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前天的时候，写了一篇《《当前经济工作的几个重大问题》讲了哪些“中央经济工作会议”没讲的内容》里面具体介绍了《当前经济工作几个重大问题》的内容。
其中，在说到金融风险和房地产风险化解的时候，都用到了一个词“道德风险”，原文是这么说的：
在说防范房地产业引发系统性风险时说：
房地产对经济增长、就业、财税收入、居民财富、金融稳定都具有重大影响。要正确处理防范系统性风险和道德风险的关系，做好风险应对各项工作，确保房地产市场平稳发展。
在说防范化解金融风险时说：
金融事关发展全局。要统筹好防范重大金融风险和道德风险，压实各方责任，及时加以处置，防止形成区域性、系统性金融风险。
这个道德风险究竟是什么？后台也有不少伙伴一直在问，今天就系统讲一讲这个。
大家好，我是圆方，今天我们一起聊聊：
金融和地产的道德风险是什么？
当年随着地理大发现加上造船技术的提升，远洋贸易越来越频繁，但是受自然环境和社会环境的影响，远洋贸易依然是一个风险很高的事情，经常一场风暴，一次劫掠就血本无归。远洋贸易吸纳了大量的资本，但是资本厌恶风险。所以为了对冲风险，保险出现了。承保机构开始签发了一系列海上运输保单。
但是由于没有明确的法律来进行规范，逐渐开始有了赌博性质的保单出现。比如和船长、船员完全没有关系的两个人，可以自行设个赌局，以船员的生命为保险标的（赌注），如果船员在出海过程中身故，自己就能获得保险公司的身故赔偿。
这种投机的赌博性行为，带来了一系列谋杀，劫掠，放任风险敞口等案件的发生。为了规范这一行为，杜绝保险成为赌博的滋生地，1745年，英国颁布了著名的《海商法》，明确规定了没有可保利益的，没有其他合法利益证明的，或者通过赌博方式订立的海上保险合同无效。
1963年美国数理经济学家阿罗将此“道德风险”引入到经济学中来，定义是这样的：
道德风险是在信息不对称条件下，从事经济活动的人在最大限度地增进自身效用的同时做出不利于他人的行动。
比如当有人购入车险后，故意放任车子停放或放松驾驶警惕性，提高了汽车被盗及车祸的风险；
再比如，有人购入了健康保险产品后，被保险人对疾病发生的警惕性松懈，增加了患病的概率。
还比如，有些人在患病后选择购买保险，以期获得高额保险赔款，甚至出现一些“谋杀骗保”的情况，也就是我们常说的“逆选择”。
那么回到《当前经济工作几个重大问题》所提到的的“道德风险”又是什么呢？
可以发现，可能出现“道德风险”的都有一个很重要的前提是“要防范和化解风险”。也就是说，政府准备要去对一些“房地产企业”和“金融企业”抒困解难。但是，又担心让那些本身就很不健康的企业，在这波流动性注入之后。再次变成僵尸企业和大而不能倒的企业。
因为一旦出现这样的情况，那些违规违法，践踏红线，产能落后，资产不良的企业没有出清。本质是没有解决问题，而只是把问题向后延迟罢了。正如08年的金融危机。就是因为美国政府无视“道德风险”，无限量放水救助，终于把世界拉到了今天这样的泥潭。
2008年国际金融危机造成美国约900万人失业、500万房主失去住所、15万亿美元的美国居民财富蒸发。面对这场1929年之后最大的系统性金融风险，美国从降息扩表、创新工具购买资产、美联储买入国债三个角度，稳定住了剧烈波动的资本市场。
但是这些救助资金也带来了许多“道德风险”，比如亏损了数百亿美元，拿到了千亿资金的AIG，反而在拿到补贴后，向金融产品部门职员支付1.65亿美元奖金。
这样的救助行为带来的道德风险，最后，让过去十几年的美国的金融机构，不但没有收敛，反而变本加厉。因为如果违规不收惩罚，冒险不承担代价。那么，又有谁不想去“铤而走险”呢？
2022年10月，美国未偿联邦政府债务余额约为31.1万亿美元，已大大超过美国2021全年约23万亿美元的国内生产总值。而就在一个月前根据“美国债务时钟”网站数据，美国联邦政府债务规模在1月18日上午已突破31.4万亿美元的法定限额。不过可能这个数据还是大大被低估的，这两年有媒体报道，如果算上美国普通居民，企业，以及政府的，包括美国偷印的，放水的，杠杆的金融债务可能高达142万亿。美国联邦年收入的29倍。相当于平均美国每个家庭为此背负95.5万美元债务。造成美国金融危机，经济危机，以至于传导到世界的经济危机背后原因是什么？大概和美国政府救助那些“大而不倒”的金融企业，造就的“道德风险”有关系吧。前事不忘，后事之师，美国救助金融企业的的“道德风险”，今天我们也会面临。
如果在处置和化解房地产和金融的风险中，没有一个通盘的考虑，在马上要拉动内需对冲世界经济危机影响的大趋势下……
或许那些奢淫无度的土豪、兴风作浪的妖精、坑民害民的害人精就又要回来了……要把握数字化、网络化、智能化融合发展的契机，以信息化、智能化为杠杆培育新动能，优先培育和大力发展一批战略性新兴产业集群，推进互联网、大数据、人工智能同实体经济深度融合，推动制造业产业模式和企业形态根本性转变，促进我国产业迈向全球价值链中高端。——2018年5月28日中国科学院第十九次院士大会、中国工程院第十四次院士大会
