银行破产，黑石违约，美国的金融反噬近在眼前了

3月10日是永载史册的一天。对中国来说，是两会关键的一天；对世界来说，这是和平的一天，伊朗和沙特在中国的斡旋下握手言和。对美国来说，金融的镰刀挥到了自己头上，硅谷银行轰然破产。

3月10日，美国官方发布声明，宣布美国硅谷银行破产。这显然是个坏消息，毕竟存款取不出来了。不过也有好消息，因为保险公司可以赔。

然而更坏的消息是，银行没有给储户买足够的保险。绝望之余，有人突然转忧为喜，发现我特么根本没有存款，紧张什么。高兴没一会儿，突然又回过味儿来，发现这才是个更悲催的坏消息。

硅谷银行（Silicon Valley Bank），总资产大约两千多亿美元，储户多是加州科技产业的从业者，和风投支持的公司，2022年底储户存款余额是1754亿美元。

这个银行规模不算太大，也不算太小，根据《华尔街日报》的描述，这家银行是美国的第16大银行，在美国这样的金融强国，这个名次相当不错了。

自创立以来，硅谷银行得益于加州强大的科技创新能力，银行业务非常良好，股价节节攀升。1995年刚上市时美股只有3美元，2021年涨到了五百多美元。

2021年底，硅谷银行的股价还在700多美元一股（最高763.22美元），可是今年3月9日已经跌到了百元以下，而3月10日彻底倒闭。

那么从2021年底的如日……中天，到2023年3月10日的突然倒闭，这前后到底经历了什么？大家可以看看美国利率变化图，这几年正好经历了一次疯狂印钞→疯狂加息的潮汐周期。

疯狂印钞之后，美联储释放出大量美元，结果导致了疯狂的通货膨胀。而从2022年1月，美联储又开始了疯狂的加息， 一口气加了八次。

目前美国银行的基准利率已经到了4.75%，贷款基础利率狂飙至了7.75%。但2023年1月美国的核心通胀指数依然高达6.4%，也就是加息可能还要继续。

美联储加息，会减少市场上流通的美元，因此对股市来说是个利空，对银行来说也是一样。但同样的风浪，每个银行的应对和感受是不一样的，跟银行的资产配置有关。

银行，本质上吃的就是利率差，吸纳低息的储户存款，然后进行理财，或高息贷出去，或者购买高收益率的理财产品。我们来看看这个硅谷银行的操作。

疫情爆发之后，正国级地下党员川建国同志开启了美元的闸门（零利率政策），向市场上释放出来美元洪流，硅谷的资金特别充裕，硅谷银行的存款规模也迅速膨胀。

这么多钱不能躺在银行账上睡大觉啊，必须得增值。于是硅谷银行把相当一部分资金购买了美债和MBS（住房抵押债券）。

要是拿自己钱去做这个是没问题的，一丁点问题都没有，因为这些债券都是1年期到5年期收益率固定的无风险债券。

但不幸的是，这些钱不是银行的，是储户的。2022年1月，美联储开始大举加息，市场上融资成本大幅提升，科技企业IPO热情减退，科技行业开始萧条。

企业开始过苦日子，只能把自己存在银行的钱取出来。这下硅谷银行就傻眼了，因为购买的债券没到期，要是提前赎回就得打折。美元利率越高，债券打折就得越狠（债券价格就越低）。

但没办法，储户那边要取钱，只能打折出售变现，所以亏空越来越大。然而能卖的金融资产卖差不多了，资金还是不够，于是只好变卖自己股票补窟窿。

其实英国养老金危机也是如此。而且吧，这个东西就如同多米诺，你财务越紧张，借钱越难（融资成本就越高），因为对别人来说，风险就越大。

特别是开始变卖股票，大家更加恐慌：你不对劲。于是储户开始挤兑，股票暴跌。结果第二天，硅谷银行彻底无法维持，宣布倒闭。

这一倒闭不要紧，很多储户要完蛋了。对于企业用户，他们的流动资金等于被冻结了，清算遥遥无期。据说打呼噜跟别人不一样的潘十亿在硅谷银行有存款。

银行不同于普通企业，倒闭是整体行业的大利空。因为资本总是害怕风险的，一个银行倒闭，可能就会引发市场恐慌，进而大家纷纷涌入银行套现，危机进一步传导、蔓延。

这就好比多米诺的游戏，第一个倒下后，很快就传导到了第二个第三个。2008年美国金融危机，就是从雷曼兄弟开始的，雷曼兄弟是美国第四大投资银行。

目前，美国金融市场的雷还有很多，比如说全球最大的上市投资管理公司、全球私募巨头、华尔街资本JB（巨擘）——黑石集团，旗下的一款金融产品竟然出现了违约（到期后没有支付本息）。

要不咋说美国堕落了，连美国的资本家都这么拉垮，一代不如一代。比如这个黑石集团，竟然在2021年重仓杀入房地产行业，去给潘十亿们当韭菜（接盘侠）了。

黑石集团的发展，可以说是深得“风浪越大鱼越贵”的道理，总是在经济危机时出手。因为经济危机中，资产价格被打到了白菜价，一旦挺过危机，资产价格暴涨。

2020年由于疫情的全球蔓延，各国经济都深受影响，除了中国等少数国家基本上都陷入了衰退。黑石集团大举杀入全球房地产，应该算是全线出击吧。

又是收购粤港澳湾区的城市物流园区，又是强势收购日本酒店，又是接盘潘十亿的SOHO，又是吞并拥有1.7万套房产的美国房屋之友，又是在欧洲扫货……

2021年的形势还是很喜人的，因为房价果然步步高升，酒店业也逐步回暖。所以当时黑石的创始人苏世民很得意地说，我们刚刚取得了36年历史上最好的业绩。

然而到了2022年形势开始急转直下。由于美联储的暴力加息，房贷利率从年初的2.98%飙升到了年中的7%，洋韭菜们逐渐发现，就算买得起房，房贷也还不起了。

所以从2022年下半年开始，美国房产价格下跌了13%，投资人纷纷要求赎回，黑石傻眼了，因为钱已经变成了房子。

所以黑石只能软磨硬泡、百般阻挠，比如限制每天赎回的额度。资本市场就是这样，钱越是取不出来，大家就越恐慌，越恐慌就越要赎回……

而2023年3月，黑石旗下的一款复杂的地产类金融产品（CMBS）到期后无法兑现，黑石希望投资人能缓一缓，但被拒绝，引发了正式违约。

如果说硅谷银行的倒闭是一个雷管，而黑石集团则是一个深水炸弹，目前来看导火索已经在呲呲冒烟了。而美国有十几家银行，也出现了这样那样的问题。

美国是一个高度金融化的国家，各种金融产品盘根错节，引一发而动全身。美国硅谷银行和黑石集团的危机，随时可能引爆一场全国性的金融危机。

写到这里，我再次感叹我们国家的高瞻远瞩，一直把守住不发生系统性金融风险作为底线，金融副省长简直成了各地的标配。

美国通过玩弄金融，在全球肆意收割，吃翔非常难看。可多行不义必自毙，兴风作浪搞不好就会反噬自己。

美国上一次金融危机时，多亏有人搭救。然而几年之后美国反而恩将仇报。现如今危机又要来了，这回要靠谁来救呢？