3.5%定价的传统年金险，也会停吗？

上周，精算君写的这篇《为什么3.5%定价的增额寿，还没停？（点击阅读）》，很多读者私信问我：真的会停吗？

来，我们开篇先做个小调研，欢迎大家投票选择，你认为哪个时间点可能全行业都停掉？

除了备受关注的增额终身险，其实很多传统年金也是用3.5%定价利率开发的产品，它们也会停吗？

监管的这次调整，针对不是具体某个类型的产品，针对是按某个定价开发的传统险（以及部分高保证利率的万能险等新型产品）。

所以，不存在先停增额终身险，后停年金的说法，要停大概率是一起停。

那为什么市场上关于「3.5%定价利率年金是否停售、什么时候停售」的消息，传得并不多呢？其实，还是因为功能性更灵活的增额险，在一定程度上压制了年金的市场声音，特别是同样保终身的养老年金险，所以大家才关注的不多。

增额终身险，从长期生存利益看，并没有终身养老年金这么多，但因为它灵活减保的功能，可以让投保人在不同的领取年龄、按所需拿出我们想要的钱。

提醒：增额险的减保也不是可以100%随心所欲，具体规则可以参考这篇《增额险，真的可以随便减保吗？（点击阅读）》

而保障终身的养老年金，虽然在被保险人到达固定的领取年龄前，我们也可以通过减保方式提出部分现金价值，但是从领取年龄开始，我们每年领取的金额都是基本确定的，不能按需增减改变。

如果市场过分宣传，过度放大这些点，的确会对养老年金带来不利的影响。

然而我们不可以忽略养老年金的核心优势：

1、内生的生存责任，不靠减少现金价值就能不断产出生存金，只要被保险人足够长命，生存仅就会源源不断。

2、到了开始领取的年龄后，养老年金会提供保证领取责任，即便被保险人不在了，还能领到不少生存金。

这也是为什么在相同投入的情况下，终身养老年金的IRR会比增额险更高的原因。

不过总体来讲，增额险和养老年金是可以搭配组合购买的。因为，我们虽然牺牲一些长期收益，但可以利用增额险减保的灵活性，给我们活力养老阶段更大的资金使用自由度。同时利用养老年金自带生存责任的特点，在「活太老怕没钱」这个事上更有底气。

具体案例大家可以参考下这篇文章《这样做养老，真完美（点击阅读）》

跟之前的文章一样，我们今天来看看，目前市场在售的年金险，有哪些比较值得买？这批剩下来的产品，我们还能从中淘到宝吗？

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下面，精算君将拿出五家比较有代表性的保险公司以及它们的产品，做个简单解读。

作为央企光大集团旗下的合资保险公司，光大永明这几年都陆续推出了多款特色产品，从互联网时代的网红重疾险、到传统经代市场的定制年金险，光大的产品策略都一直以“偏用户所需”为主，在同级别保险公司中保持了不错的产品竞争力。

按照示范案例，30岁男性购买光明一生慧选版养老年金，选择20年交费，每年交费1万元，总保费20万。从65岁开始领取养老金，每年领取30050万元，20年保证领取内可以至少领回60.1万元，后续活多久领多久。

另外，这款产品还为符合一定保费门槛的被保险人，提供旅居、长居的养老居住权，目前规则如下：

旅居：总保费>=30万

长居：总保费>=70万

旅+长居：总保费>=100万

这款产品可以说是光明一生慧选版的复刻版，但是复星为了进一步抢占市场，在保持同样20年保证领取期的情况下，提供了更高的生存金。

同样是上面的案例，光明一生（慧选版）每年提供30050元养老金，复保星海赢家提供每年31202元养老金，比光大的产品多了1200元左右。这是怎么做到的呢？如果你仔细研究条款就会发现，这是因为复保星海赢家降低了身故保险责任，从而增加的生存金责任。

星海赢家：开始领取前身故，返还保费（开始领取后无身故责任）。

光明一生慧选版：开始领取前身故，赔（保费、现金价值）较大者（开始领取后，同样无身故责任）。

招商仁和的股东背景就不多介绍了，是央企招商局旗下的全资控股保险公司。

这款产品核心亮点就是，提供了最长的保证领取期25年！也正因为这个超长的保证领取，每年可以拿到的养老金是这批产品中最低的。按照上面相同的案例，65岁开始领取生存金，每年仅能拿到25290元。

如果你对自己是否长寿的信心不是很足，这款产品最为合适。

要说恒大人寿的产品之前，先说说这家公司可能的结局。

要知道恒大集团目前的情况并不好，关于恒大人寿即将被接管的传闻，一直都有。而最近，一家刚成立的保险公司「海港人寿」吸引了很多人的眼球，它的股东包括：深圳鹏联投资（深圳国资委控股）、保险保障基金、粤财集团（广东省政府投控平台）、太平人寿等，股东清一色国家队。而且更蹊跷的是，「海港人寿」的工商登机的机构住所，与目前恒大人寿的完全一致。

结局，可能已经定好了！

恒大人寿的这款产品，最大的特点就是「保证领取责任」从固定期限变成了保证领回全部保费，从而换来更高的生存金利益。同样的案例下，光大和复保大概是每年3-3.1万的生存金，恒大这款直接提高了3.8万。

反正保险公司还是那个逻辑，我公司品牌影响力小，那就给客户更多的利益，反哺消费者。

这款产品来自中小型保险公司爱心人寿，同样是把保证领取额度调整为所交的全部保费。同样的案例，65岁开始每年能领到34864元。可能大家会有点奇怪，为什么爱心的生存金没有恒大的高呢？

这是因为，爱心百岁人生（禄享版）的长期现金价值一直维持到被保险人100岁+，对提高持有保单到某个特定高年龄后的总生存利益，有非常大的帮助！

最后放一张持有这批产品到了不同年龄点的IRR，供大家简单参考。

精算君常说消费者买保险要回归理性，按需选、按支付实力买。

回到保险行业，监管对保险公司在产品开发上也提出了明确的要求，要符合市场趋势以及公司阶段性的经营实力。

这也是为什么监管会要求保险公司在产品定价时，投资收益率假设一定要跟自己的实际投资情况挂钩。

~以上~