银行理财，回暖了？

近期，根据普益标准报告：进入5月，银行理财产品业绩突然“飙涨”，整体上近一月年化收益率在4%以上，国有大行多只理财产品近一月年化收益率甚至超过10%，最高接近22%。

中信证券发布报告数据也显示：2022年5月，银行固收+理财产品在5月的收益率同样大幅回暖，带动产品净值回升。

所谓“固收+”可以粗略地认为在货币基金、银行现金类理财等固定收益类资产基础上配置一定量的可转债、股票、股票型/混合型公募基金等权益资产。它的好处在于：

一方面，有低风险资产作为打底，能确保本金不出现损失或极少出现损失。另一方面，配置一定量的权益类资产，可以博取较高收益。

对于“固收+”目前很多银行子公司的情况是固收配置比例在70%以上，权益类配置不超过30%。

为什么银行“固收+”收益率会反弹？

一是股市在反弹，赚钱效应显著提高。从4月底至今，A股反弹幅度超过10%，由于“固收+”配置了权益类相关资产，自然从中受益。

二是由于利率持续走低，债券价格上涨，同时地产融资、企业融资获得松绑，债券市场也在回暖，利好固收+理财。

但是需要注意银行“固收+”回暖并不等于银行理财市场回暖。

银行理财产品我们大概可以分成三类：

1、现金类理财：这个与余额宝类似，是市场风险级别最低的资产，流动性非常强，交易日当天取出次日一般能到账。

2、普通银行理财：一般期限比较短，有7天、14天、一个月、一个季度的，一般风险也较低，流动性比现金类理财差一些。

3、银行“固收+”：虽然银行“固收+”收益率在反弹，但是现金类理财收益率是下降的。

下面是余额定7天年化收益率，你会发现收益率持续下降，而现金类理财何尝不是？

银行现金类理财收益率下降主要原因是市场利率在下降，进而导致存款利率、国债收益率、政策性银行金融债券收益率在下降。

要知道银行现金类理财主要投向就是存款、国债、央票、金融债、同业存单等资产。

所以我们会发现，当利率走低时利好股票等权益类资产，利空银行现金类理财、银行存款、货币基金等权益类资产。

我们可以把市场上适合普通人理财的产品进行分类：

第一类（债权类资产）：银行现金类理财、银行存款、货币基金、债券;

第二类（股权类资产）：股票、股票型基金;

第三类：上述两类的结合，比如混合基金、银行“固收+”理财。

目前的市场特征是利率在走低，长期看市场利率也会走低。结果是银行现金类理财、银行存款等固收类理财收益率会下降，而长期的低利率之下股市反弹是大概率市场。

由于固收类理财收益率会下降，很多人接受不了这么低的利率，有部分资金离开是正常的。但钱会去哪呢？股市由于风险太高，很多人接受不了。

所以在收益与风险之间取得平衡估计混合基金、银行“固收+”理财会受到青睐，这类的资产未来很可能会爆发。

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