预见金兔｜国海证券夏磊：最艰难时刻已经过去，扩大内需将是我国经济发展的重要突破口

券商中国和券中社 APP 的各位朋友，大家新年好！我是国海证券的首席经济学家夏磊。

站在岁末年初这个时间点上，我想，我们关心的都是中国经济如何开局的问题。2022，我们经历了百年变局和世纪疫情的双重考验，度过了极不平凡的一年。受俄乌冲突、疫情反复等“黑天鹅”因素影响，2022年宏观经济波动性明显加剧，从股市、债市到房地产都有较大幅度的调整。

展望2023，虽然需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力仍然较大，但最坏的时候或许已经过去，随着稳经济一揽子政策和接续措施落地见效，我国经济也在恢复。我们要以乐观的心态迎接新的一年。

在复杂的内外部形势之下，开局就是决战，起步就要冲刺。

制约经济发展的四大变量正在发生变化。2022年，疫情是困扰市场一整年的变量，是影响市场预期的首要因素。大疫三年，在这个时点上，我们终于可以说，三年了，最艰难的时刻已经过去了。我们对病毒从恐惧到淡定，正在一步步克服心魔，也在逐步消除疫情对经济的影响。

在“房子是用来住的，不是用来炒的”方针指引下，房地产供需两侧政策全面发力，房地产行业重回健康发展的轨道。而随着美国通胀数据回落，美联储开始放缓加息缩表进程。在国际多方的呼吁之下，俄乌曙光在即。

我们的政策重心聚焦发展。党的二十大报告中，“发展”一词贯穿始终，发展是党执政兴国的第一要务，高质量发展是全面建设社会主义现代化国家的首要任务，体现了党中央坚持以经济建设为中心的坚定决心。中央经济工作会议也将稳增长置于首要位置，强调要“大力提振市场信心”，发展将是2023年经济工作的重中之重。

如何发展，内需是重要的突破口。从1998年亚洲金融危机到2008年国际金融危机，我国都将扩大内需作为稳增长的重要途径。当前，扩大内需也是2023年我国应对外部冲击、稳定增长的必然选择。住房改善、新能源汽车、养老服务是三个主要发力方向。

2023年是全面贯彻落实党的二十大精神的开局之年，是“十四五”规划承上启下的关键之年，也是新一届政府履职起步之年。随着各项政策效果持续显现，经济运行有望总体回升。2023年一定是属于我们的美好时代。

2023，祝福每一位投资者，心想事成，净值长红！