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英国经济危险了

英国经济危险了

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8月3日,英国央行连续第14次加息,将利率从5%上调至5.25%,跟美联储的利率持平。
现在英国通胀率是发达国家里最高的,经济情况也是最糟糕的,结果英国央行仍然连续第14次加息,牢牢跟紧美联储步伐。
结果,受激进加息影响,英国企业正在面临破产潮。
2023年上半年,英国已经出现了约1.3万家企业的破产倒闭案,破产速度甚至高于去年。
2022年,英国是全年破产了2.2万家企业。
但这种情况下,英国仍然还要坚持加息。
这其中一个原因,就是受美联储加息影响
美联储加息,英国要是不加息,那英镑汇率可能就会崩盘。
这对于现在金融立国的英国来说,无疑是灭顶之灾。
所以,英国咬着牙,也得跟随美联储激进加息。
此外,英国当前通胀率是发达国家里最高的,也迫使英国央行不等不持续加息。
英国6月通胀率仍然有7.9%,虽然相比年初两位数的峰值来说,要降低一些,但仍然还是非常高的水平。
英国比起欧洲或者美国来说,通胀率会这么高,主要因素就是食品通胀太过于严重
英国6月的食品通胀率仍然有17.3%,意思是英国整体食品的价格,比去年同期要上升了17.3%。
这还只是英国官方统计口径,都有17.3%的涨幅,这实际上都是美化过的数据。
英国媒体两个月前也有做比较,和去年同期相比:豆类涨价134%,辣椒涨价117%,食用油涨价65%,果汁涨价62%。
这些具体品类的数据,都远超过17.3%这个通胀率数值。
民以食为天。
食品价格高涨,也难怪英国慈善机构特拉塞尔基金会在6月28日发布的报告显示,去年约七分之一的英国人因缺钱面临饥饿困扰。
也难怪去年英国前首相很离谱的呼吁英国民众是时候,少吃饭,多减肥。
估计约翰逊早在去年6月,就已经预见到英国现在离谱的食品通胀了。
英国现任首相苏纳克,也试图推行一些措施来遏制食品通胀。
在今年5月份就有报道称,苏纳克准备和零售商达成协议的内容是,要求零售商为牛奶、面包等基本食品设定价格上限,以协助英国政府应对生活成本上涨的危机。
这招估计也是跟土耳其取经的,土耳其之所以去年面对85%的通胀率还没有崩溃,其中一个原因就是埃尔多安会给民众发放极其便宜的面包,让土耳其民众不管通胀率多高,至少还可以维持勉强温饱。
不过,土耳其经济则仍然以小农经济为主,受通胀影响相对还低一些。
而英国好歹是发达国家,是以城市经济和金融为主,服务业占GDP比值是约80%。
这是受通胀影响更大。
更何况英国人习惯了好日子,岂能接受只吃一些最基本限价食品度日。
所以,过去这一年多,英国隔三差五就要各行各业轮番进行大罢工,要求涨工资。
比如,7月22日,英国铁路工会就3天举行两次大规模罢工,有超过2万人参与罢工。
不过,这里存在一个悖论。
越罢工,那么英国供应链越紊乱,越容易推动物价上涨。
而且要求涨工资,也会导致通胀固化。
对于英国当前比较离谱的食品通胀,英国给出的几个原因:
1、俄乌冲突导致谷物减产,推高了全球食品价格。
不过,我看其他一些发达国家,也没有这名离谱的食品通胀。
2、过去几个月,英国主要农产品进口地区收成不佳。
这个因素还是有的,特别是前几个月的鸡蛋荒,让英国鸡蛋价格都异常之高。
3、脱欧导致的一系列问题,包括通关手续复杂、时间漫长。
4、劳动力短缺。
这里说到劳动力短缺,我就有点奇怪了。
因为相比美国失业率屡创历史新低的就业魔法来说,英国现在整体失业率是在上升的。
英国最新失业率是4%,是过去一年多来最高的。
不过,更奇怪的是,当前英国的失业率和就业率是同步上涨。
过去一年,英国的就业率也是持续上涨。
正常来说,失业率和就业率,应该是一个此消彼长的状态。
结果英国过去这一年,失业率和就业率竟然是同步上涨。
这里的猫腻还是在于长新冠。
据报道,当前英国因长期疾病而不工作的人数是再次上升,创下了新的纪录。
英国国家统计局发现,在本年度截至3月份的3个月里,有255万人无法工作,占全国劳动人口的6%以上。这比上一季度增加了近10万人。
英国国家统计局认为,新冠疫情很可能是过去3年左右长期患病人数增加的主要原因之一,包括那些出现疲劳等长新冠后遗症的患者。
因为一波又一波疫情的影响,让英国不断有人因为长新冠而无法工作,让英国跟美国一样,陷入了劳动力短缺现象。
于是英国就出现,失业率和就业率上升的奇怪景象。
而美国因为没把因长新冠而无法就业的人群,纳入失业统计,结果出现越激进加息,失业率反而越低的情况。
但这也跟美国和英国,试图通过加息来抗通胀带来一个新的难题。
按照传统经济学的说法,之所以加息可以遏制通胀,是通过加息减缓经济活动,导致失业率上升,从而打断工资通胀螺旋,从而实现遏制通胀效果。
但现在由于疫情的扰动因素,让美国、英国还有欧洲,越是加息,反而就业市场劳动力依然短缺,导致工资通胀螺旋无法被打断。
这也是美国当前服务业通胀会如此牢固的原因之一。
对于英国和欧洲这些因为美联储激进加息,才被迫加息的国家来说,当前牢固的通胀,让他们经济雪上加霜,增加被收割的可能性。
而对于美国这种加息目的不纯,并不单纯只是为了抗通胀,也有为了收割的国家来说,当前劳动力短缺,反而为其继续加息提供理由和借口。
美国10年期国债收益率从8月2日突破4%后,已经连续5天都在4%上方了,逼近去年10月4.2%的峰值。
在美联储已经加息到5.25%的情况下,10年期国债收益率仍然还在4%左右,是因为市场预期美联储将很快降息。
这也是当前美债全线严重倒挂的主要原因。
我觉得市场投资者还是得考虑一种可能性,就是低利率的量化宽松时代,短时间不会回来。
要做好面临长期高利率的准备。
当然,目前来说这种可能性还相对较低。
现在市场是普遍预期明年就会降息。
但万一市场的预期落空了呢?
即使美联储明年降息,可能也不会一下子把利率降低太多,可能也只会稍微降低一些。
我们还是要做好面对全球长期高利率环境的冲击。

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