降息！打响第一枪

降息了。

近日央行宣布，将进行20亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.90%，此前为2.00%。

幅度很大，一次性调低幅度达到10BP，我记得上次7天公开市场操作降息，还是在去年的8月份。

关于里面的逻辑，太复杂不多解释，直接说因果：

20号的LPR利率下调，是大概率事件。

LPR利率，关联存量房贷利率与实际房贷利率的基数，也意味着接下来人们买房或者已有房贷的还款额，会有继续下降的空间。

这是绝对利好房地产的一个动作，但我认为这仅仅是开始。

前段时间，我在文章里预测过，现在唯一能把经济拉起来的唯有地产，救房地产必须介入「非常规刺激」：

一线城市全面解禁

二套房下调首付比例和房贷利率

大力降准降息

棚改货币化

现在看来，很多已经应验。

降准降息其实是比较难做的一环。

因为央行从2021年就开始启动了新一轮的「总量型货币政策宽松」，截至目前，降息降准多次，M2持续高飙在双位数以上。

钱多了就不值钱了。过去市场共识，认为房贷是普通人能从银行拿到的最便宜的贷款。

而现在，市面上3%-4%利率左右的钱大把，为了把钱贷出去，银行贷款经理恨不得原地表演个后空翻。

钱多了汇率压力暴增，这段时间人民币持续贬值，股市萎靡不振，正是由此而来。

漂亮国主导的全球加息潮，无法避开，只要国内降准降息，人民币就会贬值。

如此浅显的趋势，人尽皆知，但纵使如此，央行依然选择坚决降息，上周五央行行长还特地强调：

接下来货币政策要「逆周期调节」，而不是之前的「跨周期调节」。

明知不可为而为之，战略端的态度可以说是非常果断了，有点儿牺牲汇率保房价的意思。

现在国际的趋势很微妙，相互掣肘制衡、暗流涌动，又想着抱团取暖，共抗周期，里一套外一套。

但说实话，俄乌之争的获利者最终还是眷顾了东方大国，俄罗斯油气供应从欧洲转向我们，自顾不暇的地缘矛盾，又让中亚回归到丝绸之路的怀抱。

同时，俄乌冲突之后，不少国家意识到，以美元为基准的石油定价与结算体系具有极高风险性，尝试摆脱美元的统治地位。

再加上中东对于“石油人民币结算”的战略支持，自此，中国“油气卡脖子”问题，得到进一步解决。而东欧、中亚、中东、东亚，也形成了一条“抗震带”，与漂亮国形成攻守之势。

经济背后是大国博弈，这也许是央行做出“逆周期调控”策略的底层支撑。

再回归到文章主题。

降准降息一定是为下一波「非常规调控」打基础的，先要保证市场上充沛的货币总量，以及足够低的借贷成本。

才能让预期更好地传导到民营企业与消费者人群。

一旦连续策略形成“势”，存款利率与贷款利率的下调将是彼此依存，长期互动。

上周存款利率下调，就是为了降LPR利率腾空间，而LPR下降，又迫使银行追求更迅猛的存款利率下调，以此平衡银行净息差。

当然更多也是为了降低储蓄，逼出消费。

这一层的传递结果就是让存银行的人补贴还房贷的人，谁不买房，后面会加重惩罚。

杭州、北京、深圳很多大厂的老友传来讯息，接下来降薪裁员将进行新一轮的大刀阔斧，这意味着市场总需求将继续下降。

企业的扩张预期下降到冰点时刻，楼市、车市等大宗消费也落入低谷，这时候对市场信心的操作将是一场史无前例的考验。

对于普通人能做的，唯有苟住熬下去，等风来。

鹤总在《两次全球大危机的比较研究》中，提到一句很重要的话：

危机只有发展到最困难的阶段，才有可能倒逼出有效的解决方案，这一解决方案往往是重大的理论创新。

到底什么是重大理论创新？

其实很简单，四个字：

“藏富于民”。

无论是政策链条还是货币调节，要从下往上调，而不是从上往下调。

发钱而不是发债，解决居民部门债务，这样才能从淤堵、空转，到一路畅通。

比如我之前提到的大规模派发消费券，现在已经开始了新一轮的热启动。

存量房贷利率也是有机会的，虽然动了既得利益者蛋糕，银行们一万个不愿意，但别忘了，体制优势就有说一不二的能力。

这不是在盲目呼吁，因为在2008年楼市最冷的时期，就出台过相关政策，当时金融管理部门出台政策，决定从2008年10月27日起，将商业性个人住房贷款利率下限由基准的0.85扩大至0.7倍。

也就是说，存量房贷利率直接打7折。

提高居民收入是一个极其漫长的过程，即使如此也一定要去做，这才是楼市最实际的支撑力。

对于购房者来说，当下一定要稳住心态，考虑三个周期。

1、经济趋势周期

2、城市盈利周期

3、房价泡沫周期

按照目前的运转状态，如果不想让「缩预期固化」，就必须大刀阔斧出台刺激政策，降息信号无疑打响了第一枪。

经济接下来会有一个深V的转折，但目前没有人能预测到V点到来，是什么时候。

是下半年，明年，还是之后。

根据我对历史经济周期的理解，大概率会在明年上半年见底，如果没有，那么意味着可能重复2011-2015年的“缩周期”，现在就是未来几年最好的时候。

城市盈利周期、房价泡沫周期，是完全可以预测的。

比如这座城市的产业、劳动力，总量和增量，GDP的结构和质量，都写在每年的政府报告中。

城市跟人一样，三庭五眼一表人材还是歪瓜裂枣狗不理包子，一眼观之。

好看的，积极在低谷周期配置黄金地段的漂亮资产，不好看的，尽早断臂离场，不做站岗者。

房价泡沫周期，则是对一个城市房价虚实的一种审视。

比如最近有一个南京读者跑来骂我，说全因为我唱衰南京，结果现在房子都卖不出去。

真是抬举了。

我跟南京没仇没怨，反而还特别喜欢这个地方，只不过，人有悲欢离合，月有阴晴圆缺，南京经济也很强，怪就怪在太依赖土地财政。

在江浙地区不算明星人物，之前最能虹吸的安徽老乡也爱答不理，产业没有杭州、苏州那么出类拔萃，却学着人家控土地，玩房价。

隔壁，经济更强劲，被称为全国房价洼地的苏州，都扛不住周期，比苏州房价高出不少的南京，凭什么傲视群雄？

今年大概率会深度回调，尤其江北新区有点儿流动性冻结的意味了。

如此这样的城市还有很多，也有很多城市现在真的是抄底最佳的时期。

但我不能说，不然又有人跑来招呼我，要么说夹藏私货，要么说我下行周期倡导买房，非奸即盗。

现在的一些读者真的很难伺候，但我也并不奢求所有人都能看懂，20%读者能听懂我在说什么，并陪伴我持续论证观点，足矣。

这个世界是所有人的，但也是少数人的。