彭博中国固定收益指数月报：2023年2月 | 回顾与前瞻

2023-03-09 09:03

彭博中国固定

收益指数月报

2023年2月

彭博指数团队与彭博行业研究联合发布

彭博是全球首家将中国债券纳入全球主流指数的指数提供商。彭博中国固定收益指数系列作为衡量中国债券市场的旗舰指数，为全球投资者提供了清晰且独特视角和观察。

《彭博中国固定收益指数月报》由彭博指数团队和彭博行业研究分析师共同撰写，为您呈现月度指数回顾、短期宏观经济和债市展望。

2月关键洞察

2023年2月，彭博中国综合指数（衡量中国债券市场的旗舰指数）录得0.20%的正回报，年至今回报达0.30%。在此期间，指数的30天波动率呈持续下降趋势。
中国国债和政策性银行债指数2月录得0.11%的回报。以本币计价，人民币在全球综合指数所包含的27种货币中排名从1月的第24位上升至第18位。以美元计价，人民币年至今回报率为0.29%，排名上升至第14位。
本月中国综合ESG加权指数跑赢其基准指数，中国高流动性信用债ESG加权指数和中资美元信用债ESG加权指数表现均略逊于其基准指数。中国综合ESG加权指数、中国高流动性信用债ESG加权指数和中资美元信用债ESG加权指数2月回报分别为0.25%、0.18%和-1.40%。
2月，中资美元信用债（功夫债）指数系列（衡量以美元计价的中国信用债的旗舰指数）滑入负区间，录得-1.30%的回报，年至今回报率为1.92%。

彭博行业研究观点

随着全球对美元的依赖进一步下降，人民币的储备货币地位可能会进一步上升，到2025年年底，人民币在全球外汇储备中的占比有望达到5%，对应2,000亿美元以上的人民币需求。
面对不断变化的美联储政策预期和日益增多的中国房地产重组问题，亚洲高收益美元债市场或将延续当前的整固行情。近期PT Waskita Karya延期偿付美元债，凸显出新兴市场（除中国外）高收益公司债发行人在再融资方面的压力越来越大。随着美联储政策继续推高收益率，全球新兴市场风险上升，这一压力只会随之增加。
上月，中国香港政府是离岸人民币绿色债券市场的主要发行人，发行量为100亿元人民币；紧随其后的是中资银行，发行量为45亿元人民币。值得关注的发行包括煤企山东能源发行的15亿元人民币绿色债券。此次发行所得资金将用于生产在发电过程中替代煤炭的生物质型煤。据瑞银预测，到2031年，中国绿色债券市场的规模将达到16万亿元人民币，是目前的16倍以上。