【解盘晚餐】宏观不确定性增加 市场调整压力

市场的调整进一步的在加深，虽然成交量不大，但对于相关的周期品种调整比较大。

很多人在问：“边老师，这一波调整的主因到底是什么？”我们今天会录制《炜炜道来》，我觉得主因就是两个：

一个原因就是汇率，带动了北上资金的部分撤离，北上资金对汇率的敏感度还是很高。当然汇率本身的这种调整我觉得有几个，一个是我们在适当的降息，那么第二个就是在这个过程里面，我们的经济复苏不及预期，所以在整个的调整过程里面，北上资金的撤出对于部分权重股的影响还是比较大，因为他们手中持有的主要是一些低估值和消费。

另一个原因，我觉得就是部分公募基金的被动赎回，这是资金层面的。

整体来看，我觉得核心还是对于经济，经济在4月份的数据不及预期以后，央行发布了一季度的货币报告，感觉好像央行觉得经济还可以。这是当时市场的反应，但是走到今天，很多人觉得怎么经济在这样下滑的过程里面，政策并没有给予大家所想要的那种刺激？也就是说经济好像不及大家的预期，但是政策上好像还蛮笃定的，那么最后形成的其实就是两方面的观点：一个是上面觉得经济没问题，说明经济还在复苏；第二种情绪就是经济应该不太好，为什么还不出政策，不行了？

目前来看是在反映后一种情绪，那么带动了资金层面的一些变化，所以和宏观经济相关的那种个股的跌幅就会更大一些，剩下的其实零星的机会在这样小的成交量下，持续性都比较弱，再叠加这两天很多人知道的疫情，虽然第二波很多人说并不可怕，时间也比较短，但总会让人忧心忡忡，从市场反应来看，我们会看到像新冠药在涨，而其它的出行链股票明显在跌，那么再加上开工链这一块。

很多人问地产，最近地产就是退市潮，开始引发了大家对于整个地产债务问题的纠结，我觉得对于剩余的企业其实债务的问题不会太大，但是这一波地产的退市潮，债务总体会有一些爆发，那么爆发对于金融系统，对于整个的行业，我觉得这是一次出清的机会，当然出清本身是有阵痛的，这是我们的看法，更多的内容我们放在订阅内容里面去聊。

我们今天《炜炜道来》订阅内容想跟大家聊聊钢铁行业的发展，正好最近宝钢做了一个互动，里面讲到了目前钢铁行业的发展，我觉得讲得蛮好的，有机会跟大家聊一下。

在市场下跌的时候，我们建议开始逆势的做一些跟踪，当然时间上我倾向于可能这一波调整还有1~2周左右的时间。