彭博指数洞见 | 可持续投资在美国市场是否有发展前景？第二部分

在本系列文章中，彭博可持续指数团队探讨了美国市场关于可持续与ESG投资的市场情绪及相关状况，以及该领域在2023年存在的机遇。回顾前言以及第一部分——探讨不提及“ESG”一词但遵循ESG理念的机遇。

本文为系列文章的实务第二部分，旨在进一步探讨寻求低碳转型机遇的策略。

在本系列文章的导言中，我们指出，美国投资者与欧洲投资者对气候变化和化石燃料的看法迥异。这在一定程度上是因为化石燃料在美国经济中持续发挥重要作用：根据布鲁金斯学会的一份报告，截至2019年，化石燃料行业为美国创造了近170万个就业岗位。

因此，纳入气候考量或剥离化石燃料的投资策略在美国的吸引力远低于欧洲，也愈发遭到政界抨击。2022年挑战加剧：俄乌冲突引发全球对能源安全的关切，随后油价上涨推动能源板块表现强劲。

在此背景下，投资经理迟迟不愿将新的气候投资策略引入美国市场，也就不足为奇了。

但投资者也应考虑气候故事的另一面。

关键词是转型。能源转型并不意味着立即远离化石燃料。相反，它可以被视为短期将能源多元化，长期逐渐减少对化石燃料的依赖。能源转型本身可被视为最终目标——更多的能源来源带来价格竞争和冗余。能源转型也对《巴黎协定》所呼吁的到2050年实现必要的温室气体减排、降低气候变化灾难风险至关重要。

从现在的情况看，替代能源还远不足以为地球提供能量。即使是最迫切想要缓解气候变化风险的人，也需承认能源结构仍然需要化石燃料。但随着化石燃料逐渐被淘汰，必须成比例地增加能够创造低排放解决方案的公司。除了可再生能源之外，这还包括交通运输、工业流程、建筑和热能的电气化，以及碳捕获与储存（CCS），如对化石燃料工厂进行减排技术改造。

这方面的增长将创造许多新的投资机会。

脱离化石燃料，需要对清洁能源基础设施进行大量投资。正如2022年彭博新能源财经发布的《2023年能源转型投资趋势》报告所述，全球能源转型投资总额达到1.1万亿美元，包括对可再生能源、存储、充电基础设施、氢能生产和低碳能源技术（如太阳能和新能源汽车）领域的投资。该报告还指出，能源转型投资已经接近取代化石燃料投资。

在过去一年，彭博推出了各种主题指数，囊括了从全球低碳经济转型中获益最多的市场或公司。这包括彭博生物能源指数（Bloomberg BioEnergy index）、彭博高盛清洁能源指数（Bloomberg Goldman Sachs Clean Energy index）和彭博氢能指数（Bloomberg Hydrogen index）。

我们还在开发新的指数，通过逐步降低对高排放公司的敞口和配置创造转型解决方案的公司，从而实现脱碳。

随着企业寻求更加直接地获取能源转型技术所需的原材料，低碳投资机会也逐步延伸到大宗商品。

我们近期推出了彭博电气化金属指数，追踪对能源转型至关重要的基本金属的表现，包括铝、铜、镍、锌、钴、锂。

下周，我们将再发布一篇博客文章，更详细地介绍能源转型带来的投资趋势，以及2050年净零排放的冲刺。最终章节会分析美国市场可持续投资机遇的两个主题：

• 做多监管

包括美国在内，越来越多的国家陆续推出相关监管措施，创造更多的机会使基金和投资工具与这些监管倡议形成一致，实际上“做多监管”。

• 投资的同时产生影响力

最后，由于ESG评分中影响力评估方面缺乏清晰度或认可度，市场需要可以达成特定或有针对性的可持续影响力相关指数，作为ESG评分整合的替代方案。

本文作者：

彭博可持续指数主管Chris Hackel