德国又给了俄罗斯一记大耳光

新年伊始，俄罗斯收到一份大礼——德国正式宣布结束对俄罗斯的能源依赖。

德国的官宣一向严谨，不必怀疑信息的真实性。

石油、天然气、煤炭全部清零，这是断了个彻彻底底、干干净净。德国是欧盟第一大经济体，也是俄罗斯能源出口的重镇，此番“割袍断义”的意义之大，毋庸赘述。事已至此，对“俄罗斯能源武器威力无边”的想象彻底破灭。

煤炭的供应替代太多了，本来也没什么悬念。被传得沸沸扬扬的“离开俄气，欧盟过不了冬”已经成了个笑话（可以回看去年10月那篇《除了乌克兰，俄罗斯在另一个战场也不乐观》，预判基本准确）。更“可气”的是，欧盟天然气市场价格，已经跌得比战前还低。

煤炭没故事，天然气尘埃落定，俄罗斯仅存的“能源武器”石油也失去了锋芒。

01

欧美对俄油出口的制裁目标，是最大程度地减少俄油出口的收益，而不是彻底禁绝。这是一个小刀子割肉的渐进收紧过程。所以，俄乌冲突爆发后，俄罗斯的出口石油收入一度暴增，让一些人产生了“俄罗斯越打越有钱”的幻觉。然而，随着制裁手段的层层收紧，形势急转直下。

2021年5月底，欧盟宣布对俄实施“禁油令”，标志着对俄油出口的制裁进入实质阶段。俄罗斯对欧美市场的出口渠道越来越受限，只能寻求亚洲国家当“中间商”，比如印度。

地球人都知道“中间商赚差价”，俄油不打折，谁给它白打工？更要命的是，俄罗斯陷在战争泥沼中，保持石油出口收入规模是刚需。价格跌了，还得靠增加出口量去弥补缺口。结果去年下半年俄罗斯石油产业很悲催，量增价跌，总收入反而下降。比如去年11月份，俄罗斯石油日产量增加了27万桶，创下4月以来的最高纪录。但是，当月的石油出口收入竟然下降了7亿美元。讲白了，欧美制裁导致俄罗斯打折贱卖了自家石油，让中间商赚得盆满钵满。

更搞笑的是，正和俄罗斯打得热火朝天的乌克兰也趁火打劫了俄油出口。乌方通知俄国石油公司，乌国境内的石油管道费要涨价。敌国涨价过路费，可谓侮辱性很强，伤害性不小。俄罗斯能忍这个？还真忍了。11月就向乌方交钱了，一点也不强硬。

到了这个地步，谁还说欧美制裁无效的，真该找个失物招领处去找找自己的脑子了。

制裁是有效的，而且制裁还升级了。12月5日，欧盟、七国集团与澳大利亚正式对俄海运出口原油实施“限价令”——2023年2月5日后，将俄罗斯海运石油价格上限设定为每桶60美元。当时全球油价在70-80美元的区间。这一限价措施硬生生又给俄油出口收益又切掉了一块。

俄罗斯照例强硬，宣布禁止向实施限价的国家出口石油，还要实施减产。减供保价和限价的针尖对麦芒，看你们慌不慌。可是，市场恐慌没有发生，而是“丧事喜办”，国际油价不升反降。

事实证明，市场判断是正确的。先顶不住的是俄罗斯。俄财长说了大实话，石油限价导致出口收入下降的影响很大，2023年的俄罗斯财政预算赤字会扩大至GDP的2%以上。这话是说给俄罗斯的强硬派听的，意思是，战时的财政刚需只多不少，限价已经很痛了，还要主动减产减供，你们看着办。于是，俄方强硬表态，柔性操作。对“敌对国家”的部分公司解禁了，能源出口的卢布结算也不要了。和气生财的态度很诚恳。

俄方态度那么好，市场的判断继续乐观。跨年之后国际原油期货结算价大幅收跌。WTI 2月原油期货收跌4.09美元，跌幅5.31%，报72.84美元/桶。布伦特3月原油期货收跌4.26美元，跌幅5.19%，报77.84美元/桶。

俄罗斯都客气成这样了，德国还是不依不饶，不等2月5日以观后效，提前主动清零俄油进口。虽说其他欧盟国家不见得会跟进德国，但是俄油在欧洲市场的议价能力肯定是大打折扣了。此前主张对俄油限价压到30美元的波兰等国，腰板挺得更直了。乌克兰向俄罗斯石油管道涨价的气也更壮了。亚洲中间商赚差价的倒油生意更稳了。

2023年，俄罗斯的能源出口收入还得大出血。60美元一桶的限价，还给平均生产成本30美元一桶的俄油留了点利润空间。这是逼着俄方“薄利多销”，自己挣不到多少钱，还得帮忙稳定全球油价。这就是小刀子割肉的精髓。

02

还是那句话：立场不能改变事实。俄罗斯的“能源武器”并不比他们老掉牙的战争机器更好用。在这场“能源战争”中，主动权一直在“买方联盟”的欧美手中，并且双方的差距越来越大。事到如今，胜负已分。

俄罗斯输掉这场能源之战，首先是因为自身经济实力孱弱。全球能源市场何其庞大复杂，实体交易仅仅是价格机制中的很小一部分，天量资金、无数玩家参与的期货交易等金融衍生市场才是价格博弈的主战场。能源战争的本质上是金融战，这是个用钱当武器的战场，俄罗斯根本无力与欧美抗衡。而且，随着战争对俄罗斯经济的侵蚀，双方的力量差距越来越大。战前俄罗斯的经济体量还能顶个广东省，打着打着越来越向广西靠拢，怎么打金融战？拿油桶去砸吗？

克林姆林宫陈旧的经济观念，让他们高估了“能源武器”的威力。

石油、天然气、煤炭确实很重要，所以全世界都需要。正因为全世界都很需要，利润空间很大。以俄油为例，俄油的平均成本是每桶30美元，在全球主要石油供应中是偏高的。即便限价60美元依然有利润空间。这种暴利给俄罗斯的帝国梦想续命，却也吸引了大量投资随时进场、替代供应磨刀霍霍，俄油被制裁后，老朋友伊朗都不顾多年“交情”，大幅增加了对欧洲的石油出口，不遗余力地抢占市场空间，更不用说其他石油生产国。人家平时喊喊“储量枯竭”、“生产能力到极限了”，就是为了保价。哪能当真？因此，能源大宗商品卖方的市场份额优势，充其量就是让买方付出一点替代成本，“离开俄气过不了冬”的“卡脖子”想象是荒谬的。

最根本的是，俄罗斯搞错了对手。他们正在挑战的不只是欧美西方，而是全球经济体系。来自布鲁塞尔、华盛顿的制裁之所以有效，不是靠航母导弹，而是全球经济体系站在他们这边。

比如，西方对海运俄油的限价令，不是靠航母导弹，而是禁止保险企业向违反限价令的航运机构提供保险服务。世界上有多少船东、航运经营者敢于冒着动辄以亿计的风险，赚那点运费？又有多少港口允许那些没有保险兜底的大型油轮进港？

没人知道还有多少“经济武器”将会被投入到对抗俄罗斯之中。高度复杂的全球经济体系，远远超出了克林姆林宫的认知，他们根本不知道下一个被投入能源战争的商业工具会是什么。用战争打破市场边界的后果，远比他们想象的要严重。

03

2023年，俄罗斯将会失去更多。比起乌克兰战场的慢性死亡，输掉能源战争的后果会更为直接、更深远。能源收入的大幅缩水，让俄罗斯陈旧的战争机器更加举步维艰，造成周边的连锁反应。白俄罗斯的忠诚正在受到考验，中亚“势力范围”更是岌岌可危。

如今俄罗斯自顾不暇，全球能源市场洗牌，哈萨克斯坦、乌兹别克斯坦怎会无动于衷？忠诚是重要的，市场更重要。全球能源市场的巨大吸引力很难拒绝，这些国家随时可能改换阵营，以释放长期被俄罗斯抑制的能源产业潜力。

哪怕这些潜在的背叛还未发生，俄罗斯的帝国光环也已经黯然失色。那个曾经拥有“全球影响力”的俄罗斯，如今却要为家门口的“安全”操心，事实上已经宣告了帝国时代的终焉。