"清仓式"减持！基金公司股东出手，转让全部股权！半年5家公募遭挂牌

近日，北京产权交易所公告显示，红塔红土基金第二大股东北京市华远集团挂牌出售所持的红塔红土基金全部30.2419%股权，转让价格采取面议方式进行。

红塔红土基金成立于2012年，截至今年一季度末的管理规模仅54.72亿元，在公募基金行业排名第128位，属于规模靠后的小型基金公司。

红塔红土基金股权转让并非个案，近年来中小公募基金公司股权频频遭到转让。公募基金行业马太效应加剧，不仅是股权变更，不少中小公募基金公司还存在管理规模不断缩水、经营业绩亏损、高管频繁变动、知名基金经理出走、迷你基金产品较多等情况。

近日，北京产权交易所网站显示，北京市华远集团拟出售所持的30.2419%红塔红土基金股权，即该集团所持的全部股权，转让时间为2023年5月15日至2024年5月6日，转让价格面议。

如若此次股权转让成功，北京市华远集团将完全退出红塔红土基金的股东名单中。

红塔红土基金官网显示，公司经证监会2012年5月10日核准，公募专户资格同时获批，并于2012年6月12日在深圳市正式注册成立，是中国内地第72家基金管理公司。

红塔红土基金总部位于深圳，注册资本为4.96亿元人民币，由3家股东单位出资设立，其中，红塔证券出资比例为59.27%，北京市华远集团出资比例为30.24%，深圳市创新投资集团出资比例为10.49%。

据红塔证券2022年年报显示，受公司产品策略调整和生命周期迭代影响，红塔红土基金2022年管理规模下降。2022年，红塔红土基金新发公募基金3只，募集规模7.26亿元。截至2022年年末，红塔红土基金管理公募基金18只，管理规模58.58亿元，较年初减少36.92%。

2022年红塔红土基金出现自2016年以来首次经营亏损。红塔证券2022年年报显示，截至2022年末，红塔红土基金总资产8.56亿元，净资产6.07亿元。2022年实现营业收入3665.98万元，净利润亏损5039.60万元。

目前，北京市华远集团为红塔红土基金第二大股东，该集团创立于1983年，由北京市西城区国资委100%控股，旗下全资、控股及参股二级企业20余家（含上市公司3家），资产总额逾750亿元。

此前，2022年12月，红塔红土基金第三大股东深圳市创新投资集团，在深圳联合产权交易所公开挂牌转让其持有的红塔红土基金公司10.4839%股权，当时评估机构给出的估值约为1.2755亿元。

红塔红土基金股权转让并非个案。券商中国记者整理公告发现，近年来公募基金股权频频遭转让，以中小公募基金居多。

北京产权交易所、上海联合产权交易所和深圳联合产权交易所等公告显示，半年来长安基金、民生加银基金、诺安基金、上银基金的股东方都曾挂牌转让股权。

2022年11月，长安基金6.67%的股权在北京产权交易所挂牌，转让底价显示为3700万元，转让方为公司股东兵器装备集团财务。兵器装备集团财务是长安基金第五大股东，此次转让的6.67%股权为其所持有的长安基金全部股份。

2022年12月，民生加银基金股东三峡财务拟转让其持有的民生加银基金6.67%股权，转让底价约为1.49亿元，该股东多次转让民生加银基金股权。据公开资料显示，民生加银基金成立于2008年，其股东分别为民生银行、加拿大皇家银行和三峡财务，持股比例分别为63.33%、30%、6.67%。值得关注的是，这已是三峡财务第三次挂牌转让。

今年1月，北京产权交易所披露诺安基金20%股权转让信息，诺安基金股东大恒科技拟以10.24亿元的价格转让所持股权。据公开资料显示，诺安基金成立于2003年12月，中国对外经济贸易信托有限公司、深圳市捷隆投资有限公司和大恒科技分别持有诺安基金40%、40%和20%股权。

今年3月，上海联合产权交易所披露上海银行拟转让上银基金20%股权，转让价格为3.388亿元。据公开资料显示，上银基金成立于2013年8月，注册资本为3亿元，其股东分别为上海银行和中国机械工业集团，持股比例分别为90%、10%。上银基金第二大股东中国机械工业集团也曾多次谋求转让，但目前并未转让成功。

中小公募基金公司股东频频变动，多以财务投资为目的的非第一大股东居多。业内人士认为，基金公司股权转让是资本市场常见的市场化行为，一般不会对其运营造成太大影响，若是参与公司管理较多的大股东频繁变动，则或对公司发展产生不利影响。

深究中小公募基金公司股东频频变动背后原因，既有原始股东考虑股权变现、落袋为安的因素存在，也有公募基金行业竞争加剧、行业吸引力大不如前的因素。

近年来，在公募基金行业迅速发展的同时，资金和各种优质资源加速向头部基金公司靠拢，行业马太效应持续加剧。

不仅是股权变更，许多中小基金公司还存在管理规模不断缩水、经营业绩亏损、高管频繁变动、知名基金经理出走、迷你基金产品较多等情况。

Wind数据显示，截至2022年年末，公募基金前十名基金公司的管理规模合计达到10.54万亿元，占全市场总规模的四成，而管理规模低于1000亿元的公募基金管理人多达100家，而这些公司的管理规模约有3万亿元，占全市场总规模仅一成。基金公司头部效应越来越显著，市场两极分化越来越严重。

除了规模，基金公司的营收业绩也在持续分化。据不完全统计的2022年基金公司财务数据显示，多数中大型基金公司在2022年市场震荡中给出了一份亮丽成绩单，16家中大型部基金公司2022年净利润均在10亿元以上。反观中小型基金公司，逾10家公司陷入亏损状态。

近年来，中小型基金公司的高管和旗下知名基金经理也频繁变更。如近期离职的知名基金经理有高楠、汤戈、冯汉杰、陈金伟、何以广、蔡宇滨等，上述基金经理无一例外地从中小公募基金公司去了中大型公募基金公司。

公募基金公司一位高管曾表示，公募基金是知识密集型行业，人才永远是最宝贵的资源。随着行业马太效应不断加剧，各家公募公司必将在投资、研究、金融科技、营销服务人员等多条赛道开展更为激烈的人才竞赛。中小基金公司想要突破发展困局，还是应回归本源，发挥自身优势，立足自身资源禀赋，走出特色、差异化发展之路。

近年来，公募基金行业也有不少中小型基金尝试深耕一个方向，发挥自身禀赋，追求规模和业绩能够不断增长。

如红塔红土基金第一大股东红塔证券在2022年年报中表示，下一步红塔红土基金将加强产品投资研究、丰富产品类型、持续多渠道营销，持续优化业务结构，实现资管业务的转型发展。2023年，红塔红土基金将协同内外部资源形成合力，推进管理规模较快增长，同时加快打造精品投研团队，打造特色产品和业绩品牌，做大做强公募基金管理业务。

校对：杨立林