【解盘晚餐】一周市场综述 ｜财报季收官 价格在回归

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——财报季收官 价格在回归

随着五月的到来，整个年报与季报全面收官，随之展开的是市场根据这些财报进行价格与价值的重估，这也是每年最重要的时间段。

我们常说，价格围绕价值波动，也常用狗与主人的比喻来形容两者的关系，狗总是围绕着主人跑来跑去，有时候甚至远离主人，但由于牵狗的绳子在主人手上，因此最终狗总会回归主人身边。

只是，这狗回到主人身边的时间常常令投资者很头疼，有时候是几周有时候也许会有几年，这其中最重要的其实是主人本身的状况，也就是价值的动态演变。

很多投资者谈到价值投资总会刻舟求剑的静态谈论，比如我买了茅台是价值投资、我买了平安是价值投资，诸如此类，而实际上价值与投资的什么企业无关，可以是买了一家ST股票甚至一家没有上市的企业，这也可以是价值投资，前提是你对这企业有足够详尽的分析，并不断对价值进行动态评估。

对于上市企业，关键时间点往往有两个，一个就是每年的四五月和每年的七八月，也就是年报、季报与半年报的时间，这就好比每年两三次对主人的体检，以最终确认价值的变动，剩下的就是拉紧绳索，等待狗的回归。

看看2022年的年报和一季度的季报吧，你会发现大批低估值、高分红和相对业绩稳定增长的行业在近期都有表现，金融三驾马车要么很便宜要么增速有表现；数字经济端两头的运营商更稳定、游戏传媒增速有拐点，而中间的很多算力算法一看就是狗跑远了，被拉回了主人身边。

每年四月、八月、十月都是价值投资者最忙碌的月份，看着能力圈里的体检报告，进行着各种动态价值调整和重新评估，然后观察狗的位置进行仓位、投资仓位的重新配比，这就是价值投资。

时间的玫瑰指的绝不是傻瓜式的守株待兔，而是工匠般的精耕细作，我们坚信有忙碌的农耕才会有金秋的收获。

2023红五月可期，狗狗正在跑回主人身边。

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最后祝大家投资路上一帆风顺 买卖同源 知行合一！

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