黄晓明又布局了一家GP，明星投资之路该怎么走？

黄晓明又出手了，开年又布局了一家GP。

1月29日，武汉炬星私募股权基金管理有限公司成立，法定代表人为明星，注册资本2000万元人民币，经营范围包含：私募股权投资基金管理、创业投资基金管理服务。

据企查查股权穿透信息显示，该公司由武汉炬星资本投资有限公司和冯晖分别持股95%、5%。前者大股东为黄晓明持股79.2%的宁波梅山保税港区明烁创业投资合伙企业（有限合伙），即黄晓明间接持股武汉炬星私募股权基金管理有限公司19%股份。

近年来，涉足创投圈的明星越来越多，黄晓明无疑是最早的一波。通过直投、做VC、做LP，黄晓明近年来的股权投资版图不断扩大，控股企业达30家，间接持股企业更是高达226家，涉及消费、娱乐、餐饮、科技等领域。

黄晓明的股权版图

2014年，任泉、李冰冰、黄晓明等影视明星一同创立的Star VC开启了国内明星布局创投圈的先河，随后章子怡和黄渤也相继加入。公开资料显示，Star VC 迄今公开投资近60起，理想汽车、商汤科技、韩都衣舍、明星衣橱等明星项目赫然在列。

2015年，黄晓明再度出手成立一家VC——北京明嘉投资管理有限公司，并作为该机构旗下基金的LP。据悉，明嘉资本曾与红杉资本中国、真格基金、小米集团经纬中国等知名投资机构共同参与了多个项目投资。

公开资料显示：明嘉资本先后投资了同道文化（同道大叔）、火辣健身、野马现场、火乐科技（坚果）、芭比辣妈、第1车贷、寻拍、一下科技等项目。

同年，黄晓明还与冯小刚、李冰冰、张国立等明星一同参股北京君联嘉睿股权投资合伙企业（有限合伙），成为君联资本的LP。

纵观黄晓明的投资图谱，除了消费、娱乐、餐饮等相关领域以外，近年来在科技、新能源领域的布局逐渐增加。同时，紧抓年轻群体的消费风格，日前就与黄子韬共同投资一家剧本杀公司。

近日，库奈光年关联公司奇梦乐通科技（深圳）有限公司发生工商变更，新增黄子韬关联公司海南永恒星龙文化发展集团有限公司、宁波梅山保税港区明烁创业投资合伙企业（有限合伙）为股东，后者即为明嘉资本旗下基金。企查查信息显示，库奈光年关联公司奇梦乐通科技（深圳）有限公司成立于2021年，法定代表人为裘梦婷，经营范围包含：互联网数据服务；电影制作；数字内容制作服务等。

此次，随着武汉炬星私募股权基金管理有限公司的成立，意味着黄晓明股又多了一家关联机构，为日后股权投资版图扩充增加了又一通道。

在欧美，下场做VC的歌星、影视明星、体育明星越来越多，包括NBA球星杜兰特、好莱坞影星小李子、贾斯汀比伯、卡戴珊等。

而国内在Star VC之后，布局创投圈的明星也络绎不绝，胡海泉、姚明、杨颖、央视前主持人张泉灵等明星纷纷入局创投圈，成为投资人。

明星做投资人的整个生命线实际上也是中国创投行业经历的不同环境变化的体现。2014年“双创”开始，受到政策推动和风险投资超高回报的吸引，机构投资者和个人投资者将大量资金投入风险投资行业，直到2017年达到顶峰，中国私募股权投资机构突破上万家。而明星投资机构也同样在2017年达到顶峰。

随后“资管新规”来临，资本泡沫被迅速戳破，一些没有专业能力的中小投资机构迅速被市场淘汰或者成为“僵尸基金”，而知名机构也经历募资困局。少数头部机构反而频繁超募，吸引了大部分的资金，不断挤压中小投资机构的生存空间。明星投资机构也同样受到影响，使得整体发展也逐渐失去活力。

近两年，受全球经济、疫情等多方因素叠加，股权市场面临前所未有的复杂形势，市场出清加速，专业的股权投资机构也挑战重重。此外在行业专业化趋势下，曾经热度高涨的明星做投资人成立VC的情况进入逐渐式微的状态，去年歌手胡海泉就退出了北京海纳百泉投资基金管理有限公司股东行列。相反，以LP身份悄悄布局的明星们日渐多了起来，明星成为众多知名GP背后的金主。

明星VC逐渐衰弱，明星LP悄然增加

投资本身就是一件专业的事情，仅靠非专业和流量实际上是有短板的，需要专业的人做专业的事，而明星进军创投行业，不只是成立机构，也是可以通过LP的形式参与进来。近年来，部分明星LP的初探索也得到了有效的验证。

2015年1月，何炅以1000万人民币参投鼎晖投资，持股比例为2.8%，此外，2017年，其还与黄磊共同参投宁波风火石股权投资合伙企业（有限合伙），目前该基金已经注销。据悉，在注销之前，这家机构是景林投资背后的LP之一，后者曾投出了达达集团、途虎养车、海底捞等数十家明星企业。

2016年成立的星创投主要由三部分组成，一部分是演艺圈的明星；一部分是企业界的明星；还有一部分是投资机构，比如红杉等也都加入了。而LP成员有那英、梁静、蒋雯丽、戴军、王江、周航等，主要专注于和女性相关的、和品质消费相关的投资。投资了理想汽车、商汤科技、明星衣橱等知名项目。合作LP涉及知名市场化LP、政府引导基金等。

陈坤此前更是以LP的身份一次性豪掷5亿人民币投资产业基金。根据美锦能源2017年发布的公告，其与北京恩贝投资管理有限公司（下称恩贝投资）、陈坤先生共同发起设立10亿元产业投资基金。其中，其旗下子公司美锦美和作为基金的出资人（有限合伙人），认缴出资5亿元。陈坤作为基金的有限合伙人，认缴出资5亿元。恩贝投资作为基金的普通合伙人，认缴出资100万元人民币。

2020年9月21日，北京青山基业天使投资合伙企业（有限合伙）发生工商变更，新增影视明星高圆圆，值得关注的是，该基金的LP背后还有章子怡的身影。

2021年9月28日，青岛谦喵寻物私募股权投资基金合伙企业（有限合伙）成立，执行事务合伙人为青岛谦喵私募基金管理有限公司，经营范围包含：以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动，实际控制人为薇娅丈夫董海锋。值得关注的是，该基金背后LP包括海南锋投企业管理合伙企业（有限合伙）、董海锋等，其中前者背后LP包括影视明星谢霆锋以及新浪微博旗下基金。

2022年2月份，湖南宇纳柒彩股权投资合伙企业（有限合伙）发生工商变更，新增股东海南明白乐管理合伙企业（有限合伙）等多家企业及自然人，其中海南明白乐管理合伙企业（有限合伙）背后由影视明星白敬亭的身影，即白敬亭也进入明星LP大军。

资料显示：宇纳资本重点聚焦新材料、5G应用、物联网、大数据、云计算、智能制造等领域的投资，投资了奇虎360、蓝思科技、华菱线缆、远大住工、浪潮云项目，其中华菱线缆已于2021年IPO。

此外，章泽天、鹿晗、陈赫等也先后做LP成为多家GP背后出资人。

其中陈赫以LP的身份认缴宁波动霸股权投资中心（有限合伙）份额，该基金管理人为上海星弥资产管理有限公司，隶属于杨颖创办的AB Capital旗下。该基金曾于2016年出资宁波磐智股权投资合伙企业（有限合伙） ，成为磐晟资产的LP。

整体来看，明星做LP多是将钱出给自己熟悉的圈层内，或个人认识到头部机构，被投GP涉及范围比较窄。

相对来说，明星的财富积累速度要快速很多，尤其是在国内，因此对于拥有较好资本积累的明星而言，通过LP的身份来实现自身对投身股权投资行业的布局会更加合理和有效。

我国创投行业在过去三年经历了多重因素影响，迎来新的变局，尤其是2022年更是面临前所未有的严峻形势和复杂局面。同时在监管影响下，行业出清进一步加速，2022年超1400家GP注销，超2000支基金处于经营异常。

行业变局之下，专业投资人也感受到明显挑战。尤其是募资市场，在募资难题下，市场对个人财富和家族财富有着强烈的需求和期待。

不过在经历过去三年的动荡与低迷之后，市场在年初迎来新一波利好信号。日前，注册制的信号给触底的经济一剂强心针，同时也给市场带来大量利好。多方预测表明，变局之下将为市场带来机遇，尤其是改革初期。

注册制下，拉动大量投资需求、加快IPO速度、提高一二级市场的资金流动效率，降低了流动性风险，对高净值个人及家办而言有了更高的稳定性。

明星作为高净值个人，此时通过做LP的形式来布局股权市场会更加合理，一方面可以为自身增加回报，另一方面，把钱交给专业的人来管理，也将增加个人竞争力，同时减少资金的风险程度。

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