预见金兔｜天风证券赵晓光：2023年整体市场较乐观，或呈现各板块轮动现象

2023-01-21 07:01

劫波渡尽，拨云见日。在一片忐忑与期许交织、彷徨与寄望互融中，我们告别了2022年，迎来了崭新的2023年。在这辞旧迎新的重要时点，券商中国、券中社APP邀请各大金融机构代表拍摄新春祝福视频，分享2022年的心得感悟以及对2023年的展望。

天风证券副总裁、研究所所长赵晓光在券商中国《预见·金兔》年终策划中表示，从基本面、政策面、资金面和技术面四方面来看，对2023年整体市场保持比较乐观看法。

赵晓光表示，从基本面角度来看，随着2023年整个疫情政策的调整，国内消费、交通运输和有全球竞争力的制造业，都处于往上的趋势，同时，房地产问题也将逐步得到解决，进一步带动从房地产到金融行业的一个往上走的趋势。从政策面而言，党中央对资本市场高度重视，希望市场处于一个稳定向上的局面。而从资金面而言，在宽松局面下，过去很多配置在房地产等领域资金，由于投资渠道少，更多资金将会配置在以股权经济代表的金融工具上。

以下为视频内容全文：

各位券商中国和券中社APP的用户们，大家新年好，我是赵晓光。

对于 2023 年整个市场，我们整体还是比较乐观的。大家知道我们看市场主要是四个面：基本面、政策面、资金面和技术面。

首先从基本面的角度，我们可以看到，随着2023年整个疫情政策的放开，无论是我们的消费、交通运输及我们有全球竞争力的制造业，都处在往上的趋势。同时由于过去对房地产问题的高度重视，房地产问题逐步解决，也进一步带动我们从房地产到金融行业的一个往上的趋势。所以整个基本面我们可以看到，从宏观到中观，整体在往上的趋势。大家知道我们看市场也好，不管是看宏观还是看产业，趋势肯定是最重要。

第二点，我们看到政策面，资本市场在承接着从间接融资到直接融资，从房地产经济到产业经济的一个重要的角色，这个角色是从 2018—2019 年就已经确立了，我们党中央对资本市场也是高度重视的，也是希望市场处在一个稳定向上的局面。

第三个，我们可以看一下资金面，由于整个经济现在还处在一个尚未繁荣的周期，所以流动性在未来一段时间还是处在相对一个比较宽松的局面。在宽松的局面下，我们相信由于过去很多资金是配置在像房地产、P2P上，而这些投资渠道现在越来越少，更多的资金会配置在以股权经济为代表的这种金融工具上，所以整个资金面也处在一个相对比较宽裕的局面。

第四个，从技术面角度，我们可以看到过去这四五年，来来回回在3000点左右，市场还是有一个非常强的支撑。所以我们认为无论是基本面、政策面、资金面和技术面，整个市场都处在往上的趋势。

另外，我们如果回顾过去20多年资本市场，大家想想从1999年的“519”，到2004 年开始了“五朵金花”，到 2009 年的“4万亿”，到2013 -2014年开始的并购，到2019年开始科创板，资本市场也呈现了每隔四五年一轮向好趋势的局面。我们认为今年开始整个市场还是进入一个往上的趋势。

具体的节点来看，我们看到一季度可能像信创、智能汽车供应链业绩同比大幅增长的景气行业，会有一个比较好的表现。

到二季度开始，我们可以看到随着各行业清库存的结束，我们也问了一下我们的宏观策略的首席分析师，整个现在很多行业在去库存的后半过程，一旦进入到补库存的周期，也会带动很多行业的机会。下半年开始就酝酿着整体一个比较系统化的机会。同时从大小盘的风格配置上，我们可以看到大的公司整个竞争力是不断地提升，而且随着他们的分红比例、股权激励各种刺激，整体处在一个被低估的局面。中小公司也是处在一个比较低估的局面，我们可以看到大量低于100亿市值的公司，在2023年的估值都不到20倍。整个市场我们认为它是处在一个整体估值比较安全，业绩在底部，位置也相对在底部。

我们认为今年应该是精彩纷呈，各个板块会呈现一个轮动，都有比较好机会的一年。也预祝各位投资者在今年的投资中取得比较好的收益！

责编：曹馨文

校对：高源

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来源: qq

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