姚洋：中国经济的关键点与两会的看点

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2023-04-17 13:04

来源：北大国发院作者：姚洋

图片/ 图虫创意编辑/ 丛林

本文根据姚洋教授的主旨演讲整理。我想讲三方面内容，分别是中国经济增长的潜力问题，中国今年的增长速度问题，以及外部环境变化的问题。

1/ 中国经济增长的潜力

三年疫情期间，中国经济增长速度起伏很大，国际上也出现一些新动态，特别是美国企图和中国脱钩。

这都让大家对于中国经济的增长潜力产生了疑问，甚至有人把现在的中国比作1990年代的日本。如果这个比喻是对的，中国也许也会遇到日本“失去的三十年”那样的衰退。

林毅夫老师从国际比较的角度证明，中国仍然具备增长的巨大潜力。从技术周期的角度看，我认为中国经济事实上是进入了“黄金时代”。中国增长速度的前一个“黄金时代”是本世纪的头十年，保持了两位数的增速。

但是就技术角度而言，中国刚刚进入一个新的“黄金时代”，因为一个国家的经济增长从根本上是由技术进步推动的。

中国过去几十年，尤其是前一个黄金时代的经济增长得益于我们的发展起点较低，有很多的传统经济可以模仿、追赶，很长时间内都在做劳动密集型产业，或者资本和技术相对密集一点的中高端制造业等传统产业，但一直未能完全抓住新经济带来的引领性机遇，所以新经济目前仍由美国占主导。

尽管如此，中国的新兴互联网企业一直在蓬勃发展，虽然还未成为世界性的主导力量，但也走到了世界前列。就这一较小范围的产业而言，我们赶上了新一轮的技术周期。

美国有些经济学家认为，整个世界进入了低速增长甚至是发展停滞时期。因为他们用经济学的方法去测量，发现技术进步没有带来经济增长。我认为问题出在他们对技术进步的度量方法上。

由于摩尔定律的存在，技术进步越快的行业，价格跌得越多，以此为基础来度量经济增长潜力有问题，因为技术进步不可能不带来经济增长，否则大家不会自发推动技术进步。

我也怀疑一些经济学家关于中国过去十几年技术进步的估算，因为他们算出的TLP（全劳动生产率）是下降的，甚至趋近负数。我认为不太可能。我们的微观主体还有那么多的科研投入，不太可能没有产出。

这一轮技术周期主要体现在四个方面：人工智能、新能源、电动汽车、生物医药。在这四个领域，中国都在一定程度上走到了世界前沿，生物医药稍差一些，也基本赶上了。

这大概是中国第一次全面地站在世界技术前沿上，并且在其中一些领域还拥有绝对的领先地位，甚至形成了碾压式的优势。

比如新能源领域，太阳能是世界能源转型的重点，相比核能有很大优势，而中国在这方面具有碾压式的优势。中国本土生产的太阳能设备在全世界的占比已超过70%，国外很多太阳能电池企业都已被中国收购，中国企业已经基本垄断这一行业。

在AI（人工智能）领域，我们尽管在核心技术方面还落后于美国，但差距不太大，在一代以内，相信我们通过努力就可以赶上。

但是大家不要只盯着核心技术，事实上中国在AI的应用方面已经领先世界其他国家，比如在智慧城市领域，我们绝对是一骑绝尘，把别的国家甩在后面，说明我们在图像的识别处理方面走在世界前列。

在电动汽车领域，中国的优势更加明显，已经进入井喷式发展阶段。2021年和2022年，中国电动汽车销量都占到世界的60%以上，今年我们的销量可能会达到一千万辆，在世界的占比还会增加。

欧洲计划在2035年停售燃油车，但它们的电动车产业想要在那之前赶上中国的难度非常大。

2/ 中国经济2023年的增长态势

两会之后，政府新班子的建立给我国政策环境带来了稳定性和可预见性，这对经济发展非常重要。

在党中央的集中统一领导下，政策的制定会更加稳定，执行会更加坚决。李强总理说，我们要创造性地贯彻执行党中央的决策。

可以预见，今后政策的制定应该会更加理性化、合理化，执行落实会更加有效。所以，制度环境方面会有很大的改善。

今年头两个月的开局不错，投资增长的态势比较好，制造业投资也在逐渐恢复。我个人判断，投资为今年GDP贡献的增长率将达到2%，去年是1.5%。

消费方面，房地产跌幅在缩小，今年有望止跌。房地产占GDP的比例很大，去年房地产增加值下跌5.5个百分点，如果不下跌，我们去年的经济增长速度应该是4%，而不是3%。

房地产是长链条行业，除了建筑，还有装修、家用电器、装饰材料等等。如果房地产能止跌，甚至复苏，就会带动消费的重启。

现在看来，今年一二月份消费的增长态势尽管不太稳，但也不差。央行配合经济的复苏刚刚降息，我相信央行未来的政策会随着经济态势的发展继续适度调整。总体而言，今年央行政策会比较宽松适度。财政不用多说，一直在加力。

算下来，今年消费有望增长6%-7%。过去正常年景的消费增长是7%-8%，如果消费增长6%，给GDP增长的贡献就是3.3%，如果7%，贡献就是3.8个百分点，这样加起来，今年的GDP增长速度大约在5.3%-5.8%。这是我的预判。

3/ 外部环境的变化

今年，发达国家进入了衰退期，可能是浅衰退，但如果美国真的爆发金融危机，衰退程度就很难说。以往的经验表明，发达国家暴发金融危机对中国的实际影响并不大。

比如2008年全球金融经济危机期间，中国反倒一枝独秀。当然，这和我们的政策刺激有关。

经济学的基本原理告诉我们，当经济下行的时候就应该刺激，所以今年如果需要，我们肯定还是会有刺激政策。

所以在我看来，如果发达国家暴发金融危机，对中国的影响应该也不太大，只是心理作用经常使我们夸大影响。

俄乌冲突已持续一年，对中国的不少企业的供应链有一定影响，尤其是能源和大宗商品的影响较大，但对中国经济的整体影响并不太大。

去年我们一直担心粮食供应会受影响，迅速加码国内的粮食生产。过去一年我们的通胀率依旧极低，食品价格也未上涨。中国是大国，吸收国际冲击的能力比较强。

还有一个大家都很担心的问题是中美技术脱钩。美国想和中国在技术领域进行脱钩，这是事实，而且在不断加码。

不断加码是由于他们过去的脱钩措施没有达到预期效果，很重要的原因是我们在增加芯片领域的投资，并且美国也清楚脱钩对自身的损害，所以不想让制裁范围太大，采用“小院高墙”的策略。

对中国而言，制裁的影响相对可控。比如，实体清单上的中国企业已经有640多家，中国全部企业的数量是一千多万家，占比极其有限，中国经济整体层面受到的影响微弱。当然，在高科技芯片等“小院高墙”的重点领域确实受到一些影响。

一个国家在技术上替代另一个国家只能是“换道超车”，而非“弯道超车”。例如我们的电动汽车就是通过换一个赛道超越西方，而不是在同一个赛道上做得更好。

国外传统汽车巨头依仗技术优势雄厚，不愿放弃原来的技术，不愿切入新赛道，最终很可能势弱，甚至消亡。

现在美国跟我们打芯片战争，最近又加码，要求美国企业以及享受美国联邦政府“芯片制造补贴”的外国企业给中国卖芯片每单都不能超过规定上限。

这个限制明显更严，意味着我们实体清单以外的企业购买指定企业的芯片也都要受限。这对我们的影响会加大。然而，就技术发展而言，现在是电子芯片，下一代可能是光子芯片。

在光子芯片领域，中国已经身处世界第一阵营。光子芯片通道容量更大、能耗更低，非电子芯片所能比拟。如果光子芯片有朝一日量产，电子芯片就会完全落伍。

很大可能性是光子芯片在五年之内实现GPU的商业化，十年之内实现CPU的商业化。果真如此的话，中国又会通过新辟赛道而超车西方。

因此，即使在中美竞争最激烈、美国对我们“卡脖子”最严重之时，我们也不要失去信心，路在脚下，且仍然宽广。

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来源: qq

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