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噩梦！大摩春招面试现场1小时：请用DCF模型当场估值

噩梦！大摩春招面试现场1小时：请用DCF模型当场估值

教育


金融春招开岗进度70%

然鹅馒头却发现

每个招聘要求都明晃晃的写着：

候选人必须会估值建模

 
 图/各公司官网


同学投递后连连直呼：

没想到我最后在卡估值建模上！！


01

一句“精通估值建模”难倒多少留学生...



作为金融人的基础技能，估值建模的重要性大家都懂。
 
但你知道吗？不同的金融公司或是部门，估值建模的使用场景不同，常用模型也完全不一样。

馒头先说结论，掌握DCF和LBO两类模型，基本就能稳过估值建模这一关👇！

📑DCF是张基础牌：能确定企业的估值，结论能被用于IPO/收购/重组等，自然成为投行使用率最高的模型之一；
📑LBO是张加分牌：难度高于DCF，更关注内部收益率 (IRR)，预测精准，作为买方公司做估值的主要方法，也常常在头部投行面试中考到！

图/2023金融必备技能：估值！

馒头刚刚也说了，真的不是放在招聘要求上做做样子，DM的不少学员在进行面试过程中都表示：面试官直接让候选人现场估值。


今年春招想进金融圈，估值建模是绕不开了...


不论是实习还是全职岗位，二面还是终面，金融春招的估值建模含量高达90%。
 
所以说，想进金融圈，估值模型的技术一定要很丝滑，还得做好被刁难的准备：
 
Free Cash Flow为什么这么算？WACC是怎么做出来的？搭建DCF模型的步骤具体是哪些...

图/DM学员2023年面经情况

估值建模如此重要，但很多商科留学生都表示，自己在学习这两种模型时遇到了大量问题：

1️⃣动辄几百小时的视频资料，太杂，收藏很久都没看；
2️⃣真正开始看了，却发现专业词太多，系统性不足，学完就忘；
3️⃣正因为如此，看过不少教程，却仍然无法独立搭建出一个完整度极高的模型；
4️⃣甚至因为几种模型一起学，知识点记混，公式都乱套；
5️⃣始终都分不清，各行各业的公司对应哪些不同的估值方法……

这些问题就像一座座大山，分分钟斩断思路，打消你的学习积极性！

为了帮大家在有限的时间内，尽可能把精力都用在有价值的地方，馒头强烈推荐估值建模-速通自学资源包！

  • 福利全面更新，分为基础课程+DCF/LBO专题+自学练习册；
  • 配备了建模财务基础课，协助你打好建模的地基；
  • 分步骤建模+脱离鼠标Excel建模+常见建模test实测，都在这；
  • 确保你在合理的学习强度里，获取更充分的知识；


02

刷爆外网！华尔街Banker揭秘：
DCF估值原来还有这种操作？


 
馒头在油管上，发现了一个在高盛呆过的banker分享了自己做DCF的全过程，吸引了50w人在线学习！

其实掌握了一些技巧之后，会发现估值建模简单，在面试前一周也能速成~

看完的网友直呼：比我学校的教授教得更通俗易懂！
 
图/YouTube评论区
 
这位banker把DCF的重点划分得很清晰，无非是五大步骤：
 


自由现金流？到底什么时候该用负号啊...


先2秒速览自由现金流FCF的公式：

图/课程截图*下滑领取完整课程 

很多初学者就是在计算FCF时，没有很好理解这个公式，不知道何时加何时减，导致第一步算错，然后步步错...

举个🌰，当公司买了一个工厂时，公司的固定资产增加↑，这个时候公司得花💰，也就是现金，那么这个时候公司的现金流实际就会减少↓。
 
因此，在算Non-cash working capital的增加时，得把它减掉👌。
 


救命！终值的两个计算公式算出来结果不一样啊...


计算终值一般来说有两个公式，一个是永续增长法，一个是相对估值法（PE法）。
 
看似都是计算终值，但是用错公式也能让最后算出的结果大相径庭...
 
图/终值计算的两种公式*DCF课程可下滑免费领

终值一般用永续增长法，但是如果遇到公司只有预测期结束时的业务动态时，最好用PE法。


最后一步预测股价，卡在“Cash”里出不来了


预测股价的公式并不难，刚接触DCF的小白也能背得滚瓜烂熟，但是关于其中的Cash Flow，还真有不少“坑”...

在计算Equity Value时，首先得找到所有的现金流。

所以通常说的Cash不止是💰，像有价证券这类的现金等价物也要和货币现金相加，这才是完整的"Cash"。


馒头刚刚举例的这些，只是小白在刚上手DCF估值时容易忽略的细节，当然，初学者遇到的问题根本不止这些：

💭DCF公式这么多，具体每一步应该用哪个？
💭要怎么系统的学习DCF，才会举一反三解答多种题型？
💭...

其实，学习DCF最需要的不是理论知识，而是一个将所有技术、理论概念都使用Excel模型一步步解释和应用的详尽版DCF建模操作逻辑教学视频！


只有这样，才能达到从关键步骤层面掌握DCF等建模能力的目的。这样一目了然、步步解析的DCF等估值建模速通教学视频真的不多见了👇
 

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亮点 1

DCF教学短课，高效轻量学习



  • 这份视频理论对应大量实操演示配合讲解，很干货；

  • 你可以根据大纲时间节点和个人弱势项目来选择学习！


 · 课程截图：一节课学会DCF建模 · 



亮点 2

估值建模高频Excel代码，都在这了



  • 估值建模讲课内容里，离不开Excel操作和VBA代码使用；

  • 一本好用的估值建模代码大全，可以帮助你在短时间内快速提升；

  • 省去重复搜索代码的时间，才能更好更快地理解、看懂视频课程！



亮点 3

想随堂练手？没问题！



  • 使用以下几种常见的估值模型模板，可以验证你的结果和思路；
  • 内含麦肯锡、九大投行使用的估值模板；
  • 配合视频课来自行考察学习效果，见效更好！



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  • 40+份名企excel建模原文件分享，看看大佬的操作；

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  • 内含basic LBO model、DCF model等等；

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  • 值得收藏的340个使用模型，基本适用于全部情况！



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截止2023年3月

DM学员斩获offer数量突破9659 张！

其中，2023招聘季已达873 张offer！

DM将继续秉承“成就留学生职场精英梦”的初衷

帮助更多留学生实现【职】业【梦】想！


DBC职梦受德勤严格审计，所有的数据都真实可查；


「求真务实」是我们整个企业一直践行的价值观，我们坚持1张1张的积累，杜绝任何环节的虚假增长。


*封面来源网络，侵删



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来源: qq
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