李想又将收获一个IPO，靠吉利“养活”

要打造“智驾之城”的苏州，终于要迎来其自动驾驶第一股。

日前，知行汽车科技（苏州）股份有限公司（以下简称“知行科技”）向港交所递交招股说明书，拟主板挂牌上市。

毕业于中科大的宋阳是一位典型的行业老兵，十余年的时间，他从初级工程师一路摸爬滚打，做到了博世中国智能驾驶研发部开创人。看到自动驾驶大潮的来临，他果断召集人马成立知行科技，切入有自动驾驶汽车大脑之称的“自动驾驶中央控制器”，拿下了吉利旗下极氪汽车超10万套订单，在这一领域干到了中国第二的位置。

睿兽分析显示，成立以来，知行科技共完成了8轮融资。2022年9月最后一轮融资完成时，知行科技整体估值达到33亿元。

值得注意的是，理想汽车曾两次出手投资。如若知行科技此次能够成功上市，李想又将收获一个IPO。

知行科技创始人兼CEO宋阳

李想两轮押注中科大校友

又将收获一个IPO

这是一个行业“老炮儿”的创业故事。

48岁的宋阳，毕业于中国科学技术大学电子与信息工程专业。他拥有10多年博世从业经历，从初级硬件工程师、项目经理、部门经理及研发总监，一路成为了博世中国智能驾驶研发部开创人。

2014年，他加入全球四大汽车安全系统供应商之一的美国KSS公司，创建自动平安事业部，任KSS自动平安中国区总经理。

2016年，随着自动驾驶热潮的来临，其中涉及的感知、控制、决策系统的复杂性要求逐渐提高，与车身其它系统的信息交互、控制也越来越多，各方都希望自身能变成一个模块化、可移植和便于管理的汽车子系统。

正是看到这样一种趋势，宋阳集结起了一支来自博世、KSS等供应商巨头的团队，于当年12月在苏州工业园区成立知行科技。

宋阳选择的切入点正是相当于自动驾驶汽车大脑的“自动驾驶中央控制器”。他曾说道：“我们的大脑，指挥手去把方向盘，指挥脚去踩油门和刹车。自动驾驶的大脑也是一样的，控制器担任收回信号，决议什么时分刹车、加油或转向。”

他认为，当前自动驾驶正面临非常大的挑战，供应商如何在复杂的情况下找到一条简单的路，让客户满意，这决定了他们能取得多大的发展。知行科技所要做的就是帮助供应商做好软硬件协同，以更低的成本达到更好的整体优化效果。

作为行业“老司机”，他对车厂选择供应商的规范了如指掌，尤其是对车前安全件的可靠性测试。

通常来说，如算法安全、功能安全与整体方案可靠性都需要符合车规级标准，车厂还会拿测试方案与国外产品做对比。在车厂看来，一个产品的成功演示，只意味着做好了前10%。

从产品到实际落地，恰恰是这支团队最为擅长的地方。

根据弗若斯特沙利文的资料，按2022年自动驾驶域控制器销售收入计，知行科技是中国第二大第三方自动驾驶域控制器提供商，市场份额为26.2%，按2022年自动驾驶域控制器销售收入计，包含整车厂（OEM）自研的域控制器，公司是中国第四大整体自动驾驶域控制器提供商，市场份额为8.6%。

在2020年至2022年期间，知行科技合共交付超10万台自动驾驶域控制器。目前，公司已获得包括吉利汽车、上汽通用五菱、长城汽车、奇瑞汽车、东风汽车及极星等14家知名OEM的定点函。

踩中了自动驾驶风口，知行科技吸引了众多VC/PE的关注。

睿兽分析显示，成立以来，知行科技共完成了8轮融资，投资方包括明势资本、理想汽车、国中资本、建银国际、中银粤财、国家混改基金、华强创投、永鑫方舟、讯飞创投、雅枫投资、HL Klemove、干融控股、招商启航等知名机构。

值得一提的是，据招股书，知行科技最后一轮融资为2022年9月完成的C3轮融资，彼时整体估值达到33亿元。

招股书显示，国家混改基金持有知行科技9%的股份，为最大机构投资方，国中资本、HL Klemove和明势资本分别持有知行科技7.6%、7.5%和6%的股份。

值得注意的是，理想汽车曾两次出手投资知行科技。

2017年12月，理想汽车参与了知行科技Pre-A轮融资。当时，李想刚刚涉足造车领域，其首款车型理想ONE还未发布。2020年7月，理想汽车再次参与知行科技B轮融资，当月理想汽车正式登陆纳斯达克。

目前，理想汽车通过北京车和家持股 4.5%。如若知行科技此次能够成功上市，李想旗下又将拿下一个IPO。

96%收入靠吉利

69%采购来自Mobileye

知行科技之所以受到资本追捧，很大一部分原因在于其业务的高速增长和商业化落地能力。

招股书显示，2020年至2022年，知行科技收入分别为4765.5万元、1.8亿元、13.3亿元。2022年销售额直接突破10亿元大关。

从报告期内产品销售收入来看，2020年，知行科技约90%收入来自销售已装配印刷线路板（PCBA）产品；2021年，知行科技开始销售自动驾驶域控制器解决方案，收入为0.86亿元，占比48%；2022年，知行科技约94%收入来自自动驾驶域控制器解决方案，约为12.5亿元。

知行科技表示，PCBA产品并非公司的核心业务，并计划于未来五年逐步减少向第三方销售PCBA产品。报告期内公司销售PCBA产品收入占比逐渐从2020年的89%下降至2022年的2.6%。

但需要指出的是，在公司营收增加的同时，2020年至2022年，知行科技毛利率分别为20.1%、20.6%、8.3%。

在收入爆发的2022年，公司毛利率大幅度下跌，较上年减少12.3个百分点。对此，知行科技解释称，自2021年10月开始量产SuperVision后，带来收入大幅增长，但该业务毛利率较低所致。

利润方面，2020年至2022年，知行科技亏损分别为5382万元、4.64亿元和3.42亿元，3年累计亏损8.6亿元。

除了毛利率波动外，知行科技还存在过于依赖单一客户的问题。

目前，知行科技的绝大部分收入来自吉利集团，2021年、2022年吉利集团贡献的收入分别9450万元、12.7亿元，占同期收入的53.0%及96.4%。

吉利旗下极氪001的量产交付，是导致知行科技收入大幅增长的主要原因。

据悉，2020年10月，知行科技与吉利集团达成初步合作，共同研发L2++级自动驾驶解决方案及产品。2021年10月，知行科技拿到极氪001超10万套订单后，其后陆续获得长城、奇瑞、吉利等多个主机厂的量产订单。