测评！基金公司持仓较多的基金是...

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作者：阡陌说

来源：雪球

本文测评九只成长型基金。“成长型基金是指主要投资“成长股”的基金，相对于平衡型基金和收入型基金，成长型基金重视处于成长期和高景气周期的公司，相信公司未来价值会快速增长。因为基金主要投资的是小公司和一些新兴行业的股票，所以业绩波动风险更大，收益也可能更高。”

九只基金详见下表，基金经理分别是王伟、周寒颖、廖瀚博、单文、胡志利、童立、谢家乐、郑有为/丁小丹、李巍。

数据来源：Wind 数据截止日期：2023/5/4

首先看看基金经理的一些数据，基金经理在管的总规模整理如下，只有李巍在管规模超过百亿，其余基金经理在管规模均不足百亿。

数据来源：东财Choice 数据截止日期：2023/3/31

下图是基金经理年限，李巍的基金经理年限已经有11.65年，王伟超过8年，基金经理年限较小的是谢家乐和郑有为，但也超过了3年。

数据来源：东财Choice 数据截止日期：2023/3/31

下表展示九位基金经理的任职时间、任职回报、任职年化回报、基金经理在管基金的数量，以及机构投资者持有比例、股票占比信息。

数据来源：东财Choice，截至2023年5月11日

李巍上任时间是2011年9月20日，上任已经满4253天，任职回报434.41%，年化回报15.47%，目前在管基金7只，广发制造业精选混合A的机构占比57.21%，数据其实还是比较不错的。

王伟上任时间有点吃亏，是2015年5月28日，刚好是牛市顶点附近，所以任职回报只有72%，年化回报只有7.05%，这个数据看上去不高也就能理解了，其实也是很不错的数据。

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下图是九只基金近三年的回报、年化回报、区间最大回撤、区间夏普比率、区间卡玛比率。过去三年，王伟、郑有为、童立、单文的基金业绩相对更好一些。其中郑有为、周寒颖上任时间不足3年。

数据来源：东财Choice，截至2023年5月11日

从机构持有金额的角度来看，按照2022年年报数据测算后由高到低排序如下，李巍、王伟、郑有为的基金被机构持有较多。机构的资金一般称之为“聪明的资金”，他们愿意押注的基金经理还是值得关注的。李巍的广发制造业精选A机构持有超30亿元。

数据来源：东财Choice，截至2023年5月11日

从基金公司持有金额的角度来看，按照2022年年报数据测算后由高到低排序如下，国泰基金持有郑有为的基金6101.16万元，广发基金持有李威的基金2558.31万元，工银瑞信基金持有单文的基金2022.75万元……

数据来源：东财Choice，截至2023年5月11日

从内部员工持有金额的角度来看，按照2022年年报数据测算后由高到低排序如下，李巍的基金被内部员工持有最多，达到了1560.10万元。谢家乐、周寒颖、胡志利、郑有为的基金内部员工持有不足百万。

数据来源：东财Choice，截至2023年5月11日

翻看2022年的年报，可以找到公司高级管理人员、投研负责人持有基金份额，以及基金经理本人持有份额情况。该数据季报是不披露的，只有半年报和年报披露。从数据来看，李巍的广发制造业精选混合A数据最好，2022年末，李巍持有自己的基金超过524.70万元，而单文、郑有为、周寒颖、谢家乐等均不持有自己的基金。

数据来源：东财Choice，截至2023年5月11日

而且，李巍及其直系亲属还通过私募资管计划持有该基金超过100万份，结合净值，也可以推断出持有该基金超过524.70万元。

截图来源：广发制造业精选混合A2022年年报

从数据来看，我个人也是站李巍的，机构认可、员工认可、自己持有超过524.70万元以上，具体金额可能更大，只是推断不出更精准的数据。

九只基金2022年中报和2022年年报第一重仓行业及其占比情况如下，李巍的第一行业是电力设备，占比36.43%，王伟、廖瀚博、单文的持仓行业相对更均衡一些。

数据来源：东财Choice，截至2023年5月11日

九只基金2022H1和2022H2的换手率情况如下，童立的换手率是比较高的，郑有为的换手率也不低，操作比较“积极”；李巍的换手率相对较低。

数据来源：东财Choice，截至2023年5月11日

下图展示了基金经理任期的最大回撤、基金相对前期高点的回撤数据，以及基金持有人户数等信息。李巍任期最大回撤-58.02%，目前相对前期高点回撤了30.84%。如果想再创新高，要涨幅多少？各位小伙伴可以算算，肯定不止30.84%。

数据来源：东财Choice，截至2023年5月11日

李威的基金第一行业配置占比较高，且是电力设备行业，也即是新能源比较多，最近比较不受市场待见，但是目前新能源的估值已经趋向于“低估”了。

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展示一下九位基金经理的2023Q1前十大持仓及行业权重，以及他们一季报的看法，各位读者感兴趣的可以学习研究一下。

1、李巍的广发制造业精选混合A（270028），持仓集中度43.63%，主要配置在电力设备、国防军工、电子、汽车。

在2023年一季报中，李巍说，“报告期内，本基金按照原有的组合管理方式，仓位保持稳定。行业配置上，坚持相对中性、适度分散的原则；交易策略上，保持定力、相机抉择，平衡好顺势而为与适度逆向。报告期内，主要增持了计算机硬件、电子，减持了汽车、军工，并对电新行业做了品种调整。”

2、王伟的中银优选灵活配置混合A（163807），持仓集中度25.38%，主要配置在食品饮料、计算机、电力设备、汽车、交通运输、传媒、美容护理、医药生物，相对比较均衡。

在2023年一季报中，王伟说，“一季度权益市场上涨，本基金业绩表现不佳，对此我们向持有人表示歉意。

策略上，我们对持仓进行了一定程度的调整，在维持了消费医药和制造业等重点个股持仓的同时，增加了科技行业一些优秀公司的配置。随着新一轮人工智能科技创新周期的来临，一些优秀的科技制造业公司有希望获得比较好的发展机会。同时我们对消费和高端制造等行业中长期仍然充满信心，也会积极关注其他低估值行业的机会。 ”

3、单文的工银信息产业混合A（000263），持仓集中度34.47%，主要配置在电力设备、计算机、食品饮料、汽车、国防军工、机械设备、电子，相对比较均衡。

在2023年一季报中，单文说，“整体来看，我们的组合主要配置在长期产业趋势明确的方向上，比如新能源车和无人驾驶、军工、互联网、云计算、消费和新型服务业等方向。

具体来说，受益于疫情放开场景的相关公司有一定的表现，但是新能源车和无人驾驶、军工等板块对组合表现形成拖累。  ”

4、郑有为的国泰价值优选灵活配置混合(LOF)A（501064），持仓集中度53.30%，主要配置在食品饮料、医药生物、计算机、家用电器、社会服务、电力设备、机械设备。

郑有为在一季报中对2023年的宏观大势进行了研判：虽然年初至今，经济复苏的斜率并不算高，但总体而言 2023 年国内宏观经济步入持续 2年的上行周期的判断没有发生变化，2023 年是经济从底部整体性好转的年份，2024 年则是延续向好势头进一步往潜在增长水平巩固的一年。

经济重启的核心是恢复市场主体信心，我们相信 2023 年宏观政策将持续发力，更好地发挥消费的基础性作用与投资的关键性作用，映射到资本市场我们判断将呈现“传统经济搭台，新兴经济唱戏”的格局，无论是传统还是新兴板块均有牛股。

郑有为看好两个方向：

“a) 传统经济搭台，消费、医药、出行等经济顺周期方向具备较多的个股机会：疫情后周期以来，线下场景呈现陆续恢复的状态，有的偏刚需恢复的快一些，如医疗服务、商旅出行等方向。有点恢复节奏稍慢，如次高端白酒、旅游消费等领域。

但总体而言，大的方向上依然是呈现底部回升的态势，且随着宏观经济的修复与疤痕效应的减退，线下场景的景气度会持续走高。我们将积极在食品饮料、医药生物、交通运输等疫情后人流恢复，经济需求重启的方向积极把握机会；

b) 重视高端制造、中特估值、数字经济领域的弹性投资机会：对于下一阶段，我们判断弹性方向集中在高端制造、中特估值与数字经济方向。对于数字经济，我们认为既要仰望星空，也要低头看路。短期情绪、交易量占比，换手率等指标已达到饱和状态，我们认为胜率已明显下降，目前采取研究并观望的态度。

相对而言，我们认为在顺周期高端制造与材料、一带一路、中特估值领域仍有许多估值明显偏低，且 ROE 处于长周期修复上行通道的个股，我们判断这里面将出现一批涨幅不亚于 tmt 的牛股，是我们重点布局方向。”

5、廖瀚博的长城环保主题混合A（000977），持仓集中度35.05%，主要配置在国防军工、食品饮料、机械设备、轻工制造、建筑材料、电子。

在2023年一季报中，廖瀚博说，“展望 2023 年 2 季度，宏观经济温和复苏。地产数据已开始回暖，成为支撑经济的重要因素。出口数据表现疲软，预计难以明显起色。

A 股市场的投资机会将更加多元，一是海外人工智能的信息催化持续，泛科技板块的投资会进一步扩散；二是预期偏低，基本面见底回升的板块也会有投资机会，具体包括地产、手机、军工等。 

未来我们会延续均衡成长的投资布局，根据宏观背景去判断市场风格，结合中观比较去判断行业强弱，在此基础上精选细分领域优质公司。对于人工智能，我们持开放态度，积极跟踪产业变化，寻找新的投资机会。对于底部板块，我们主动左侧进行布局，把握超跌的价值机会。 ”

6、谢家乐的大成科创主题混合(LOF)A（501079），持仓集中度55.22%，主要配置在医药生物、通信、基础化工、国防军工、机械设备、食品饮料。

在2023年一季报中，谢家乐说，“一季度呈现明显的结构化行情，以 AI 为代表的 TMT 板块有不错的表现，与中特估交相辉映，大部分板块表现平淡。

本基金继续重仓持有成长类股票，同时在一季度对估值合理的成长类股票进行了增配，也对成长股边际改善最明显、估值最合理的方向进行了加仓。”

7、童立的华商研究精选灵活配置A（004423），持仓集中度25.43%，主要配置在计算机、医药生物、国防军工、美容护理、有色金属、机械设备。

童立在2023年一季报中说：

“在 2022 年的基金年报中，我们将自己已经坚持了五年的重点投资布局领域从“制造业升级+ 消费升级”转向至“数字经济+双碳经济”。对我们自己而言，这是一个重大决策，也是一个深思熟虑之后的结果，我们这一投资决策的考量综合了时代环境、政策导向以及其他各类条件，它一定是慎重且审慎的。

此外，在 2022 年的基金年报中，我们也阐述了对“数字经济”的理解，以及为什么数字经济的发展有可能会成为未来的时代趋势，正因如此，我们将“数字经济”作为下一个长期阶段投资中首要关注的领域。 

我们可能站在一轮新的科技周期的起点，这是由政策周期与产业周期共同决定的。站在政策周期的角度，决策层高质量发展的目标已经深入人心，中国已经走过靠量带动经济增长的阶段，未来必须依靠质的发展来推动经济再上台阶。质的发展离不开科技研发、技术创新，所以领导人才会明确指出“加快实现高水平科技自立自强，是推动高质量发展的必由之路”。

因此，我们有理由相信，政策对科技创新的支持与鼓励一定是不遗余力的。另一方面，站在产业周期的角度，春节后火遍全球的 Chatgpt，预示着我们可能将迎来一次人工智能的产业革命。这正好又契合我们在去年年报对数字经济的阐述，即下一代技术革命，一定是跟数字化与智能化相关的。而现在，我们依稀能够看到这轮产业周期的雏形。 

故综上所述，我们在 2022 年的年报与今年的一季报中，借助了较大篇幅阐述我们对“数字经济”的理解和观点，而随着时间的推进，这短短几个月的时间中，我们也看到了越来越多的证据能够佐证我们的看法，因此，我们更有信心将“数字经济+双碳经济”作为我们这一轮中长期的核心投资方向。 ”

8、胡志利的工银优质精选混合A（487021），持仓集中度34.53%，主要配置在食品饮料、电力设备、医药生物、银行、汽车、电子。

在2023年一季报中，胡志利说，“当前市场位置接近历史偏低位置，估值角度看也处在低位，市场的核心矛盾还是围绕经济复苏的强度以及产业政策的变化。本基金操作上一贯秉持优中选优这一原则，坚信 A 股市场长期存在获得超额收益和绝对收益的结构性机会。

我们尤其关注结构性盈利趋势向好行业中的优质公司，这些公司主要集中诞生在产业升级与消费升级的大方向里。操作上本基金一季度主要减持部分新能源相关资产，增持受益经济复苏的消费类资产。 ”

9、周寒颖的景顺长城成长之星股票（000418），持仓集中度32.31%，主要配置在国防军工、基础化工、家用电器、农林牧渔、石油化工、传媒、医药生物、汽车。

周寒颖是九个人当中季报小作文写得最多的一位，她从行业成长空间、业绩增速与估值匹配度、预期差三个角度选择，一季度对之前一直配置的几个行业进行了一定调整： 

一、自主可控安全领域，增配半导体行业，优化军工配置；二、数字经济领域：配置布局 AIGC 技术、受益于 AI 需求拉动的软硬件头部公司；三、适度增配具备资源属性、高股息、注重股东回报的央国企龙头，增强组合分红回报 ；四、适度增配黄金资产稳定组合收益。

这四条内容她都展开了，限于篇幅，我这里就不引用了。

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基金经理如果不买自己的基金，就相当于模拟炒股，我个人还是比较注重基金经理自己持有多少金额这个指标。目前市场上持有自己的基金较多的基金经理，李巍肯定算一个，持有这类基金经理的基金，至少心里会踏实很多。

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