为什么越南贸易顺差这么低？

周日公布的政府数据显示，越南5月份的贸易逆差为17.3亿美元，比4月份的12.2亿美元有所扩大

5月份的出口从4月份增长16.4%至304.8亿美元，而进口增长12.9%至322.1亿美元。

今年前五个月，出口额比上年同期增长16.3%，达到1528.1亿美元，而进口增长14.9%至1522.9亿美元，导致同期贸易顺差5.2亿美元。

也就是说，越南的顺差积累是在前三个月。
前五个月一共顺差5.2亿美元。

而中国仅在4月份，也就是疫情爆发最为严重的那个月，国际货物和服务贸易顺差415亿美元。

而2022年一季度我国进出口总值1.48万亿美元，同比增长13.0%。其中，出口8209.2亿美元，同比增长15.8%；进口6579.8亿美元，同比增长9.6%；贸易顺差1629.4亿美元，同比增加40.0%。

一个5.2亿美元，一个415亿+1629.4美元，这差的可不是一般的大啊。

所以越南一顿操作……便宜别人了？

再看越通社的消息：

美国是越南最大的出口市场，预计出口额达467亿美元。中国以496亿美元的进口额成为越南最大的进口市场。

2022年前5月，越南对欧盟贸易顺差估计达134亿美元，同比增长43.6%；对中国贸易逆差271亿美元，增长15.5%；对韩贸易逆差179亿美元，增长46.6%；对东盟贸易逆差65亿美元，增长6.4%；对日贸易逆差7.42亿美元，增长18.2%。

这个大家想象的“红红火火的越南出口”，形成了极大的反差。

对中日韩有这么大的贸易逆差，甚至对东盟其他国家都有不小的贸易逆差，只是因为对欧盟和对美出现了贸易顺差，将将打平而已。

实际上翻开历年的越南对外贸易：

如图所示，顺差年份大约为可能就是在近六年中，六年前越南对外依然是一个贸易逆差，其中在2008年到2012年贸易逆差不小。

中越同为制造业国家，社会制度什么的大体相似，中国最后一次贸易逆差在1993年，此后再无贸易逆差，进入WTO后，中国积累外汇储备的速度非常惊人，是什么导致了中越在对外贸易方面出现了这么大的差别？

越南出口到中国的商品大多数都是初级没有经过加工、价格较低、利润小的原材料及不可再生、储备量有限的自然资源，导致越南对中国出口总额相对少，波动性大。

而越南从中国进口的商品大多数都是附加值高的商品，例如:机械、设备、原辅料、成品油等等，导致越南从中国进口总额大大高于出口总额。

越南出口商品结构与中国商品结构仍然不尽相同，而且产品种类单一，除了一些原燃料产品、农水产品、鞋类以及纺织品等，劳动力密集型行业的轻工业品正是中国出口商品的优势，不能与中国类似商品竞争，也不能满足中国市场的需求，所以中国需要从越南进口的加工产品种类和数量并不多。

此外，纺织和电子产品是越南出口到世界各国的主力工业产品，但生产这些商品的原材料和配件主要依赖于进口，而相当一部分从中国进口。

这样越南从中国进口原材料，生产纺织品原辅料等成品恰恰是中国出口的优势，只能销往第三国，越南要扩大成品出口到第三国，就得从中国进口更多的原材料，这也是越南贸易顺差美国欧盟，而逆差中国的主要原因之一。

主要的零部件和原材料都得从中国进口，市场在欧盟和美国，这种两头在外的模式很容易受到原材料涨价，以及需求的波动影响，未来美国需求如果进一步下降，而原材料成本没有下降的话，越南很容易陷入到贸易逆差的窘境，对于一个制造业国家来说，不是什么好事。

一般来说，低收入经济体最大的问题其实就是初期的积累。

在供给侧，形成“低收入—低储蓄—低资本形成—低生产—低产出—低收入”循环；

在需求侧，形成“低收入—低购买力—低投资引力—低资本形成—低生产—低产出—低收入”循环。

打破这个循环只能积累资本，要动员和组织资源向城市工业部门集中，优先推进工业发展，吸收劳动力等生产要素从农村向城市、从农业向工业和服务业转移，然后再形成收入和工业品向农村回流，支持农业和农村发展。

目前越南的问题还是资本积累速度依然太慢，远赶不上当年的中国速度，研发占据GDP的比重太低，对外依存度重，而越南人的工资和房价却涨起来了。

越南如此，其实印度这个问题更严重。

中国当年是如何渡过这个门槛的？

简单：时机不同，此一时彼一时。

当年发达国家对于逆差宽容度较高，由于全球化思想的普及，大多数国家不把贸易逆差当成一个“危害”，反而认为这是“全球化”的结果，欣然接受。

现在不一样了。

当然最重要的原因还是中国自身，当年中国可没有碰到如同今天中国一样的贸易竞争对手，实际上当年中国是处于无对手状态的，尽管也有两头在外的问题，但是由于资本积累的极快，就有钱对技术投入，提高研发比重。

现在越南，印度不一样了，虽然中国人均GDP高过他们一大截，但是今天的中国依然在生产一些初级工业品，由于供应链的优势，能源成本的优势，以及技术的优势，极大的抵消了人工成本，导致中国商品，哪怕是初级商品拿到国际上也有极强的竞争力，大大压缩了越南和印度的出口。

越南已经走入正轨，尽管贸易顺差小一点，但是随着中国逐步在产业链的攀登，留给越南的空间必然是越来越大的。

尽管印度也可能受益，但目前印度依然是个逆差状态，依然没有走入正轨。我猜印度以后是不可能在出口有太大的突破，东亚那种出口导向模式不适合印度，印度未来的发展可能还在服务业上。