交易商协会开出新罚单！

公众号新闻

2023-09-07 12:09

中国基金报晨曦

惩处债券二级市场违规行为，交易商协会再开新罚单！

9月7日，交易商协会官网信息显示，南华期货被采取自律处分：经自律处分会议审议，对南华期货予以警告；责令其针对本次事件暴露出的业务合规性管理问题进行全面深入的整改。

与此同时，交易商协会也给出了处分的理由：经查，2022年8月中下旬，南华期货安排3家农商行违规开展多笔债券“代持”交易，并在其管理的两个不同产品之间输送“代持”利润。除南华期货外，3家农商行也被采取自律处分。

交易商协会指出，2022年银行间市场现券交易总额已达271.2万亿元，较2021年增长26.4%。在市场快速发展的背景下，也暴露出部分市场机构“重规模、轻合规”“重收益、轻风险”的问题。

来看详情——

安排“代持”交易

输送交易利润

首先来看，交易商协会指出南华期货存在的问题：

南华期货作为资产管理计划管理人，于2022年8月主动安排多家市场机构为其暂时持有某债券，相关交易活动规避监管规定要求，未反映公司真实或正当交易目的。

交易商协会指出，在上述交易活动中，南华期货在其管理的2期资产管理计划之间输送交易利润，损害了相关委托人的权益。南华期货的行为违反了银行间债券市场相关自律管理规则。

根据银行间债券市场相关自律规定，经自律处分会议审议，对南华期货予以警告；责令其针对本次事件暴露出的业务合规性管理问题进行全面深入的整改。

同时，交易商协会在另一份通报中透露，交易商协会针对非法人产品管理人南华期货在相关国债交易中存在的安排“代持”交易、利益输送等违规行为进行查处。除南华期货外，3家农商行参与相关“代持”交易，也分别被处以诫勉谈话或通报批评、责令整改的自律处分。

交易商协会指出，公平公正、健康有序的二级市场对于银行间债券市场发挥价格发现、提供流动性和服务实体经济的作用至关重要。

2022年银行间市场现券交易总额已达271.2万亿元，较2021年增长26.4%。在市场快速发展的背景下，也暴露出部分市场机构“重规模、轻合规”“重收益、轻风险”的问题。近年来，交易商协会强化对银行间债券市场交易行为的自律管理，完善自律管理框架、开展交易相关业务检查、建立交易行为信息档案、修订货币经纪业务自律指引等。

下一步，交易商协会将以维护市场公平和秩序为出发点，持续加强对二级市场交易行为的监测监督、合规督导及自律惩处，强化市场警示教育，维护市场秩序，推动银行间市场交易业务规范健康发展。

上半年资管规模超15亿

南华期货是业内老牌期货公司之一，公司成立于1996年5月，在2019年8月登陆上交所主板市场。

截至9月7日收盘，南华期货股价12.88元/股，当日跌幅1.38%，总市值79亿元。

业绩方面，2023年上半年，南华期货实现营业总收入31.45亿元，同比增长7.8%；实现归母净利润1.68亿元，同比增长123.62%。

在2023年半年报中，南华期货表示，其公司已形成较为完整的财富管理业务矩阵，设立了国内第一家由期货公司全资控股的公募基金管理公司，也是首批期货资产管理牌照获得者之一，依托在期货及衍生品方面的专业优势，提升服务客户的能力。

资产管理业务方面，截至2023年6月30日，南华期货资产管理规模为15.37亿元，同比增长127.70%。手续费及佣金净收入部分，2023年上半年南华期货实现资产管理业务收入1505.6万元，同比增长91.63%。

南华期货称，其通过积极构建内部良性竞争体系，提升团队专业能力，依托期货资管行业背景优势，进一步加强CTA策略领域的投入；同时运用公司获准参与非标衍生品的契机，进一步完善大类资产配置的策略，丰富产品体系，提升主动管理能力。

另外，南华期货近期正在谋求发行可转债，拟募集资金总额不超过12亿元。其中，南华期货拟使用不超过2亿元提升财富管理能力，包括对资产管理业务投研团队的投入、对公募基金子公司的增资等。

剑指债券违规代持

债券违规代持，历来是监管严查的重点。早年间，曾有多家券商因债券代持违约引发危机，甚至直接影响市场。此后，监管开展一系列整治工作，并出台相关规范未见，规范债券交易业务。

值得关注的是，今年以来，交易商协会曾屡次对债券违规代持行为进行查处。

5月8日，交易商协会通报多家机构存在债券代持交易违规行为，包括大连银行、郑州银行、江西银行、青岛银行、粤财信托，以及一名从业人员。

其中，大连银行通过做市业务方式，每日滚动开展买卖方向相反、清算速度不同的现券交易，代持利率债活跃券，且规模较大；郑州银行、江西银行和青岛银行，内控执行不严或流于形式，未有效评估交易合理性，作为中间方以现券买卖或做市等方式参与债券代持交易链条，交易笔数和金额较大；粤财信托未严格履行产品管理人职责，相关信托计划为代持债券损益兑现提供便利；某基金相关从业人员私下参与安排代持交易。

交易商协会表示，做市商作为银行间市场基石机构，承担着提高市场流动性、促进价格发现的重要作用，应切实提升做市交易能力，加强内部控制和风险管理，确保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

同时，资管产品是银行间市场债券投资交易的重要参与者，产品管理人应按照相关监管规定和自律规则要求，切实履行管理人职责，加强从业人员行为监督，规范开展各类业务，有效防范违规交易发生。

编辑：小茉

审核：木鱼

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来源: qq

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