“药中茅台”原董事长、现副总双双被查！此前片仔癀迎史上最大幅涨价，1粒比1克黄金还贵
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近年来，片仔癀的每一次涨价都伴随着业绩放缓。此次片仔癀提价幅度近三成，而2022年的业绩增速为其近八年来最低。
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片仔癀原董事长、现副总双双被查
近日，迎来史上最大幅度涨价的“药中茅台”漳州片仔癀药业股份有限公司（600436.SH，下称“片仔癀”）再度引发关注。
5月10日晚间，福建省漳州市纪委监委先后发布两则信息——
漳州市九龙江集团有限公司党委书记、董事长潘杰涉嫌严重违纪违法，目前正接受漳州市纪委监委纪律审查和监察调查。（潘杰此前长期在片仔癀担任高管职务，2021年4月出任公司董事长。）
漳州片仔癀药业股份有限公司党委委员、副总经理刘丛盛涉嫌严重违纪违法，目前正接受漳州市纪委监委纪律审查和监察调查。
5月11日午间，片仔癀对刘丛盛被调查发布了公告。对于具体原因，片仔癀表示尚不知情。
“截至本公告披露日，公司尚未知悉刘丛盛先生被调查的具体原因。后续，公司将根据相关规定，及时履行信息披露义务。”片仔癀表示。
公开资料显示，潘杰，男，1965年8月出生，中共党员，大学本科，理学学士，高级经济师。
1999年5月，潘杰作为漳州制药厂（片仔癀前身）副厂长入职同年改制创立的片仔癀后，直到2014年12月才离开，历任公司董事、副总经理、总经理等职务。
离开片仔癀后，即2014年12月，潘杰又在片仔癀的控股大股东——漳州市九龙江集团有限公司担任董事长职务。
2021年4月，潘杰重回片仔癀，出任公司董事长。然而仅8个月后，即2021年12月，潘杰辞去片仔癀董事长职务。
不久后，潘杰再度执掌漳州市九龙江集团有限公司，出任公司党委书记、董事长，直至此番被查。
刘丛盛是片仔癀一名“老将”。据公开资料显示，刘丛盛，男，汉族，山东文登人，1969年10月出生，中共党员，中国药科大学药物分析专业毕业，大学本科，理学学士，高级经济师、副主任药师、执业药师。
从1999年到此番被查，刘丛盛历任片仔癀公司供销科副科长、经营部主任助理、经营部副主任、国内市场部主任、市场策划部主任、产品销售部主任、营销中心副主任、总经理助理、副总经理等多个职务。
据片仔癀2022年财报显示，2022年6月8日，刘丛盛被增补为公司董事。此外，刘丛盛2022年从公司获得的税前报酬总额为52.95万元。
2022年6月，片仔癀的董秘兼副总经理陈纪鹏、董事林柳强、监事何建国等人均辞去了相关职务。
片仔癀于2003年在上交所挂牌上市交易，在上市的前15年里，片仔癀表现平平。
但2018年至今，片仔癀股价从每股59.09元上涨至最高490.67元，涨幅高达7.3倍，总市值也跃居“中药快消三剑客”（白云山、云南白药、片仔癀）榜首。
二人此番遭查是否会引发片仔癀更多的人事地震，市场正在持续关注。
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片仔癀迎史上最大幅涨价
此前，素有“药茅”之称的片仔癀因价格疯涨陷入舆论。有网友调侃，“700多元的价格，比1克黄金都贵。”
5月5日晚，片仔癀公告称，鉴于公司片仔癀产品主要原料及人工成本上涨等原因，公司决定自公告之日起，公司主导产品片仔癀锭剂国内市场零售价格将从590元/粒上调到760元/粒，供应价格相应上调约170元/粒；海外市场供应价格相应上调约35美元/粒。
图源：片仔癀公告
对于此次涨价，片仔癀表示，主要是原料及人工成本上涨等原因。公司片仔癀系列产品，含片仔癀锭剂、片仔癀胶囊剂和复方片仔癀含片等，其中片仔癀锭剂占主导地位。
据证券日报之声报道，近年来片仔癀业绩高速增长与公司主营产品片仔癀价格上调有一定的关系。此外2022年公司肝病用药销售及毛利率下降则呈现下降趋势，给公司造成了一定的压力。
数据显示，片仔癀肝病用药2022年营收同比下降了2.95%，毛利率同比减少了0.89%。
片仔癀的主要成分包括牛黄、麝香、三七、蛇胆等，其中天然麝香最为名贵稀缺。中国产业信息网报告显示，自上世纪50年代后，中国麝的数量锐减，麝香产量也随之吃紧，供不应求，价格不断上涨，按种类品质定价自每克200元起上至几百元不等。
根据中药材天地网数据，两次提价期间，片仔癀锭剂主要原材料天然牛黄价格均价已从43万/kg提升至80万/kg，价格涨幅为86%。
据《北京商报》报道，西南证券此前统计，2004年-2020年，片仔癀锭剂产品一共提价19次，零售价从325元/粒升至590元/粒，单次零售价格上调的幅度在5-40元之间，而此次零售价一口气上调170元。
不过，持续提价并未降低片仔癀的销量。西南证券推算结果显示，从2016-2019年，片仔癀出厂价提价9%，零售价提价6%，但销售量却同比增长92%，远高于提价幅度。
据《北京商报》报道，近年来，片仔癀的每一次涨价都伴随着业绩放缓。此次片仔癀提价幅度近三成，而2022年的业绩增速为其近八年来最低。
“世界中医药之都”安徽亳州的某药业公司工作人员向中国新闻网记者表示，今年以来，麝香的价格比较稳定，天然麝香目前每克在690元左右，牛黄和蛇胆的价格均有所上涨。
“考虑到核心原料天然牛黄和蛇胆等持续涨价，致使2022年片仔癀系列产品销售净利率从2022年的64.4%下降至2023年一季度的53.6%，盈利能力承压，且近三年片仔癀锭剂的终端零售价均未调整，本次提价幅度较为合理。”光大证券分析师林小伟认为。
03
片仔癀因何具有传奇色彩？
作为国家一级中药保护品种，尽管片仔癀产品具有炒作属性，但不少投资者以及大众有所好奇，片仔癀产品究竟有何神奇？为何被冠以“神药”的名号？
实际上，片仔癀的“出圈”也并非一朝一夕，早有征兆。
片仔癀的母公司漳州片仔癀药业股份有限公司位于福建省漳州市，由成立于1956年的漳州制药厂于1999年改制创立，四年后的2003年在上交所上市。
有福建人告诉《中国新闻周刊》，片仔癀按当地字面意思来说，可以理解成“一片消炎”。从说明书来看，这款药的功能包括清热解毒、凉血化瘀、消肿止痛，用于治疗热毒血瘀所致急慢性病毒性肝炎、痈疽疔疮（按照西医可以理解成细菌感染导致的一系列外科症状）、无名肿毒、跌打损伤及各种炎症。
片仔癀锭剂在片仔癀系列产品中占主导地位，坊间更有护肝解酒的传言。
“现实中，我看到吃片仔癀的场合都是为了保肝护肝的，比如在酒局上大量饮酒及本身肝功能就有问题的人。”一位中医告诉《中国新闻周刊》，“而这样的人，近两年突然多出来不少，还有人认为片仔癀可以解酒。”
还有网友调侃说，“片仔癀就酒，越喝越有”“药中茅台的名号果然不虚”。
据中国新闻周刊报道，在原材料极度稀缺的背景下，片仔癀的采购成本水涨船高，再加上强大的无形资产背书，公司便拥有足够的自主定价权，这也直接引发了后来产品的多次提价。“国家绝密级”的配方给片仔癀增添了光环。
04
单季度营业收入、净利润同比下降
据证券日报之声报道，数据显示，片仔癀2022年实现营业总收入为86.94亿元，其中，公司片仔癀系列产品销售数量为1508.78万盒，销售收入为36.05亿元，其中海外市场收入4.01亿元。2022年，公司归属于上市公司股东的净利润为24.72亿元。其中，公司片仔癀系列产品的销售净利润为23.23亿元，海外市场净利润2.6亿元。
2023年一季度，公司片仔癀系列产品销售收入13.71亿元，销售净利润7.34亿元。
漳州片仔癀药业股份有限公司关于主导产品片仔癀价格调整的公告截图
2022年，片仔癀实现的营业收入、净利润分别为86.94亿元、24.72亿元，同比增长8.38%、1.66%，营业收入和净利润同比增速均大幅失速至个位数。
从单季度业绩看，2022年一、二、三、四季度，公司实现的营业收入分别为23.48亿元、20.74亿元、21.93亿元、20.78亿元，同比变动17.30%、12.32%、-3.08%、8.81%。同期的净利润分别为6.89亿元、6.25亿元、7.38亿元、4.20亿元，同比变动21.93%、13.66%、-17.64%、-0.14%。单季度营业收入、净利润同比下降，这还是公司上市以来的首次。四季度，经营业绩略有好转。
05
资本离场
一边是营收、利润双降，一边是资本离场。
据第一财经报道，截至2022年四季度末，工银瑞信基金经理赵蓓管理的7只基金合计持有片仔癀245万股，其中工银瑞信前沿医疗股票A持有数量最多，为180万股。
4月21日，工银瑞信基金公司发布一季报显示，赵蓓在管基金共7只，合计规模共261.41亿元，较2022年四季度末减少4.96亿元。其中最大规模产品工银前沿医疗股票A中，片仔癀则退出其前十大重仓股。第二大规模产品工银医疗保健中，片仔癀也退出了前十大重仓股。
此外，葛兰也在少量减仓。截至2023年一季度末，葛兰管理的中欧医疗健康混合证券投资基金（下称“中欧医疗”）A持有812.72万股，较四季度末减持4.39万股。截至今年一季度末，中欧医疗的前三大持仓分别为：爱尔眼科（10.09%）、药明康德（8.36%）和迈瑞医疗（6.17%），片仔癀以3.89%排在第八位。
来源 | 《商学院》杂志综合自中国新闻周刊、北京商报·快消八谈、证券日报之声、中国新闻网、漳州市纪委监委、南都健闻、第一财经
封面 | 视觉中国
编辑 | 吴蒙
校对 | 袁海鸣
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