两千人大会现场气氛回来了！这家头部券商策略会谈了什么

公众号新闻

2023-02-22 12:02

中国基金报记者冯尧

“很久没看到这么多人参加的策略会了，”在中信建投春季策略会上，一家参会上市公司人士对记者表示。

2月22日-24日，中信建投在深圳召开了春季策略会。据记者了解，22日的主会场座无虚席，现场参与人数达到了2000人，国内超过600家上市公司参会，不少参会人员立于后排参加会议。在与会人士看来，券商策略会出现这种火爆场景还要追溯到疫情前。

中信建投此次策略会除了设置1个主会场之外，还设置了包括高端制造、TMT、消费以及汽车等19个分会场。

信心回暖人气归来

随着疫情褪去、人民币汇率逐渐企稳和政策空间逐渐打开，中国经济的强大韧性和内生动力将充分显现。市场普遍预计，2023年中国经济将逐渐走向持续发展的复苏之路，全年有望实现5%以上的较快增长。

市场对于经济预期的乐观预计，也令各方信心逐步回归。这一点在22日的中信建投策略会上便有所体现。据记者观察，今日硕大的会场基本处于爆满状态，不少与会者由于晚到，只能在后排站立听会。

其中一位与会的上市公司人士对记者表示，前两年也曾参加券商策略会，但“要么规模小，要么人气不足。”他感言，许久未看到如此人气策略会，也能明显感觉到信心回暖。

此次会议中，多位经济学家、首席分析师也对市场作出研判。其中，国家金融与发展实验室理事长李扬判断，全球经济转折点2023年有可能出现，世界经济增长将触底反弹，而通胀则将触顶下行。

中信建投的策略报告也指出，当前市场并无系统性风险，性价比仍然相对占优，担忧在于认为中国经济的复苏力度较弱，但对于市场而言，关键是经济景气度变化的方向，且事实上弱复苏才是对A股最有利的经济环境。流动性层面，在熊转牛的资金演绎过程中，不同的增量资金有着不同的入场节奏，后续居民部门超额储蓄有望接力，增量资金后备充足。

2023年是休养生息之年

在中信建投春季策略会上，中信建投首席经济学家黄文涛作出预测：今年5.1%左右。在他看来，随着宏观政策加力，约束政策松绑，2023年经济将回暖。

但他同时表示，虽然政府、企业、居民部门资产负债表逐步改善，但2023年仍是休养生息之年，宏观需求难以迅速转向过热，经济应是弱复苏。

对于今年A股市场而言，黄文涛认为2023年A股会有更佳表现，美债、黄金是贯穿全年的交易明星，港股还有进一步上升机会。此外，他认为，随着新一轮朱格拉周期启动，将催生新的主导行业，如高端装备、新能源（汽车）、生物（医药）、新材料、半导体等。而在债市方面，他表示10年国债达到3%左右即可积极配置。

当前A股市场具备走牛基础

在策略会上，中信建投策略首席陈果也对市场作出研判。

陈果认为，当前A股市场具备走牛基础，背后主要依托四大支撑：一是今年至明年A股总体处于盈利向好的趋势，今年是库存周期的底部回升，明年可能表现为更明显的库存周期上行；二是估值方面，A股多个指数处于历史估值均值以下分位；三是在目前的通胀和增长环境下，不会出现明显的政策收紧；四是目前整个产业和政策环境也相对有利，如党的二十大推动高质量发展、国企改革、区域振兴计划、扩内需战略落地等等。

在他看来，当前的春季行情可以看作是牛市初期，权益资产性价比依然占优。从市场节奏来看，预计2023年全年A股整体将呈现逐浪上行趋势，未来一个季度大概率将发生一定波动。

他在会上表示，牛回头提供布局机会，后续经济+政策组合仍将推动市场上行，全年市场高点将出现在下半年，重点关注行业包括医药、电子、计算机、非银金融、有色金属等。

看好AI未来四方面投资机会

中信建投研究所所长武超则也在会上发表观点。在她看来，AI是数字化时代加速到来的催化剂，企业成功的关键在于是否能把数据用好，实现降本增效和提高生产力。

此外，武超则看好AI带来的四方面投资机会，一是确定性相对更高的底层算力支撑；二是类似open AI以及百度等专注大模型的公司；三是部分拥有数据和场景、深耕小模型的中间层公司；四是应用端将呈现百花齐放，但不确定性相对更高。

编辑：乔伊

审核：陈墨