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作者：蜗牛和兔子
来源：雪球
公募基金一季报披露结束了，我照例根据基金十大重仓股的变动汇总整理了基金在行业和个股上的调仓动向，虽然大家可能都知道今年资金的流入方向是AI和中特估，但是精确的数据上的统计能让我们的认知更为清晰。
01
行业调仓动向
一季度主动权益型基金十大重仓股在申万一级行业上的分布以及相对去年四季度的行业分布变动情况如下。
数据来源：蝶蜂数据
基金一季度行业配置前5的行业分别是食品饮料（3429.91亿）、电力设备（3200.10亿），医药生物（2608.64亿），电子（1912.90亿）、计算机（1816.73亿），重仓前5行业和四季度略有变化，四季度排名前五的行业依次是电力设备、食品饮料、医药生物、电子、计算机，到今年一季度电力设备行业配置市值大幅下降了696亿，排名降到食品饮料行业之后。
申万31个行业中，有13个行业的重仓股市值增长，18个行业重仓股市值下降，资金流向了少数行业。
基金重仓股市值增长超过100亿的行业有4个，分别是食品饮料（196.86亿）、计算机（790.29亿）、通信（187.79亿）和传媒（104.28亿）；从市值变动比例来看，增幅超过20%的有6个行业，分别是通信、计算机、传媒、建筑装饰、纺织服饰和家用电器，基本在AI方向和中特估方向。
基金重仓股行业下降超过100亿的行业也有5个，分别是电力设备（-696.07亿）、国防军工（208.74亿）、银行（204.64亿）和房地产（-131.96亿）；从市值的下降幅度来看，降幅较大的行业有银行（33.1%）、商贸零售（32.98%）、房地产、非银金融、国防军工、轻工制造和电力设备。
当然行业重仓市值的下降不一定意味着基金就在抛售，因为重仓股价格的下跌本身也会导致重仓市值的蒸发。所以我们考虑以指数涨跌幅为基准，以市值相对指数涨跌幅的变动来衡量基金在行业配置上的增持和减持。
由于综合行业基数较小，我们剔除这个行业后，一季度增配较多的行业为通信、建筑装饰、计算机和传媒。减配较多的行业为非银金融、银行、商贸零售、国防军工、轻工制造和房地产，金融行业成了最不受公募待见的行业。
2、个股调仓动向
具体到个股上，我们还是通过个股被基金重仓的家数变化来衡量基金在个股上的调仓趋势。
我们先看看一季度基金重仓数量排名前30的股票。
数据来源：蝶蜂数据
排名前2的股票依然是贵州茅台和宁德时代，不过宁茅被重仓的家数继续双双下降。
一眼看上去，计算机行业个股明显增加，金融、地产行业个股几近消失。
我们再来看数量变动排名前30的个股，这些股票是今年一季度被基金调入十大重仓股最多的。
数据来源：蝶蜂数据
重仓基金数量增加超过100家的有8只个股，全部是TMT行业个股。在全部31只个股中，TMT行业个股达到22只，基金加仓方向的一致性非常高。
下面是数量变动排名后30的个股，这些股票是被基金调出十大重仓股最多的。
数据来源：蝶蜂数据
重仓基金数量减少最多的是亿纬锂能、比亚迪、中国中免、紫光国微、立讯精密、宁波银行、万科、鹏辉能源和东方电缆，减少家数都在100家以上。从这31只个股所属行业来看，公募基金调出个股比较多主要还是在新能源方向。
虽然从基金整体的持仓行业分布来看，持仓在趋向均衡，抱团程度在下降，但是调仓的方向上一致性却非常高，数字经济和AI方向是公募一致看好的行业，金融、地产、新能源和军工则是基金一致抛售的行业。
银行板块4月份表现不错，不知道一季度抛售银行的公募基金是否又是倒在了黎明前。
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