4年来苹果的首次下滑,但情况并不悲观财经2023-02-04 00:022月2日,美股盘后苹果公布2023财年Q1财报(2022年Q4财报),这是发布iPhone 14系列后的第一份财报,也是全球宏观经济较差的一季。财报显示,苹果2022Q4营收为1171.54亿,低于市场预期的1217.8亿。去年同期为1239.45亿,同比下滑5.5%,环比优于2022Q3的901.46亿营收。但营收同比下滑的幅度是2016年以来跌幅最大的一季,且这是苹果2019年以来,首次营收出现下滑。净利润为299.98亿元,较上年同期的346.30亿美元下降13%。市场预期跌10%,预计净利润为309亿美元。EPS每股收益为1.88美元,低于市场预期的1.94美元,同比跌10.9%。毛利率为43%,略低于去年同期的43.8%,符合市场预期。营业毛利率为30.7%,略低于市场预期的30.9%。当季产生的现金流为340亿美元,并向股东返还250亿,同时继续投资公司的长期增长计划,2022自然年,苹果的收入增长超过280亿美元,运营现金流比2021年增加180亿美元。至于营收的下滑,苹果CEO库克表示有三点原因,一是美元升值,汇率损失。二是iPhone 14系列的产能受阻。三是整体宏观经济不佳。各地区销售情况。库克表示,假如能控制800个基点的外汇逆风,苹果在大多数市场都保持增长。大中华:239 亿美元,同比下降7%,去年同期为257.83亿美元。美洲:492.8 亿美元,同比减少4.3%。欧洲:276.8 亿美元,同比下降7%。日本:67.55 亿美元,同比下滑5%。亚太其他:95.35 亿美元,同比下滑2.8%。具体业务来看。● iPhone 营收:657.8 亿美元,同比下降 8.17%,分析师预估683亿美元,这是2020年Q3以来的首次同比下滑。苹果表示,主要因去年Q4高端旗舰手机生产被疫情中断所致。库克表示,营收下滑的主因是中国Q4的疫情干扰,导致iPhone 14系列的Pro和Pro max的产能明显减少,供应跟不上需求。但目前生产问题已解决,产能已恢复至苹果满意的水平。预计2023年Q1的营收将优于2022年Q4,iPhone营收下跌的速度将在2023Q1放缓。另外,苹果正在扩大在印度的投资。据外媒透露,苹果计划未来印度生产的iPhone能占总产能的25%,这将使苹果的生产成本降低,苹果将在印度开设第一批直营店。我们在上月提到过,虽然苹果的营收和出货量有所下滑,但对比整个在萎缩的智能手机市场来看,苹果是下滑幅度最小的,且在智能手机下行周期中,抢占了更多的市场份额。在下行周期中能扩大市场份额,意味着公司在行业中的需求稳固,这是任何行业都难做到的。根据TrendForce数据显示,在2022Q4中,苹果登顶高端智能手机市场份额第一,较2022Q3大增7%,而三星从22.2%下滑至20.2%。关于苹果的市占率提升,库克在财报会上表示,拼过活跃设备安装量超过20亿创出新高,主要来自消费者从Android 转到iOS 阵营,以及首次购买Apple Watch的消费者。● Mac业务营收为77.35亿,同比下滑29%,远低于市场预期的94亿,与预期相差了17.7%。● iPad 业务营收为94 亿美元,同比增长 29.66%,预估 77.35 亿美元,超出预期21.5%。苹果表示,对于Mac和iPad,我们预计这两个产品类别的收入将同比下降两位数,因为挑战比较和宏观经济逆风。这对ipad来说是一个很大的转变,因为在去年同期,ipad是苹果增长最快的硬件业务。Ipad的营收同比增长近30%,达到94亿美元。而现在,苹果暗示ipad业务将从30%的增长下调到10%以上。相比之下,Mac业务在Q4下降了近29%。库克表示这部分是因为苹果推出了新的笔记本电脑,而苹果在1月份宣布了新的Mac台式机和笔记本电脑。根据数据显示,Mac销量在2023Q1将下降至少10%,但有可能会改善。● 其他产品(Apple watch、Air pods)营收为134.8亿美元,同比下降8.3%,预估为153亿美元。● 服务营收(含iCloud、Apple Music):207.7亿美元,同比增长6.4%,略超市场预期的203.5亿美元。虽然苹果未给出2023Q1指引,但从库克和CFO口中能得知出,目前供应链的问题已解决,公司在运营端上的问题已解决,这利于最重要的iPhone业务扭转跌势。而Mac业务的下跌仍将持续,ipad将维持增长,但增长会放缓,至少在2023H1时,苹果业绩都是难熬的。结语在财报公布后,苹果跌3.2%,接近抹去公布财报前的涨幅。2023的1月,对于美股科技股来说,均反弹15%的幅度已不小。结合最新的非农数据和失业金数据来看,美国的就业仍十分强劲,这助长美联储拉长加息周期,汇率贬值的问题会持续干扰着苹果。从智能手机行业的确需求在萎缩,但我们从2022年Q4的数据来看,苹果产能受阻的前提下,市占率仍能大幅提升,这意味着苹果在行业中的需求反而更强了,当行业周期迎来转向时,现积累的市占率会创造更多的营收。而行业周期来临的时间,可能是今年下半年,据为苹果生产高端芯片的台积电称,预计下半年智能手机周期将迎来转向,据传iPhone 15系列也将在硬件设计上有所改变,结合美联储下半年结束加息周期,苹果可能在下半年迎来宏观经济、汇率贬值、行业周期的双重转向。对于投资者来说,特斯拉面临需求下滑,降低价格换取更多的市占率,未来将创出更大的收益,这逻辑已被市场认可。而苹果同样是在面临着行业需求下滑的问题,但苹果不用降价抢需求也能提升市占率,这是苹果可怕的护城河能力。丫丫商务合作微信:wushuxi_(添加好友请备注:公司+合作事项)丫丫内容投稿:[email protected]中国影视行业的“满江红”注册制的开始,市场需更加理性半年20倍的东方甄选,估值奇迹可以延续多久?微信扫码关注该文公众号作者戳这里提交新闻线索和高质量文章给我们。来源: qq点击查看作者最近其他文章