最新！“专业买手”最爱这些基金（附名单）

2023-07-22 11:07

中国基金报记者曹雯璟

今年上半年A股市场震荡加剧，而债券市场显著回暖。作为基金市场上的“专业买手”，公募FOF在二季度的投资布局或许可以给投资者带来些许参考。

Wind数据显示，权益基金方面，易方达供给改革成为FOF最爱的主动权益基金，有25只FOF持有，合计持有总市值超过8.9亿元。而从环比增持力度上看，易方达价值精选、易方达医疗保健、工银创新动力、易方达供给改革、广发百发大数据策略成长A、景顺长城价值边际C等在二季度获FOF加仓前列。

多只公募FOF在二季报中提到，二季度保持黄金ETF、QDII基金的稳定配置比例，降低偏价值风格基金的配置比例，同时增加成长型基金的配置比例，随着AI相关主题的快速上涨，适度降低了配置比例，在组合配置上依然“适度均衡”、保持“多资产、多策略”的配置方向。

抗跌FOF如此布局基金

上半年A股市场经历了从表现低迷到快速复苏再到近期震荡态势，市场围绕着人工智能、人形机器人、中特估、中药等主题展开，走出了非常极端的两级分化趋势。在市场大幅波动的情况下，仍有公募FOF通过及时调整资产配置以及持仓基金投资风格，跑赢偏股混合型基金指数表现，表现出较强的抗跌性。

截至6月30日，剔除今年以来成立的新基金，FOF上半年的业绩表现最好的是长城恒泰养老2040三年，今年上半年回报为6.27%，其次是平安养老2045五年，今年上半年回报为5.35%。此外，前海开源裕源、、平安稳健养老一年A、中欧预见养老2025一年持有(FOF)A、国泰民泽平衡养老目标三年A等4只FOF的上半年回报也超过了3%。

具体来看，长城恒泰养老2040三年由蔡旻管理，截至二季度末，这只FOF的基金仓位为83.16 %，较一季度末下降了1个百分点；债券的持仓占比为5.19%, 较一季度略有下降。从资产配置情况来看，这只FOF二季度重仓了多只ETF产品，既有细分赛道ETF、短融ETF、也有指数型债券基金，此外，还重仓了易方达中证海外互联ETF、国泰纳斯达克100ETF两只QDII股票基金，分别位列第一、第二大重仓基金。

蔡旻在二季报中表示，2 季度，权益市场总体表现一般。自己继续坚守投资纪律，未追涨热门板块，并保持合理仓位。2 季度前期，我们适当减仓受投机情绪驱动，性价比明显减弱的持仓。后期市场有所回落时，我们适时合理加仓性价比有明显回升的投资标的。与此同时，我们持续布局长期竞争力强，同时估值合理偏低的投资品种，不断优化组合的持仓。

另一只绩优FOF平安养老2045五年由李正一和尚琼共同管理，截至二季度末，这只FOF的基金仓位为84.27%，较一季度末增加约2个百分点；股票的持仓占比为8.18%, 较一季度略有上降。从资产配置情况来看，该只FOF基金在二季度大幅增持海富通中证短融ETF、华夏恒生科技ETF、博时创新经济C三只基金。此外，二季度还新进了电广传媒、中文在线、德赛西威、新易盛4只个股。

李正一和尚琼在二季报中表示，本基金整体保持中枢附近的权益仓位，但内部结构有所调整。债券方面，适当增加固收仓位的弹性，其他以现金管理为主；权益方面，基于不同板块的基本面和估值性价比，略加仓侧重大制造领域的基金，减仓医药消费等领域的基金。整体而言，通过动态再平衡，保持组合处于稳健均衡状态，重点关注半年报超预期的方向。

ETF产品成FOF重仓“主力军”

根据FOF前十大重基金进行梳理，Wind数据统计显示，FOF二季末重仓的50大基金中，被动指数型品占据绝对主力，达到45只，占比达九成。

从持仓市值来看，ETF产品被“专业基金买手”重仓持有，二季度FOF基金最爱的前五大被动指数型基金分别为易方达上证科创板50ETF、易方达沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、华夏沪深300ETF、华夏国证半导体芯片ETF，截止二季度末，持有市值均超90亿元，其中易方达上证科创板50ETF被FOF基金持有超100亿元。

从持有数量来看，除了被动指数型债券基金之外，中长期纯债型基金、混合债券型二级基金、灵活配置型基金也是FOF基金甄选的品种。二季度，海富通中证短融ETF、交银裕隆纯债A、富国信用债A、富国稳健增强AB、易方达科瑞分别被36只、30只、27只、27只、26只FOF所持有，位列FOF基金二季度末持有基金数量前列。

FOF也爱知名基金经理产品

从主动权益基金（含股票型+混合型）来看，二季度末FOF基金持有627只此类产品，其中持有市值超1亿的达到92只，占比14.47%。

若按照持有市值来看，具体来看，易方达供给改革成为FOF最爱的主动权益基金，有25只FOF持有，合计持有总市值超过8.9亿元。易方达瑞恒紧随其后，受到11只FOF宠爱，合计持有市值也超过6亿元。FOF比较偏爱且持有市值超5亿元的有大成高新技术产业A、易方达科技创新、易方达科瑞等。

而FOF基金持有市值超3亿的还有易方达医疗保健、华商新趋势优选、易方达信息产业、广发多因子、南方致远C、汇添富科技创新A、易方达高端制造、中庚小盘价值、中欧明睿新常态A、国富中小盘A等在内的10多只主动权益基金。

从这些基金的管理人来看，不少都是业内知名的基金经理，如易方达瑞恒基金经理萧楠、中庚小盘价值基金经理丘栋荣、广发睿毅领先基金经理林英睿、中欧新趋势周蔚文等等。

相比之下，增持基金更能反映出FOF基金对未来市场的看法。Wind数据显示，从季度持仓变动数据来看，二季度被FOF增持最多的10只基金为：兴全货币B、南方中证申万有色金属ETF、易方达价值精选、汇添富AAA级信用纯债C、兴全天添益B、鹏华丰利A、易方达医疗保健、建信稳定得利C、工银创新动力、易方达供给改革。

FOF二季报关键词：

多资产、多策略、适度均衡

今年上半年资本市场一波三折，债券市场则显著回暖。面对诸多不确定性因素，公募FOF基金经理二季报中提及最多的就是“适度均衡”、“多资产、多策略”等字眼。

以近三年业绩不俗的中欧预见养老目标日期2035三年持有期FOF为例，基金经理桑磊在二季报中提到，上半年 A 股市场环境的复杂性很高，从主要行业指数历年最大的一波涨幅来看，今年以来绝大多数行业的年度最大涨幅都很低，投资机会极少，在不确定性极高的市场下坚持长期基本面投资策略，以估值、景气度、盈利、性价比等基本面为“锚”可能是最好的选择。

在复杂的市场环境中，不同基金经理的表现和投资行为可能会出现极大的差异，基金研究的难度有所上升，需要仔细研究甄别这些行为特征的优劣，如是否符合基金经理的长期投资策略，是否能够帮助基金经理取得更好的长期业绩等，而不能简单根据短期业绩进行判断。二季度的主要持仓仍然坚持长期资产配置策略，但继续对部分主动权益基金进行优化。

林国怀在兴全安泰平衡养老目标三年的二季报中写道，二季度债券市场方面表现相对突出，操作上来看，主要进行以下操作：1、持续维持权益资产的仓位略高于权益配置中枢，保持黄金ETF、QDII基金的稳定配置比例;2、继续降低组合中偏价值风格的基金的配置比例，同时增加成长型基金的配置比例;3、随着AI相关主题的快速上涨，适度降低了组合中在该领域配置比例多的基金品种;4、继续根据既定的策略参与股票定增、大宗交易等投资机会，减持解禁的股票;5、随着债券收益率的下行和信用利差的继续收窄，组合中降低以信用挖掘和中短久期债券为主要投资策略的债券基金配置比例，通过公司内部的货币市场基金进行替换。

组合风格上，目前权益部分依然保持略超配价值风格，但偏离幅度已显著下降，保持一贯的“略偏左侧”和“适度均衡”的配置策略，通过积极挖掘市场上相对收益和绝对收益的投资机会追求不断增厚组合收益，通过“多资产、多策略”的方式来平滑组合波动，努力将该基金呈现为“相对稳定的‘贝塔’和相对确定的‘阿尔法’特征”。

广发基金资产配置部总经理杨喆在广发安裕稳健养老目标一年持有最新季报中提到，报告期内，债市延续一季度的强势表现，本基金精选优质债券型基金进行配置，整体久期中性，在6月期间适当降低了久期。二季度，权益市场维持弱势。从4月开始，本基金逐步将权益类资产的仓位降至中枢以下，减少权益类资产的波动给组合净值带来的波动。6月期间，本基金适当增加了权益类资产的仓位，行业和板块保持分散化配置。

编辑：舰长

审核：许闻

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来源: qq

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