亏到崩溃，全部平仓！私募凌晨道歉：做空美国垃圾股，被散户“逼哭”

Meme股热潮卷土重来，美股走势亮起红灯。

美股散户再抱团，疯狂涌入垃圾股，而国内知名私募善道投资刚好撞枪口，遭散户痛击损失惨重。

7月11日深夜，私募善道投资凌晨发“小作文”道歉，其在信中坦言做空垃圾股亏到崩溃，美股“越臭越香”的炒作成了挥之不去的梦魇。

善道投资在信中指出：

美股散户以逼空的名义，疯狂的炒作垃圾股，“越臭越香”，更令公司损失惨重，初步估算，已经给产品净值带来了超过15%的净损失。

在经历两个多月的痛苦纠结后，其最终决定平仓所有美股空头，结束这个缠绕大家两个多月的梦魇。

看错了，做错了

实际上，2023年美联储加息不停的背景下，但美股超预期上涨，超过很多国内投资人的预期。

上述的私募基金经理，曾在2022年末对持有人交流时预判，2023年美股将呈现震荡波动。

当时，这位基金经理称：从常识上来看，美国经济大概率是要去经历一轮衰退的。很难想象，没有经历一轮衰退，然后直接就从一个通胀下来了，然后重新进入到一个复苏，越过衰退那个阶段，其实在历史上都是非常非常罕见的。

他当时进一步推演称：美股估值中枢还是偏贵的，并不便宜，那么在2023年这种衰退的环境下，美股至少很难产生一个牛市的行情。这也就是保留美股负敞口的原因。

最终，这位基金经理看错了，也做错了！

垃圾股失控疯涨

如今，散户投资者再次对那些抱团股着迷，他们在寻找低质量的股票以寻求高回报，而这意味着美股可能危险了。

在过去三天时间里，包含了Rivian电动车和Riot Platforms等公司在内的散户抱团股指数Solactive Roundhill Meme累计涨幅超10%；然而，同期追踪标普500指数的必需消费品ETF则下跌了1.3%。

在过去18个月中，两者之间的涨幅差距有17次达到10个百分点或以上，其中12次标普500指数在三天后和五天后下跌。上一次散户抱团股指数在三天内跑赢大盘达两位数时，标普500指数在接下来的20天内下跌了4.5%。

自上周四以来，25个meme指数成员中仅有3个下跌，Carvana Co.、Riot Platforms和Upstart Holdings Inc.涨幅居前。今年迄今，Carvana Co涨幅达到惊人的660%，其余两支股票涨幅也至少翻了一番。

BTIG分析师Jonathan Krinsky表示，当市场上一些被做空最多的股票出现反弹，比如现在的散户抱团股而必需品消费等避险股出现下跌时，投资者应该为大盘几天的疲软做好准备。

当我们开始看到一些低质量的股票反弹时，这是一把双刃剑。当我们看到这种幅度的飙升时，尤其是相对于像消费品这样的防御类股票而言，往往表明市场在追逐尚未变动且变动空间最大的股票，而这往往是变动的尾声。

散户抱团来得猛，去得快

2021年，正值新冠疫情在全球肆虐之际，美股突然出现了一股奇怪的力量：散户抱团股。散户们去做多那些被机构看空、做空的低质量股票，将股价疯狂拉升，一夜之间成为了华尔街不容小觑的一股力量。

一些知名抱团股，如AMC、GameStop等，一天涨幅超100%、一周股价翻五倍等屡见不鲜，更出现了“28倍牛股”。这股风潮还提振了散户炒股平台Robinhood，令其IPO成为当年市场关注的热点。

但是，通常散户抱团股的势头来得快去得也快，这些被散户追捧的公司，如当时备受追捧的Bed Bath & Beyond，如今股价还不及当时散户抱团股热潮时的1%。

另一家当时备受热捧的散户抱团股GameStop在上个月发布业绩时迎来多个坏消息：首先是收入同比大幅下跌超10%至12.4亿美元，大幅不及市场预期的13.6亿美元；再是公司解雇现任CEO Matthew Furlong并任命董事会主席、激进投资者Ryan Cohen为执行主席，即刻生效；更离奇的是，财报后的投资者电话会也被取消。公司盘后股价大挫近20%。

作者赵颖、曹泽熙、郑孝杰，部分内容综合自资事堂。

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