大佬支棱起来了

财经

2023-01-31 15:01

图：morgana_fadanelli

这段时间抽空看了些，我关心的基金四季报。

四季报的意义挺大的。

可以看看——

这些手握巨资的人，如何看2023年。

决定怎么出手。

我看了大概几十个基金经理。是我一直关注的，又或者长期业绩非常好的。

简单说说。

一

一个最大的印象是：

基金经理们，纷纷看好2023年。

都在给股市打call，觉得政策和估值双双都修复了。

可以松口气，用正常节奏去买卖了。

有的人非常乐观。说政策底和估值底已经走过去了；马上要迎来第一、二季度的盈利底。

然后熊市就有望彻底反转了。

也有人比较谨慎说——最近上涨只是情绪带动的。当然，未来也没有必要继续悲观。

总之不管是口吻谨慎的，还是激进的，好多人异口同声：

2023，机会大于风险。

比如每次都最先交作业的丘栋荣说——

“四季度股票的估值仍处于绝对底部位置，对应了很高的风险补偿水平，是系统性配置机会。

因此我们积极配置权益资产，保持了较高比例，同时也积极配置港股。”

。。。

当然，也有基金经理表示：

还是要谨慎，得盯着经济复苏的节奏怎么样。

如果是强复苏，那可能会有大行情。大蓝筹和成长股，都有好机会；

如果是弱复苏，就只有一些结构性的小机会。

得拼公司业绩好坏了。

“弱复苏的话，市场大概率在2022年底部的基础上震荡修复，个股根据自己情况走出行情。”

——杨金金。

总体来看，目前我还没有发现有人对2023特别悲观的。

可能是我看得少吧

二

也有一些基金经理，不谈预测。

“市场是不能预测的，只能去应对”

具体怎么应对呢？

有的人强调，不要去关注短期的风风雨雨，真正重要的是“公司本身”

去年很火的姜诚说——

“估值，是称重。是穿越周期对长期红利水平进行折现的称重，所以需求的周期性波动不重要，长期的分红水平才重要。短期的周期性因素不重要，长期的结构性因素才重要。最重要的长期结构性因素是行业内的竞争格局，竞争格局的决定因素是企业间竞争力的差异。”

以上这段话，没点汉语水平真不大好懂。

讲人话就是——

买公司就是投一个生意。

如果公司商业模式好，能长期稳定的盈利，给我们分钱。

那就值得买。

而短期的恐慌，是为我们创造了难得的机会。

（我个人的理解）

还有张坤。

坤坤这个人情绪蛮稳定的，不管他的成绩好与坏，他都不怎么提。

每次发报告，都在苦口婆心的做科普、做心理按摩。

努力的想传达一些投资的理念。

这次也是。

去年10月股市大跌，大伙都很彷徨不安，好多人吓得大甩卖。

有一些基金经理表示——

10月的大跌很不理性，好多人疯狂卖，真傻，而我抓住了这个好机会，大笔加仓，没错过后面的上涨。

和这些不理性的人擦肩而过，拿到了好收益。

哈哈。

有点像抬起脸，求表扬。

...

对比之下——

坤坤很温柔，他没有自夸，像是和投资人做沟通——

大跌之后又大涨，这是市场再次狂躁，这时候迷茫不安都正常

以后股市肯定还有很多狂躁时刻。

我来教大家怎么平静的度过这样的时刻，建立强大的内心：

“不同人有不同的投资体系，每种投资体系也都有缺陷。

只有通过不断经历逆风期，才能逐步摸索到哪些缺陷是自己心甘情愿承受的，放弃完美，从容的去追求属于自己的收益”

haha

得之我幸，失之我命的坦然感。

普通人能不能学会另说。但他努力科普的姿态，还挺感人

也可能是他这两年业绩低迷后的感悟吧。

（Wind显示，张坤十年投资年化回报14%+，还是挺优秀的）

大家可以定期看下自己买的基金，对应的基金经理报告。

可以关注下，长年业绩好的基金经理的报告。

对厘清投资思路，还是好处多多的〜

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来源: qq

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