没有什么比“钱放银行也不安全”更令人担忧了。

而眼下，美国部分民众就处于这种尴尬的境地。

银行接连“爆雷”、七天倒闭三家区域银行。另据彭博社消息显示，社会科学研究网络（SSRN）一份研究报告认为，目前美国共有186家银行有类似于硅谷银行的风险。如果这些银行出现挤兑情况，那离破产也就不远了。

图自：今日头条

挤兑已经出现。第一财经报道称，美联储公布最新数据显示，截至3月15日的一周，美国银行合共流失存款近千亿美元，达984亿美元。

而加拿大银行，尽管没有收到这波银行业倒闭风波影响，但连续加息至借贷成本过高等，过去的一年中，已经有10万人宣布破产。而加拿大总人口，也就3800万。这个比率，已是相当之大。

更糟糕的是，彭博社有观点认为，监管已无法阻挡金融危机的发生。

美国储户凌晨5点半排队取款

从硅谷银行倒闭开始，多米诺骨牌效应就已经开始。随着银行接二连三到底，美国民众对银行业的信心开始动摇。

尽管政策制定者一再安抚公众，称银行系统是安全的。

就像国财政部长耶伦、美联储主席鲍威尔等十多位官员在一场金融稳定监督委员会（Financial Stability Oversight Council，FSOC）特别闭门会议的会议声明中所写：“与会者讨论了银行业现状，委员们认为，尽管一些机构面临压力，但美国银行体系仍然稳健且具有韧性。”

也正如拜登此前表示，政府的迅速行动应让民众相信美国银行系统是安全的。

图自：观察网

但都无法阻止储户对于存款安全的担忧。

3月13日，硅谷银行的各个营业点门钱都排起了长龙。

图自：观察者网视频

在马萨诸塞州，人们急着排长队去银行取款，有人凌晨5点半就来了。

还有人现场拜椅子占座位；还有人带着行李箱来取存款。

图自：观察者网视频

第一财经报道称，当地时间3月24日，美联储公布最新数据显示，截至3月15日的一周，美国银行合共流失存款近千亿美元，达984亿美元，存款总额降至略高于17.5万亿美元水平，是自2021年9月以来的新低。期内，小型银行存款总额减少1190亿美元至5.5万亿美元，降幅创下纪录，大型银行则新增存款670亿美元至10.7万亿美元。

据摩根大通分析师估算，尽管从去年以来，有大约一万亿美元资金从美国“最薄弱”银行中撤走，但其中约半数存款外流发生在今年3月硅谷银行被接管之后。

摩根大通认为，储户资金“大搬家”归咎于三个因素：联储加息、量化紧缩以及大约7万亿美元存款未纳入保险。

美联储一致投票决定将联邦基金利率目标上调至 4.75% 至 5%，这是自 2007 年 9 月以来的最高水平，当时利率在金融危机前夕达到峰值。

在通货膨胀和银行业危机之间，美联储选择了冒着更多银行倒闭和金融动荡的风险继续加息？这也让很多储户感到不安。

这些前流向了哪儿？

第一财经报道称，根据美国投资公司协会(Investment Company Institute，ICI)数据，截至15日当周，约1200亿美元资金流入美国货币市场基金，为2020年6月以来的最大单周净流入。截至22日当周，美国货币市场基金继续录得大约1174亿美元资金流入，总资产规模达到前所未有的5.1万亿美元。

该机构首席经济学家柯林斯（Sean Collins）表示，“过去数周投资者涌向美国货币市场基金，显然是在寻找一些银行的替代品。”

加拿大一年10万人申请破产

随着全球金融市场因失败的余震而动摇，一些人已经开始担忧加拿大银行的安全性以及蔓延和恐慌是否会对金融机构产生负面影响。

对此，加拿大副总理方慧兰 (Chrystia Freeland) 3月20日表示，加拿大银行在风险管理方面持审慎态度，这是金融体系监管者的“核心原则”。加拿大的金融体系有能力抵御银行业动荡。       

图自：CBC

“我们拥有强大的机构，我们的金融体系一次又一次地证明了它的实力，”方慧兰说：“我们的金融机构拥有度过动荡时期所需的资本。”

不过，受通胀以及连续大幅加息影响，加拿大的日子也不好过。

CBC报道称，安省一家公司最新研究报告显示，仅在2022年一年，加拿大就有10万人申请破产。这其中，千禧一代，也就是80后、90后面临尤其多的财务问题。

高贵林一对小夫妻就是如此。眼下房子还在装修还没住进去，房贷却在一次又一次加息中猛增了40%。

图自：CBC

31岁的戴夫·洛克(Dave Locke)在一家房地产经纪公司工作，他高中毕业后在石油和天然气行业工作，很早就进入了房地产市场。

他和妻子塔拉(Tara)在高贵林买了一套房子。要命的是，经过加拿大央行一次又一次加息之后，月供最终跃升了40%。

然而，这对夫妇还在房贷基础上又借了一笔建筑贷款，随着利率攀升和建筑材料价格飙升，他们有些撑不下去了。

图自：CBC

十多年来，破产受托人道格·霍耶斯(Doug Hoyes)位于安大略的公司Hoyes Michalos一直在研究破产和资不抵债的数据，进行年度“Joe Debtor”分析，并于上个月在纳税季之前发布了最新结果。

2022年，Joe Debtor研究调查了安大略省2700起个人破产案件。Hoyes Michalos公司表示，49%的申请是由26岁至41岁的千禧一代提出的，然而这代人的数量仅占加拿大成年人的27%。

而仅2022年一年，就有超过10万加拿大人申请破产或资不抵债。

他说，申请破产是消除债务的一种选择，但大多数人最终会在像他这样的破产托管人的帮助下提出债务重组（consumer proposal），在一段时间内以可控的部分偿还债务。

“这是一种负担得起的消除债务的方式，这就是为什么我们看到越来越多的千禧一代求助于债务重组。”他说，“他们真的别无选择。”

观点：监管无法阻止金融危机

随着美国银行业倒闭风波来袭，人们担忧金融危机再一次来袭。

彭博社3月27日一篇题为《监管无法阻止下一次金融危机》的报道称，无论通过什么法律，或发布什么法规，银行业危机都会再次发生，而且并不罕见。

报道称，试图限制和预防这些危机是有道理的，美国和欧盟十多年前授权的系统性改革是适当的，但能做的只有这么多，一个原因在于监管本身的性质，另一个原因在于对银行施加更多限制将不可避免地导致更多金融中介发生在银行系统之外。

图自：彭博社

考虑经典的银行业务模式，其中流动负债用于为流动性相对较差、难以估值的资产提供资金，例如企业贷款。资产和负债质量之间的这种差异也是银行难以监管的原因：如果银行资产的价值对市场不完全透明，那么它对监管机构或储户也不会完全透明。

应对这一挑战的一种方法是限制银行使用“更安全”的资产并施加资本要求。这些都是好主意，但不能解决问题。

原因在于：

其一，如果银行仅限于使用更安全的资产，这会降低它们在正常时期的盈利能力，并在困难时期更接近资不抵债。

另一方面，使银行更安全的努力可以有效地将风险推向其他金融部门——货币市场基金、商业信贷机构、金融科技、保险公司、贸易信贷等，这些机构通常比银行更少受到监管。

这不仅仅是假设：在2008 年金融危机中，货币市场基金和保险公司都出现了重大问题。

鉴于最近发生的事件，存在大幅提高银行资本金要求的诱惑——例如将其提高到 40%。同样，这会使银行更安全，但不一定会使整个金融体系更安全。

因此，政策制定者允许银行继续沿着他们可能不稳定的道路前进，不管他们的原因是什么，事实仍然是，在金融风险开始蔓延到系统的其他可能更危险的角落之前，银行监管只能变得如此严厉。

作者称，他并非主张“零监管”。

图自：彭博社

作者认为，任何监管制度都是临时补丁，而不是永久解决方案。这是一场持续不断的打地鼠游戏。这是所有监管固有的缺陷：监管者和被监管者都倾向于对风险资产或投资组合头寸采用向后看的定义。

例如，在 2008 年金融危机期间，AIG 的衍生品活动过度集中，后来需要救助。金融衍生品在许多方面都声名狼藉，而政府证券则被视为避风港。硅谷银行的问题恰恰相反：它的投资组合没有充分利用衍生品和利率掉期进行对冲，使其容易受到利率大幅波动的影响。它应该更多地使用衍生品。

我们很容易说，“我们可以制定规章制度，这样就不会再发生了。”但这些规定并不能阻止新类型错误的发生。

然后，又会慢慢加剧道德风险问题。危机通常会导致某种救助，这反过来至少会降低下一次的一些风险保障措施。

然而，最大的问题可能是在健康的经济中，金融部门的规模往往会扩大。随着金融部门变得越来越大，真的可以在资源不可避免地受到限制的情况下全部摆脱困境吗？是否可以通过政府或私人市场激励措施对这一切进行如此仔细的监控？是否有足够多的真正安全资产（例如短期国债）来覆盖风险？所有这些问题的答案迟早都会是否定的。

作者说：“这就是为什么如果你问我应该何时为下一次金融危机做准备，我的回答总是……现在。”

信息源：第一财经、彭博社、CBC等

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