找钢网，拟借壳SPAC在香港上市，香港首宗De-SPAC交易，估值逾100亿

https://www1.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2023/0831/2023083100072_c.pdf

香港第一家SPAC(特殊目的现金公司)Aquila(07836.HK)董事会欣然宣布，于2023年8月31日，Aquila与找钢产业互联集团(前称Zhaogang.com Inc)(即目标公司，简称找钢网)及Merger Sub(找钢产业互联集团的全资附属公司)订立业务合并协议。

找钢网，在是次SPAC并购交易中的议定估值为100.04亿港元。

每股Aquila A类股份可换取1.05股新发行的继承公司A类股份，每股Aquila B类股份(发起人股份)转换成A类股份后可换取1股新发行的继承公司A类股份，每份Aquila 权证可换取1份等值的继承公司上市权证。进行赎回的Aquila股份将按不低于每股10港元的价格被赎回，持异议的Aquila股份可按Aquila股份的公允价值确定的购买价格要约金额以现金形式支付于异议股东。

继承公司需向港交所提交新上市申请，以批准承公司A类股份和继承公司权证在联交所主板的上市及买卖。Aquila将向联交所申请撤销Aquila A类股份(须待AquilaA类股东批准)及Aquila上市权证的上市地位。于交割后，Aquila A类股份和Aquila上市权证的上市地位将被撤销，继承公司A类股份和继承公司上市权证将在港交所主板上市。

找钢网，曾于2018年6月25日在港交所递交招股书，拟采用不同投票权架构并以红筹形式在香港主板上市，当时由花旗、招商证券、高盛联席保荐。

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截至2023年6月30日，Aquila拥有限制性银行存款10.0065亿港元。

    Aquila、找钢网，已与10名PIPE投资者订立PIPE投资协议，PIPE投资金额6.053亿港元。

假设概无股东赎回股份且没有持异议的股东，或再无引入新的投资人，则合并后找钢网预计获得的注资将为Aquila目前现金加上PIPE投资者的投资金额6.053亿港元，最终将由继承公司与发起人根据发起人提成及禁售协议厘定。

PIPE投资者包括：

徐州国资委旗下的徐州臻心、重庆九龙坡区国资委旗下的渝隆集团、东方证券(600958.SH，03958.HK)旗下的东方资产管理、托克集团、泸州老窖旗下的四川璞信、真为基金管理的宁海真为、许昌市建安区财政局旗下许昌产业投资、上海昊远、吴毅先生旗下的Gold Wings Holdings Limited、郑州市上街区国有资产事务中心全资公司旗下的郑州诚信。

根据灼识咨询的资料，按2022年在线钢铁交易量计，找钢网运营着全球最大的三方钢铁交易数字化平台。根据灼识咨询的资料，通过连接钢铁交易行业的主要参与者至其数字化平台上，找钢网率先在中国提供涵盖钢铁交易全价值链的一站式B2B综合服务，包括在线钢铁交易、物流、仓储及加工、金融科技解决方案、SaaS产品及大数据分析。

找钢网以钢铁这一重要的工业原材料为切入点，建立了高度灵活数字化基础设施，并重新定义了钢铁交易及服务标准。经过十多年的发展，找钢网现已成为业内值得信赖的品牌。凭借深刻的行业洞察及先进的数字化基础设施，目标集团正逐步拓展至多元非钢铁工业原材料市场，包括电子元器件、电工电气，以及五金机电等。

根据灼识咨询的资料，于2022年，找钢网录得数字化平台三方钢铁交易量3530万吨，占中国三方在线钢铁交易总量的约38%。

根据王东先生、王常辉先生、饶慧钢先生及其各自的投资控股实体作为一致行动人， 截至本公告日期，一致行动人士合共持有167,860,786股找钢网股份， 占找钢网已发行股本总额的约20.0%。

紧随特殊目的收购公司并购交易完成后，将共同作为继承公司的一组控股股东。

根据找钢网的未经审核财务资料，过去的2020年、2021年、2022年及2023年前三个月，找钢网总收入13.498亿、13.534亿、9.054亿和2.216亿元人民币，相应期间的亏损分别为4.560亿、2.744亿、3.661亿和0.446亿元人民币。

根据合并协议，合并完成前后的公司架构如下：

根据合并协议，合并完成后，一致行动人(王东先生、王常辉先生、饶慧钢先生及彼等各自投资控股实体)将持有上市公司19.1%的股权、66.9%的投票权，或持有20.9%的股权、69.4%的投票权，视有否赎回Aquila A类股份的不同情况而定。

若无任何Aquila A类股份赎回：

找钢网原股东合计持股约84.1%；

PIPE投资者持股5.1%；

Aquila A类股东，持股8.8%；

Aquila 发起人持股2.0%；

若所有Aquila A类股份被赎回：

找钢网原股东合计持股约92.2%；

PIPE投资者持股5.6%；

Aquila A类股东，持股0%；

Aquila 发起人持股2.2%；

截至昨日(8月28日) AQUILA ACQ-Z(07836.HK)的市值为11.09亿港元。