中期收入下滑5%江南布衣表现稳健 周迅代言效果不佳

2023年2月28日：总部位于杭州的服装集团江南布衣有限公司(3306.HK) 截至12月底中期纯利下滑16.2%至3.717亿元；收入同比下滑5.0%至23.600亿元，在疫情影响的情况下上述表现尚属稳健。  

报告期内集团同店销售下滑3.9%。  该浙江公司表示，上半财年疫情在全国蔓延，实体店客流量受疫情管控影响下滑严重，尽管不断推出包括“不止盒子”及“江南布衣+”多品牌集合店等新兴消费场景或产品，提供给消费者更多增值服务的同时，逐步升级各个品牌的店铺形象，以求带给顾客更舒适的购物体验，但线下门店客流量严重下滑。  

集团透露，存货共享分配系统带来的增量零售额4.012亿元同比大跌21.3%，唯“不止盒子”、微商城以及多元化社交电商等在内的社交零售渠道GMV增幅42.8%至5.432亿元弥补了部分损失，但仍不足以弥补客流量大幅下滑带来的影响。  

截至12月底集团共运营2,004间门店较6月底1,956间净增48间，其中中国市场自营门店净增20间至571间，经销商门店净增加26间至1,407间。  

最大品牌女装JNBY中期收入下滑4.8%至13.711亿元，女装品牌LESS收入2.425亿元同比下滑6.1%，该品牌此前邀请周迅代言，大幅推高了2022财年营销费用和盈利能力，上半财年来看该代言效果不佳；童装品牌jnby by JNBY表现最为稳健收入跌幅0.9%至3.514亿元；男装品牌CROQUIS速寫表现最差，期内收入跌幅9.4%至3.524亿元，该品牌代言人韩国明星刘亚仁此前被指吸毒，公司已经撤下相关宣传；新兴品牌中期收入4,249.2万元，以36间门店计算整体表现非常低迷。  

上半财年集团线上渠道收入仍有17.9%的增幅至4.295亿元，渗透率18.2%同比提高350个基点；实体店销售跌幅9.0%至19.305亿元，其中直营店销售8.660亿元同比跌幅11.5%，经销售门店销售下滑6.8%至10.645亿元。  

尽管收入下滑该集团中期毛利率同比仍改善140个基点至64.7%，公司指主要受综合品牌力提升推动，中期毛利润15.262亿元同比下滑3.0%；营业利润率33.1%同比下滑170个基点，营业利润率下滑9.6%至7.813亿元；中期净利率15.8%同比下滑210个基点，其中员工成本费率上半财年增加150个基点至8.6%。  

集团中期派息每股0.30港元派息率40%低于上年同期的44%和2022财年75%派息率。