软银再亏59亿美元，孙正义“退场”不体面

公众号新闻

2023-02-09 10:02

1. 愿景基金2022年第三财季亏损约50亿美元

2. 2022年软银新投资锐减超90%

文：白话华尔街丨ID：WallstreetTalk

字数：1849 阅读时长：4分钟

孙正义图：Fortune

2月7日，软银集团发布截至2023年3月31日的2022财年第三季度财报。数据显示，软银在截至2022年12月31日的第三财季亏损7,834亿日元(约59亿美元)，远低于分析师预估的获利2,059亿日元，亏损的主要来源是愿景基金。

集团创始人孙正义并未出席业绩电话会，此前他已宣布退出该集团的日常管理，并专注于芯片制造商Arm的IPO事宜。

愿景基金连续四个财季录得亏损

由于2022年科技公司估值暴跌，重仓科技公司（从初创企业到上市公司）的软银愿景基金录得连续第四个季度亏损。在截至2022年12月31日的3个月里，愿景基金当季税前亏损达6,600亿日元（约50亿美元）。

软银集团报告净亏损7,834亿日元(约59亿美元)，使集团在2022年7至9月的季度盈利后再次陷入季度亏损。

愿景基金1期和2期分别亏损25亿美元和22亿美元。软银在声明中表示，该财季的一些重大亏损是由于“投资组合公司的公允价值整体下降，主要反映了业绩较差公司的减记以及同类上市公司股价的下跌”。表现最差的投资包括人工智能公司商汤科技(SenseTime)，过去一年里下跌了57%，以及印尼科技集团GoTo，股价暴跌超过65%。韩国电商Coupang和共享办公空间WeWork也是亏损的主要来源。

白话华尔街在《软银再次抄顶，孙正义面临信任危机》一文中曾提及，WeWork堪称软银最失败的一笔交易，孙正义曾将其视作颠覆性的科技公司，前后投入100多亿美元。IPO失败后，WeWork估值从峰值470亿美元缩水至80亿美元，2019财年软银在WeWork的交易中损失了46亿美元。

截至12月底，愿景基金共投资了348家公司，其中311家为非上市公司。

PitchBook的数据显示，2022年软银的前五大投资分别为Flexport、Kitopi、ContentSquare、Rimac Automobili和FTX，交易规模在5亿至10亿美元之间不等；部分退出的投资包括Delhivery、Energy Vault、Getaround、Blinkit、Yaydoo、Fungible、Fair。

2022年软银主要投资标的及退出项目来源：PitchBook

自2021年12月31日以来，愿景基金1期和2期，以及拉美基金的价值持续下降，但软银集团的股价自2022年9月以来有所反弹。

软银旗下基金价值及软银股价来源：软银；PitchBook；白话华尔街整理

愿景基金投资锐减超90%

软银表示，在截至12月31日的九个月里，该公司仅进行了27.6亿美元的新投资和后续投资，与2021年的392.4亿美元相比“大幅减少”。

而在最近一个财季，软银仅向少数几家初创公司投资了不到3.5亿美元，较过去五年半每季度平均60亿美元降低了大约95%。

过去一年，软银为了筹集现金退出了一系列知名投资。例如在4月至7月之间，软银以每股41.47美元的平均价格出售了剩余的所持Uber股份，还通过远期合约出售了部分阿里巴巴股票。

2022年5月，在愿景基金录得创纪录的3.5万亿日元（约274亿美元）的亏损后，孙正义表示软银将进入“防御”模式，在投资节奏方面更加“保守”。随后在11月，孙正义还表示他将不再参与软银的日常管理和其他活动，而是专注于打造英国半导体公司Arm。此次电话会是软银首次没有孙正义出席的业绩电话会议。

孙正义于2016年收购Arm，目前正专注于推动其上市。软银CFO后藤芳光(Yoshimitsu Goto)周二表示，预计将于今年帮助Arm完成上市，“准备工作正在进行中，公司将关注市场状况如何发展”。

在经历了投资的骤减后，眼下软银重启投资活动的关键因素之一就在于Arm的成功上市。在软银最近一个财季，Arm公布了强劲的增长，收入较上年同期增长28%，至7.46亿美元，主要受到了物联网设备采用增加和智能手机高额专利使用费的推动。

愿景基金高管之一Navneet Govil在接受采访时表示，软银投资组合中仍有很多实力雄厚的公司，随着市场环境的复苏，软银应该能够扭亏为盈。他指出，目前软银投资组合中发展较为成熟的初创公司的公允价值估计达到370亿美元。一旦市场复苏，这些公司上市的概率将很高。

Govil指出，愿景基金2期目前有大约65亿美元可用于新的投资。如果决定花掉这笔资金，可能向现有基金注资，或者考虑启动第三期愿景基金，不过目前尚未做出最终决定。

后藤芳光多次强调，只要市场环境充满挑战，软银就将保持“防御模式”。尽管软银仍有“充足的现金”，但在评估当前市场环境时将继续采取保守的态度。

参考资料

1.PitchBook, SoftBank Vision Fund Dashboard
2.CNBC, SoftBank’s Vision Fund posts fourth straight quarter of losses as tech slump hits Japanese giant

3.Bloomberg, SoftBank Loses Another $5.9 Billion as Son Skips Earnings Call
4.TechinAsia, SoftBank posts $5.9b loss as Vision Fund takes hits
5.Reuters, SoftBank tumbles to loss as Vision Fund in red for fourth straight quarter
6.白话华尔街，软银再次抄顶，孙正义面临信任危机

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来源: qq

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