规模大降300亿，中欧基金周蔚文被“时代”抛弃

◎作者 | 智基

◎来源 | 智友养基（ID  PhD-Niu）已获授权

近日，公募基金四季报全部完成披露，最新一季的百亿基金经理名单出炉。据Choice数据统计，截至2022年底，管理主动权益基金规模超百亿的基金经理有共计161位。

在2022年惨淡的权益市场行情下，百亿基金经理中仅有33位的管理规模同比增长，其余128位都出现不同程度的下滑。

中欧基金基金经理周蔚文管理的基金规模从2021年初的924亿下降到了599亿，减少了325亿，规模下降幅度位列全市场首位。

在基金经理排名里，目前周蔚文以599亿的管理规模排到第5名，与第6名广发基金刘格菘（564亿）、第7名汇添富基金胡昕炜（543亿）的差距拉近到只剩下35亿、56亿。而一年前周蔚文的管理规模还比刘格菘多出151亿，比胡昕炜多出231亿。

照此速度，周蔚文的管理规模将很快被两位后起之秀赶超，甚至被挤出前十。

接棒周应波业绩不佳，投资者大规模撤退

周蔚文是中欧基金的明星基金经理。他担任基金经理年限长达15年，是目前国内资历最老、投资时间最长基金经理之一。

2021年底，中欧基金另一位明星基金经理周应波即将离职，他管理的中欧时代先锋股票（以下简称“中欧时代先锋”）、中欧创新未来混合(LOF)等基金转移到周蔚文的旗下。由此周蔚文管理的基金规模暴涨到了924亿，成为全市场管理规模排名第五的基金经理，仅次于葛兰（1103亿）、张坤（1019亿）、刘彦春（978亿）、谢治宇（963亿）等顶流。

短短一年左右的时间，周蔚文管理的基金规模缩水了325亿，与第一梯队的顶流迅速拉开了差距。

周蔚文旗下基金规模下降最快的，是原先由周应波管理的中欧时代先锋。

中欧时代先锋在2021年9月底规模有235亿，到了2022年底仅剩154亿，缩水了近三分之一。

其中离场最多的群体是机构投资者，根据已有数据，2021年6月底，中欧时代先锋A的机构持有比例高达11.78%，到了2022年6月底这个比例仅剩下3.98%。

敏锐的机构投资者提前大规模撤退，反应缓慢的个人投资者留了下来。

周蔚文的管理业绩也给了投资者一个充分的离场理由。

在周蔚文接手的第一年里，中欧时代先锋A的年度涨幅为-25.63%，成立7年以来首次跑输沪深300和位居同类排名后50%。

在周应波的管理任期内，中欧时代先锋A的总回报高达350.53%，且连续六年跑赢沪深300，业绩常年排名同类前10%，在18年的熊市也很好地控制了回撤，跑赢沪深300超13.5个点。

周蔚文接手后，中欧时代先锋A累计下跌了22.61%，基金的总回报从350.53%跌到了248.73%。

跟着周应波离场的基民保住了胜利的果实，而受周蔚文拖累的基民只能承受苦果。在中欧时代先锋的基金社区，基民有吐槽“换了基金经理，这个基金就被搞得一塌糊涂。白白持有三年还亏钱，气死了。”

慢时代半拍，中欧已经不再是先锋

中欧时代先锋曾经是基金史的一个传奇。在周应波的管理下，从2016年-2019年连续四年同类排名都保持在前10%，同期全市场没有第二只基金能做到这个成绩，规模也从2000万攀升到235亿。

周应波擅长寻找优质可靠的成长股，往往能领先于时代捕捉到优质的成长股，是权益市场名副其实的时代先锋。

相比之下，周蔚文喜欢蓝筹标的，投资风格更偏保守，重仓股集中在各种龙头股和“茅”标的上。周蔚文在投资上往往落后于时代半拍，他管理下的中欧时代先锋也失去了先锋精神。

（图为周蔚文最新重仓股）

早年两人在公募同场竞技的时代，周应波便多次领先周蔚文发现优质股票。周应波在2019年四季度便买入了赣锋锂业，一度成为旗下基金第二大重仓股，彼时赣锋锂业的价格不到23元。

而后周蔚文才在2020年第二季度买入赣锋锂业，此时赣锋锂业的股价比2019年四季度已经涨了50%。

根据2022年四季报，立讯精密是周蔚文的第三重仓股。2021年四季报该股首次进入周蔚文的前十大重仓股名单。此时的立讯精密已经是世人皆知的“果茅”，是消费电子板块市值最大的龙头股。

（立讯精密股价走势图）

立讯精密股价上涨最快的时间段是在18年底到20年底。立讯精密从一家普通连接件的生产商，不断扩张收购，成为苹果公司的重要合作伙伴，股价也一度实现了超10倍的涨幅。

2016年底，周应波曾经以极低的价格买入立讯精密，之后多次大幅加仓，依然提前了一个身位。

根据最新四季报数据，周蔚文旗下阳光电源、晶澳科技、法拉电子等其他重仓股，重仓买入时机都是在股票获得了5倍甚至10倍暴涨之后，已经错过利润最丰厚的时期。

如今，周蔚文旗下的中欧时代先锋成为一只接盘龙头股的基金，失去了过往挖掘成长股的锋芒。

数据来源：Choice，韭圈儿   

统计时间截止2023年1月30日