Lucid Group(NASDAQ:LCID)是我最大的头寸，在最新的2022年第四季度收益发布后，我甚至增持了更多股票。我知道你们中的许多人已经对Lucid的缓慢生产失去了耐心，可能已经在考虑减少损失，并在沮丧中抛售LCID股票。华尔街对最新的财报做出负面反应并抛售股票作为回应，但我实际上认为 2022 年第四季度的报告相当乐观。Lucid在2022年第四季度财报中实现了几个里程碑。2022年第四季度收入达到2.577亿美元(同比增长890%)，同时该公司进行了几项关键变革，以提高管理层的产量。净亏损增长至4.72亿美元(每股- 0.28美元)，但Lucid首席财务官Sherry House在2022年第四季度的收益记录中谈到了不断增长的亏损:由于我们在为高产量而设计的生产线上以低产量生产汽车，我们将继续经历与劳动力和间接成本相关的毛利为负。然而，随着我们扩大生产规模，我们将期望看到规模经济效益。——Lucid首席财务官Sherry House在Lucid 2022年第四季度财报电话会议上说。
许多令人兴奋的进展发生了，包括该公司首次向欧洲和沙特阿拉伯交付Lucid, 包括2024年初重力项目SUV生产开始的最新进展，以及沙特PIF投资的更多细节。对现金消耗的巨大担忧得到了解决，该公司去年年底的现金储备为49亿美元。2022年净亏损达到19亿美元，所以我估计Lucid至少有足够的现金支撑到2024年第二季度。在谈到电动汽车(EV)库存时，年产量和交付量是我关注的关键指标。Lucid继续提高产量，同时花时间适当地生产和交付这些电动汽车。Lucid似乎更关注质量而不是原始输出。也许Lucid想要制作“完美的电动汽车”，从口碑中获益。在2022年第四季度的财报电话会议上，看跌情绪之一是预订量下降。Lucid报告称，有2.8万名预约，较之前公布的3.4万名大幅下降。然而，我认为这是一个与整体经济息息相关的宏观问题。在经济形势不明朗的时候，许多消费者宁愿省钱，也不愿挥霍在一辆10万美元以上的电动汽车身上。28000个预订不包括来自沙特阿拉伯的10万份订单，所以我相信Lucid有几个季度的时间来满足目前的需求。12.8万预订是一个更准确的数字，但在沙特工厂建成之前，Lucid无法满足需求。在CCIV早期，Lucid股票陷入了2022年科技股崩盘期间出现的巨大电动汽车泡沫。然而，最近的抛售使得Lucid股票在9美元以下看起来极具吸引力。该公司在2022年超额完成了产量目标，并可能在2023年完成同样的目标。如果Lucid生产超过14,000辆电动汽车，那么到2023年，其年收入可能达到13.5亿美元。到今年年底，Lucid股票的预期市盈率可能达到12倍。只要美联储继续提高利率，电动汽车股票就不会很快飙升到月球。如果我们以特斯拉(NASDAQ:TSLA) 的8倍市盈率为行业基准，Lucid股票的合理估值约为每股6美元。现在购买Lucid股票意味着要在当前公允价值的基础上溢价33%，但我认为Lucid股票不会跌破6美元的长期支撑位。Lucid 会破产倒闭吗?我认为这是长期Lucid多头的主要担忧。虽然该公司在2022年的净亏损方面取得了巨大改善，但在Lucid能够以更低的成本在海外生产电动汽车之前，我不认为有任何正的EBITDA机会。毛利率为- 58%，这是一场灾难。我不确定该公司何时能在任何一款汽车上实现盈利。Lucid可能会通过出售更多股票稀释股东权益，或者乞求沙特PIF在现金短缺时救助他们。好消息是，沙特PIF财力雄厚，就连c罗也搬到了沙特，准备在2022年加入沙特职业联赛。沙特阿拉伯有着光明的未来，他们可能愿意向Lucid集团投入无限量的现金，以维持其运营。沙特PIF目前持有LCID 65%的普通股，但管理层不愿就潜在的收购置评。Lucid目前生产的电动汽车是世界上最好的，但该公司的股价却在低价区间徘徊。，Lucid仍然是我多年来最喜欢的股票选择，因为它拥有令人印象深刻的Lucid Air电动汽车，与特斯拉等公司相比，它的总市值较低。我继续积累股票，通过降低平均来降低我的总成本基础。我的平均成本基础是21美元，所以我要做很多工作来降低我的平均成本基础。在别人感到恐惧的时候，我是贪婪的，尽管目，Lucid的未来还不明朗。我还记得特斯拉投资者最初的感受，这就是为什么购买Lucid的股票就像押注特斯拉在2010年的IPO一样。风险越大，回报越大，我不介意把赌注押在地球上最好的电动汽车生产商身上，即使其他人都认为我错了。
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