VC的政治正确，也许真的是正确的

财经

2023-05-02 03:05

两家聚焦于印第安企业家和女性生殖健康的基金先后募资成功。

作者丨海腰

编辑丨信陵

传统上，VC是一个小众，非主流的资产类别。

因此，VC通常只关注具体的企业，最多看看产业趋势和格局。

但随着VC这一资产类别日益庞大，对社会方方面面的影响越来越大，VC正在变得更重视“宏大叙事”。

比如，越来越多的VC开始在募投管退各个环节践行ESG。再比如，中国的不少VC开始响应共同富裕的号召。

在大洋彼岸，美国的VC早已举起政治正确的大旗，比如多样化（diversity）等。

政治正确在中文的语境下，是个偏贬义的词汇，国人会想到少数族裔（不含华人）的过度被照顾，“不忍直视”的审美，几十种性别等。

最近，有两支很特别的基金引起了关注。

世界上唯一一家专投印第安人企业家的基金Raven Indigenous Capital Partners完成了一亿美元的二期基金募集；世界上第一家专门投资女性身体和生殖健康公司的基金Amboy Street Ventures完成了2000万美元的首期基金募集。

单纯的政治正确也许能解释小金额的“支持一下”，但肯定解释不了几千万到1亿美元的募资成绩。

不仅是以上两支新基金，头部玩家也有政治正确主题的基金。

a16z已完成三期文化领导力基金（Culture leadership fund）的募集，共募资6000万美元，所有LP都是黑人明星和企业家。详见《做“黑人基金”，为什么是a16z？》

Bessemer，Insight旗下也有关注少数族裔，性少数群体，移民等政治正确主题的基金。

用真金白银支持的LP，和愿意赌上职业声誉操盘的GP，肯定是看到了什么藏在政治正确背后的价值。

豪华且优质的LP

根据公开资料，Raven Indigenous Capital的LP包括McConnell Foundation、MacArthur Foundation、Bush Foundation等大型基金会；美国银行、温哥华储蓄信贷联盟（VanCity Credit Union）、加拿大电信运营商Telus旗下的TelusPollinator Fund、英属哥伦比亚省政府旗下的InBC Investment Corp、加拿大联邦政府商业发展局（BDC and Economic Development Canada）等。

Amboy Street Ventures的LP包括高盛、小摩、美国银行等金融机构的女性高管，对冲基金和知名企业家。

两家“非主流”基金不仅募到了不少钱，LP阵容还显得十分主流。

扩大项目来源

按照沙丘路的传统，创业和投资是一个极少数人的游戏，大家基本都认识。

随着PC和手机的普及，创投生态变得极度繁荣，创业者来自五湖四海，不管之前是干什么的，任何人都有可能成为下一个优秀企业家。

但同时，VC的行业特点决定了，组织规模很难跟上创业者数量的增长；地域方面，对于科技和金融中心之外的创业公司，也往往鞭长莫及。

为了尽可能多的触达创业者，VC们想了无数的方法。搞数字化、和加速器合作、参加创业大赛当评委、自己做媒体扩大影响力、变身LP投一些更早期的基金等等，本质上都是为了触达更多创业者。

这两年开始流行的最新方法是，搞专注于特定地域、特定人群、特定主题的基金。概念多种多样，比如气候基金、多样化投资、影响力投资等等。

看看两家基金的LP的评论。

Raven Indigenous Capital的LP：InBC Investment Corp在采访中谈到，长期以来印第安企业家的潜力被低估了，Raven三位创始人的背景可以发现更多有潜力的优秀印第安企业家。同时，Raven可以触达到印第安人口聚集，但长期被主流VC忽视的地区，如南达科他州、北达科他州、明尼苏达州、俄勒冈州、温哥华以外的英属哥伦比亚省等。

Amboy Street Ventures的一位匿名LP称，女性健康和性和谐领域是一个万亿级的大市场，此前该领域被大公司垄断，几十年没什么创新，Amboy Street这样的基金，背景非常适合在这个领域投资初创公司。

最近几年，专注于特定地域、人群、主题的基金越来越多。

地域方面，有专注于纽约的Primary VC，只投德州的S3 Ventures，聚焦科罗拉多的Foundry Group等。

主题方面，有专投新型媒体的MediaTech Ventures，只投海洋科技的Propeller（其AUM达1亿美元，主要投资海水淡化、深海风电设备、低碳远洋运输等），聚焦在气候科技、国防科技和太空科技的VC就更多了。

人群方面，针对黑人、拉丁裔、LGBT等特定人群的基金简直多如牛毛。

目前，大的趋势是越发细分。

之前专注于特定地域的，通常以区域或大州为单位，比如中西部或德州。现在已出现专注于不大的城市的基金，比如丹佛市。

人群和领域同理。如上文介绍的印第安人企业家和新型媒体的投资。

这背后，都是LP真金白银的支持和认可。

有利于抢项目

专注于特定地域、特定人群、特定主题的基金，GP的背景通常与之相匹配。

这样的背景，非常有利于在特定地域、人群、主题的项目上抢份额，抢领投权。

比如丹佛的项目，硅谷的基金不一定能抢过丹佛的本地投资人；印第安企业家通常也更愿意要印第安投资人的钱；聚焦于特定主题的投资人，对该主题的理解深度往往比大基金看多个领域的投资人更深。

参考Amboy Street Ventures的投资组合，Hey Jane是一家做远程堕胎指导的公司；Contraline做的是男性节育；Dame Products做的是针对女性的情趣产品；HerMD做的是绝经期健康干预；Aunt Flow做的是面向公共卫生间的经期产品；Dipsea做的是音频情趣内容。

不聚焦于该领域的投资人面对以上项目，应该会十分挠头。

如果行业认知还无法打动创业者，GP本人的背景也会有帮助。

Amboy Street Ventures的创始人 Carli Sapir之前曾创立了女性创始人俱乐部（Founder of the Female Founded Club），专门把女性创始人对接给VC投资人。

1916年，美国第一家节育诊所在纽约的Amboy Street 46号开业，基金的名字即来源于此。

想象一下，这样一位对行业有深刻认知，且一生都在服务女性创业者，还顶着Amboy Street的“大义”的投资人，这个领域的创始人如何能拒绝？

（感谢采采对本文的贡献）