合肥落地一支天使母基金，最高出资70%，还能投外地

日前，安徽合肥落地一支天使母基金。

该母基金返投仅1倍，最高出资规模达70%，重点投向安徽省内科研成果产业化项目和省内外其他早期科技型企业。

最高出资70%，1倍返投可投外地

在各地加大招商、加快推动产业链发展的背景下，各地引导基金加快设立，运营方式进入新阶段，越来越多地区开始注重科技早期项目的培育，纷纷设立天使母基金。

近日，安徽也迎来一支天使母基金。

据合肥高新投消息：日前安徽省新型研发机构专项基金合伙企业（有限合伙）在合肥高新区设立并正式运营。

据悉，新型研发机构专项基金是按照安徽省委、省政府统一部署要求，由安徽省新兴产业引导基金出资设立的一支天使母基金，基金总规模18亿元。基金管理人为合肥高新建设投资集团有限公司及旗下投资平台合肥高新创业投资管理合伙企业（有限合伙）。

母基金将以市场化的方式运作，主要包括联合市县、国有企业、高等院校、新型研发机构、社会资本等主体设立子基金，重点投向安徽省内企业、高等院校、科研院所、新型研发机构关键核心技术攻关及转化应用项目；投向国内外在安徽省新设或已设的各类新型研发机构及科研成果产业化项目；投向省内外其他早期科技型企业等。

这也意味着新型研发机构专项基金投资方向十分开放，不排斥投资外省科技企业。

作为安徽首只专注新型研发机构领域的天使母基金，新型研发机构专项基金不仅可投外地，出资比例和返投要求也十分宽松。

此前，新型研发机构专项基金发布子基金管理机构招募令，其中明确：新型研发机构母基金在子基金中出资比例一般不超过40%，最高不超过70%。(具体根据子基金管理机构引入资金、导入项目、管理能力等确定）；子基金投资于安徽省内注册企业、高等院校、科研院所、新型研发机构的资金不低于引导基金出资额的1.0倍。

可以说，最高70%的出资比例，1倍返投，对GP来安徽将形成强大的吸引力。

截至目前，安徽省新型研发机构专项基金已接洽70多家省内外优秀基金管理机构，其中近50家有明确合作意向。

天使母基金迎来新趋势

近两年，在国家战略方针的指引下，地方对早期的关注度有所提速，天使母基金的设立也呈现新趋势。

自2018年深圳市设立首支天使母基金以来，国内创投热点城市也迅速跟进。包括苏州、常州等地也陆续设立天使母基金。

近两年，随着区域性创投热点蔓延，中西部地区也逐渐发力设立天使母基金，且逐渐下沉到区级。

据FOFWEEKLY观察，2022年以来，四川、湖南、山东、湖北、河南等中西部地区均有天使母基金设立或宣布出资，且不乏多只区级天使母基金。

4月13日，天津市天使母基金发布拟参投的子基金名单，一举出资11支基金，该母基金于2022年6月份成立，目标总规模100亿元；3月份，总规模100亿的湖北省楚天凤鸣科创天使基金成立；2022年10月份成立的成都高新区天使母基金，已公开招募2批子基金管理机构。

上述天使母基金规模均为百亿，且快速出资，天使母基金的下沉化和规模化趋势愈发明显。

作为助力种子期、初创期科技企业创新发展的基本盘，天使母基金承载了弥补市场对早期关注不足的作用。不同于普遍出资30%的产业引导基金，对关注早期科技项目的机构，天使母基金往往在出资规模上进行倾斜，尤其是中西部地区。

由于中西部地区产业基础相对薄弱，创投行业起步较晚，天使母基金设立时间也晚于发达地区。为提高竞争力、加大力度促进当地高新技术产业发展，中西部地区天使母基金的出资比例往往更高、返投要求也相对宽松。

例如，湖北科创天使母基金明确放宽了对投资科创平台子基金的出资比例，对子基金出资比例原则上不超过子基金认缴出资总金额的40%，且原则上不为该子基金第一大股东。而对于投向原始创新阶段、实验室平台、对(科创平台子基金)可适当提高，原则上不超过50%。

此次安徽省新型研发机构专项基金最高出资不超过70%，返投仅1倍，且不排斥投资外省项目。

据了解，安徽省新兴产业引导基金体系中有4支天使母基金，而新型研发机构专项基金只是其中一支。

伴随着500亿规模引导基金迅速落地，安徽省对VC/PE的吸引力将进一步得到提升。

安徽省缘何设立天使母基金

过去，“以投代引”的合肥模式下，安徽吸引了京东方、长鑫、蔚来汽车等一批龙头企业落地，撬动了显示、半导体和新能源汽车等上下游产业，使合肥的GDP从三千亿快速提升至上万亿。

如今，在各地加强招商、大力培育新兴产业的背景下，安徽省政府投资重心也出现转移。建设基金丛林体系，通过财政出资设立500亿新兴产业基金，聚焦不同新兴产业领域，按企业早期发展的生命周期，设立4个天使基金，即雏鹰计划专项基金、新型研发机构专项基金、省科技成果转化引导基金、省级种子投资基金，重点服务于“投早投小投科技”的发展目标，为地方新兴产业发展、早期科研项目培育提供了资金支持。

实际上，这一举措也十分符合安徽本地产业环境的发展需求。

安徽省背靠中科大和中科院，拥有坚实的科技储备和人才资源，项目资源也将更丰富，如何利用优势将科技项目进行转化是重点。

而通过设立天使母基金，以股权投资基金的方式，为专家学者的科技成果转化提供融资支持，降低转化过程中的技术风险、经营管理风险、市场风险，并激发师生创业热情，加速科技成果转化进程。

事实上，助力科技发展这件事上，安徽省支持力度远不止于此。

首先，安徽省进行了大量的人才储备。在多年的政策支持下，合肥形成了“一超、两强、五中坚”的高教结构，日前，还将合肥理工学院定位为理工类研究型大学，从而进一步提升“科教名城”科教能力。

与此同时，政策支持力度也更全面。

日前，合肥市发布了支持“科大硅谷”建设的若干政策，面向全球招募合伙人，最高累计奖励5000万。安徽省还推出了“雏鹰计划”，设立雏鹰基金，主要吸引、支持国内外高校师生、初创团队在皖创办企业，通过股权投资方式对国内外高校师生、初创团队创业给予支持。

1月6日，安徽省印发《支持风险投资创业投资高质量发展若干措施》（简称《若干措施》），提出到 2026 年末，力争全省风投创投等管理机构达到 300 家，风投创投等基金管理规模达到6000 亿元，逐步形成具有全国重要影响力的创新创业资本高地。

透过安徽省整体的创投布局，可以窥见，地方逐渐依托股权投资行业加大对企业全生命周期的支持，通过设立天使母基金吸引GP落地，为地方产业发展提供动力。

而安徽省则拥有独特的竞争优势。一手握政策，一手握资金，背后还有成熟的高教体系、多年来在“科技创新”领域持续深耕所形成的资源优势，越来越多机构被安徽所吸引。

今年以来，远致富海、英飞尼迪、毅达资本、朗姿韩亚资管等GP纷纷在安徽落地基金，前往安徽的机构正变得越来越多。

*本文仅代表作者个人观点。