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作者：阡陌说
来源：雪球
文首给大家分享四张图片，来自平安证券研究所统计的成果，分别是2023年一季末FOF重仓次数前十大主动权益基金、重仓规模前十大主动权益类基金、重仓增持数量前十大主动权益类基金、重仓增持份额前十大主动权益类基金。
刘金辉的中欧电子信息产业沪港深股票A四个榜单都出现了，也是唯一四个榜单都出现的基金。
出现3次的有2只，周海栋的华商新趋势优选灵活配置混合、杨嘉文的易方达科瑞混合。
出现2次的有7只，基金经理分别是沈楠、刘旭、万民远、杨鑫鑫、杨宗昌、唐晓斌/杨冬、姜诚。
剔除所有重复的基金，合计出现了26只基金，涉及25位基金经理，接下来给大家简单展示一下这些基金的数据。
26只基金，按照基金经理在管总规模由高到低排序如下，百亿以上的基金经理其实市场应该是充分挖掘了的，非百亿基金经理有10位，分别是杨嘉文、屠环宇、杨珂、薛莉丽、牛勇、杨鑫鑫、余懿、徐聪、易小金、张磊，这其中应该有您不那么熟悉的基金经理吧？
数据来源：东财Choice，截至2023年5月26日
26只基金按照2022年末机构持有金额由高到低排序如下，周雪军的基金被机构持有超过80亿元，周海栋被持有近70亿元……10位非百亿基金经理被机构持有最多的是杨嘉文，其次是徐聪（徐聪的前任是冯明远，冯明远是2023年2月离任的，所以徐聪的数据需要打折）。
数据来源：东财Choice，截至2023年5月26日
26只基金按照2022年末内部员工持有金额由高到低排序如下，丘栋荣和姜诚的基金被内部员工持有超过2000万元……10位非百亿基金经理被内部员工持有最多的是薛莉丽。
数据来源：东财Choice，截至2023年5月26日
26只基金按照2022年末基金公司持有金额由高到低排序如下，范妍、丘栋荣、刘旭的基金被各自的基金公司持有超过2000万元，唐晓斌的基金被广发基金持有1700多万元。
数据来源：东财Choice，截至2023年5月26日
10位非百亿基金经理被基金公司持有只有薛莉丽和杨鑫鑫。其实杨鑫鑫名气应该更响一些，他是2023年晨星基金奖得主，其持仓偏价值，回撤控制得比较优秀。
26只基金展示2022中报和2022年年报时第一重仓行业及其占比，并按照2022年末第一重仓行业占比由高到低排序如下。榜单靠前的基金是行业主题基金，榜单底部的基金是持仓行业相对比较均衡的基金。
数据来源：东财Choice，截至2023年5月26日
10位非百亿基金经理中，杨鑫鑫、杨嘉文、余懿、薛莉丽都是行业相对比较均衡的基金经理，第一重仓行业占比小于20%。
26只基金展示2022H1、2022H2换手率数据，并按照2022H2换手率由高到低排序如下，易小金、薛莉丽、刘金辉、牛勇、余 懿、杨珂、徐聪等人的换手率相对较高，操作比较“积极”，榜单底部的基金经理换手率相对较低。
数据来源：东财Choice，截至2023年5月26日
基金经理上任满三年的合计有18只基金，按照近三年夏普比率（年化）由高到低排序如下，近三年区间最大回撤小于-20%的只有鲍无可、姜诚、杨鑫鑫、沈楠做到了。
数据来源：东财Choice，截至2023年5月26日
26只基金，手动一个个翻看2022年的基金年报，将公司高级管理人员、投研人员以及基金经理本人持有情况整理如下，基金经理本人持有自己基金超100万份的有唐晓斌（实际上是合管的另一位基金经理杨冬持有超100万份）、丘栋荣、姜诚、刘旭、徐聪（年报披露数据时，前任冯明远尚未卸任，也有可能是冯明远持有的）、薛莉丽、万民远（出现2只基金，但是对待不一样）、范妍、易小金。
数据来源：东财Choice，截至2023年5月26日
信息量其实已经展开的比较多了，接下来挑选几位非百亿基金经理，看看他们一季报中的说法。
1、易小金：在管基金仅1只，在管规模18.21亿元，基金经理年限5.05年。
数据来源：东财Choice，阡陌说整理
在一季报中，易小金说，“2023年开局呈现小阳春走势，我们预判今年在政策环境、行业运营周期、外部的流动性和风险偏好等多重因素的支撑下，医药板块有望逆转 2022年的表现。我们认为今年或可以定义为积极可为的结构性行情。从行业运行周期来看，相当多的子行业将在2023年迎来明确复苏或者景气度持续向上。医药健康产业长期成长的驱动力依然清晰，随着人口年龄结构的变化，自我诊疗和就医需求将持续释放，横向比较来看医药的需求刚性和可持续性相当强，这使得其复苏的力度和高度都值得期待。我们仍然坚持内外双循环的配置思路，相对看好高壁垒仿制药、中药、特色原料药、生物科学服务、创新药械、药店等子行业。我们始终立足于寻找产业周期和企业经营周期共振的公司，希望打造一支能较为稳定战胜业绩基准的产品，并持续拓展认知边界，优化组合管理能力，为持有人的利益不断努力。”
2、薛莉丽：在管基金8只，在管规模66.06亿元，基金经理年限3.77年。
数据来源：东财Choice，阡陌说整理
在一季报中，薛莉丽说，“2023年以来，国内经济呈现逐渐复苏态势，市场机会更加丰富，同时行情呈现快速轮动的特点。考虑到经济依然在持续复苏，本基金维持了内需消费类资产的持仓比重。由于全球能源价格的走弱，新能源类资产的需求曲线左移，加上供给端的不断增加，新能源产业链的整体盈利能力受到阶段性挑战。在偏于成长的方向，本基金适当降低了新能源方向的持仓比重。我们依然看好新能源方向的长期需求渗透趋势，优先选择有持续竞争优势的公司作为持仓配置。数字经济是年初以来市场最大的亮点，呈现出产业趋势、政策的双重共振，同时产业趋势呈现中美共振的特征。本基金适当增加了数字经济方向的持仓。”
3、杨嘉文：在管基金5只，在管规模95.51亿元，基金经理年限5.42年。
数据来源：东财Choice，阡陌说整理
在一季报中，杨嘉文说，“本基金在 2023 年第一季度股票仓位保持相对稳定。春节以来市场受到以 ChatGPT 为代表的人工智能概念推动，计算机、传媒和通信等相关行业表现亮眼，人工智能在人和机器进行语言的交互上有了重要突破，未来成长空间较大，是非常值得关注的方向，但目前很难在初期判断哪些公司能够做成功，因此在这个位置上，很难找到高性价比的股票。而其他行业指数表现则相对逊色，所以这些行业的投资性价比也相对突出。目前市场对经济增速的预期比较低，而民营企业家的信心和再投资意愿也有所恢复，所以逐步增加了与经济增长相关的行业里性价比突出的个股的持仓。本基金一季度增持的行业主要有传媒、医药生物、机械设备。而减持的行业主要有通信、建材、电力设备。”
4、杨鑫鑫：在管基金2只，在管规模48.05亿元，基金经理年限9.98年。
数据来源：东财Choice，阡陌说整理
在一季报中，杨鑫鑫说，“期间组合仓位保持在略高于基准的水平，净值表现领先基准，主要来自组合中超配较多的建筑、传媒、通信取得一定超额收益。操作上，一季度组合在行业配置层面进行了小幅调整，小幅增持了地产、石化，在考虑性价比的基础上适当提升组合的流动性水平；整体上减持了 TMT 板块，主要关注到持仓标的估值水平有大幅度上升。回顾来看，一季度组合在 TMT 细分行业选股及交易层面仍然存在较大改善空间。
一季度国内经济逐步从低谷复苏，稳增长系列措施逐步见到成效，消费领域积压的需求开始得到释放，出口需求目前看短期存在一定不确定性，中长期看预计仍有望维持向好态势。组合投资继续着重于个股层面，一方面关注行业格局向好、治理结构改善等呈现积极变化趋势的行业领先公司，另一方面也努力寻找处于成长早期，自身能力不断提升同时产品适应市场需求变化的中小型公司。组合在保持流动性的基础上力争获得持续稳定的超额收益。”
5、牛勇：在管基金6只，在管规模53.96亿元，基金经理年限12.95年。
数据来源：东财Choice，阡陌说整理
在一季报中，牛勇说，“一季度国内宏观经济在疫情政策放松后，出现环比显著改善，其中制造业 PMI 显著回升到 51 以上，非制造业 PMI 回升到 54 以上高位，并创疫情以来的新高。1 月与 2 月工业增加值合并同比有大幅改善。国内货币政策期间仍延续适度宽松的基调，短期利率仍处于较低位置。
随着经济恢复常态，资本市场转向交投活跃，除外资布局与经济相关性高与消费复苏板块外，包括人工智能、信创、电子等板块受到资金的持续关注。而之前超额收益显著的新能源、军工等成长板块表现相对较弱。基金在期间增持了信创、人工智能应用与算力、传媒与游戏中的估值相对合理标的，并保持了对业绩确定性强的新能源头部公司，包括动力电池头部公司、储能类优势公司的一定配置，以及消费中成长性白酒与医美消费类头部公司。
展望二季度，国内货币政策预计仍以适度宽松为基调，货币政策调节的空间仍然存在。随着商务与消费场景的全面恢复，以及去年二季度的低基数效应，预计国内经济同比增速将比较突出，受益于此，市场中与经济相关度高的权重板块与消费板块，其估值处于均值水平之下，具备突出的投资价值。
随着美联储在二季度进入加息末期，前期受全球资产配置压制的成长板块或将迎来一定的估值修复，特别是前期调整幅度较大的生物医药板块。
我们积极看好与经济活动高度相关行业的估值修复机会，以及新能源中业绩确定性高的优质头部公司，以及受益全球成长风格占优的生物医药等优质公司。”
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