私募排排网数据显示，截至4月28日，股票私募仓位指数为80.60%，相比此前一周提升了1.94个百分点，时隔16周再上80%大关。其中，百亿私募加仓力度最大。

据券商中国记者了解，不少私募今年都将仓位调至低估值的央国企，一方面看好估值回归，另一方面看好央国企的分红力度。5月8日，中国银行的罕见涨停，更是将“中特估”的行情彻底激活。如何看待当下的A股行情，“中特估”的行情能否持续，备受市场关注。

4月底，市场虽然震荡加剧，但手握资金的私募们不惧调整，在节前就大幅加仓。私募排排网仓位数据显示，截至4月28日，股票私募仓位指数为80.60%，相比上周上涨了1.94%，创下今年来新高。

值得注意的是，今年来股票私募仓位指数一直在80%以下运行，此次是股票私募仓位指数今年来首次站上80%大关，上一次股票私募仓位指数站上80%要追溯到2022年12月23日，中间相隔了16周之久。

其中，百亿私募加仓力度最大，仓位指数升至82.67%，相比上周大涨了4.86%，该仓位水平也创出了近26周新高，点燃了行业的做多热情。具体来看，满仓百亿股票私募占比为62.52%，中等仓位百亿股票私募占比为31.77%，仅有5.71%的百亿股票私募处于低仓或空仓状态。

与此同时，私募的新产品备案形势延续今年来的良好势头。私募排排网数据显示，截至4月30日，私募基金在4月一共备案了2688只私募证券产品，较3月的2724只，环比基本持平；较去年4月的1632只，同比大幅增长39.29%。其中，51家百亿私募合计备案了251只私募证券产品，占到4月备案私募产品总量的9.34%，其中10家百亿私募4月备案产品数量在10只及以上。

值得注意的是，节后市场的成交数据、两融数据均出现回暖，显示市场交投热情升温。5月8日，两市成交额达到1.13万亿，连续22个交易日突破一万亿元；截至5月5日，两融余额为16126.42亿元，与前一周末相比增加54.35亿元，其中融资余额15207.09亿元，一周增加67.92亿元，融券余额919.33亿元，一周减少13.57亿元。

此外，有着“聪明资金”支撑的北向资金，重回净流入态势，连续两个交易日净买入。5月8日，北向资金全天净流入20.49亿元。其中，沪股通资金净流入23.54亿元，深股通资金净流出3.05亿元。

值得注意的是，央国企在A股一直不受资金待见，然而今年却成为市场的“香饽饽”。5月8日，中国银行的罕见涨停，将“中特估”的行情彻底激活，各大行业的中字头央国企大幅上涨。

具体来看，国防军工板块，中国船舶、中船科技、中船防务涨停；石油石化板块，中国海油、中国石油大涨超7%；银行板块，中国银行、中信银行涨停，农业银行、工商银行等大涨超6%；三大运营商，中国移动大涨5%，中国电信和中国联通分别涨4%、3%。

天朗资产总经理陈建德表示，中特估行情爆发，主要有三个因素:一是央国企一季度业绩相对稳定，二是资金的推动，三是央国企价值的重估。以强势涨停的中国银行为例，截至2022年底，该公司的市净率水平仅不到0.5倍。

百亿私募盈峰资本也表示，结构上，在一季度银行业绩大概率见底、保险负债改善持续验证催化下、银行和保险等相关板块表现较好。向前看，考虑到5月中亚峰会及一带一路国际合作高峰论坛即将召开，该私募机构预计短期中特估相关板块或仍是主线之一，并建议均衡配置成长和价值板块。

浙江久兴投资相关负责人王玺则认为，中特估是贯穿全年的一条主线，实际上中特估的核心是顶层设计，大逻辑是改革朝着深水区不断深化，这本身不是一个孤立的事件。这有点类似于2012年提出的“互联网+ ”，中特估的炒作其实从去年的单纯炒中字头演变到现在的各种“中特估+”。

“我们判断未来市场会朝着‘中特估+芯片半导体’，‘中特估+新能源’和人工智能等方向持续演化。大金融的大涨在当下的市场格局中的确会对其他板块有一定的虹吸效应，但是依照目前的一个成交量，大金融持续大涨的资金基础我们觉得并不明确。”王玺说。

对于中特估行情能否持续，陈建德也认为，关系国计民生等基础性行业的央企和国企，放在中期的角度里看，其收入与净利润整体是不大可能中高速增长的。当其它行业的景气度明显回升后，或许那时国央企就不再具有特别强的相对优势，届时行情恐难持续。

不过，经过这一波的国央企板块的股价大幅拉升后，相关ETF大概率会比较好募集，这些ETF上市，可以为这个中特估行情提供后续的资金，或许还能支持中特估行情再持续一段时间。

“没有只涨不跌的板块与个股。不论是大盘，还是行业与个股，都有周期。在经过短时间的股价大幅上涨和估值修复后，若后续增量资金有限，又经过短期的大涨，中特估板块也是很有可能调整的。从过往看，短时间爆炒过的行业和公司，往往会有一段时间的股价的大幅回调和长时间不涨。对此，投资者得保持警惕。”陈建德说。

星石投资首席权益投资官、高级基金经理、副总经理郭希淳指出，除了盈利以外，央企还承担了社会责任，这可能是他们常被折价的原因，但目前关于逆全球化的讨论越来越多，过去被市场无视的央企战略价值现在重新被挖掘出来了，意味着原先央企的折价至少要修复，至于是不是溢价，市场可能会再重新去讨论。

仁桥资产总经理夏俊杰则表示，低估值央国企以及AI仍是当下市场唯二的主线。低估值品种开始在不同行业间进行扩散，这符合历史上一般的演绎规律。

值得注意的是，夏俊杰更看好港股市场的投资机会。“港股的走势是反转，而非反弹，随着美联储紧缩政策的终结，以及港股自身调整的结束，新一轮的趋势性机会也许并不遥远，做好准备，一起迎接‘两个周期的共振’。”