英特尔采取行动，狙击AMD

一家领先的华尔街公司降低了 AMD 的评级，称英特尔在台式机 PC 领域对其规模较小的竞争对手采取了破坏性行动，以减缓其市场份额扩张。这些行动最终可能会伤害英特尔自身，但目前它可以利用其巨大的制造能力和提供有竞争力的价格的能力来超越其竞争对手，并阻止其渗透到利润丰厚的高端笔记本电脑领域。

“近几个月来，我们对潜在的 PC 动态越来越谨慎，既考虑到市场前景，又因英特尔最近的半破坏性行为而加剧，因为他们将价格和容量作为战略武器，即使在Bernstein Research 的分析师 Stacy Rasgon 在给客户的一份报告中写道，该行业出现了更广泛的故障，据 SeekingAlpha报道。“在我们看来，英特尔已经决定，如果该渠道要保留零件，那么它也可能是他们的零件。” 

2022 年第三季度，英特尔大约 53% 的收入来自其客户端计算部门，这就是为什么它需要不惜一切代价保护这个业务部门。然而，尽管该公司最新一代的客户端 CPU——Alder Lake 和 Raptor Lake——极具竞争力，但英特尔越来越难以维持其客户端 PC 收入。  

首先，它的竞争对手 AMD 主要专注于台式机和笔记本电脑的高端 CPU；虽然这在一定程度上限制了其市场份额的增长，但它从英特尔的 CCG 中窃取了销售额和利润。  

其次，英特尔最重要的客户之一——苹果公司——现在绝大多数电脑都使用自己的处理器。苹果的 PC 市场份额正在增加，在 2022 年第三季度它控制了 13.5% 的 PC 出货量，这意味着自 2020 年底苹果开始使用自己的片上系统而不是英特尔的处理器以来，英特尔失去了约 13% 的 PC 市场份额。 

最后，PC市场疲软，CPU销量下滑，英特尔与AMD的竞争愈演愈烈。为确保 AMD 不会出货所有可能的产品，英特尔显然正在利用其巨大的生产能力、大幅折扣以及与 PC 制造商的密切联系。 

“这自然也会对英特尔造成伤害，但由于他们的已经在自由落体，也许他们不再那么关心了，”Rasgon 写道。

但英特尔似乎对个人电脑市场的未来有不同的看法。 英特尔在最近面向分析师和投资者的PC TAM 活动中透露，该公司有信心 PC 的总可用市场每年约为 3 亿台，并预计到 2023 年 PC TAM 将在 2.7 亿至 2.9 亿之间 。此外，英特尔在 PC 领域与 AMD 的竞争非常成功（至少纯粹基于单位份额），因此它的激进行动可能不仅针对 AMD，而且针对苹果，苹果蚕食了联想、惠普和戴尔等英特尔客户的销售额.

但目前看来，AMD 遭受的损失比苹果更大。虽然该公司在面向数据中心的 EPYC CPU 方面表现尤为强劲，但在 PC 市场上相对较弱，这就是 Bernstein Research 将 AMD 的每股目标价从 95 美元下调至 80 美元的原因。

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