今天，暴打空头

中国基金报 泰勒

兄弟姐妹们啊今天都挣钱了吧。央妈出手，股汇双涨，打爆空头。

一起回顾下今天发生了什么事情。

今天，A股三大指数后集体拉升涨超1%，尾盘时候涨幅略有收窄。

截至收盘沪指涨0.84%，深成指涨0.98%，创业板指涨0.65%。今日成交8419.76亿元。

共3757只个股上涨，1338只个股下跌。

北向早盘最高流出24亿，收盘后北向资金净买入逾22亿元。

医药全天强势，消息面上，似乎医药反腐有纠偏。卫健委医疗应急司司长郭燕红在中国医院院长大会上讲话引起广泛讨论。近期相关行业会议中，有关领导就医药腐败集中整治发表观点，进一步明确工作重点和工作方法，提到“对一些停办延办学术会议、广泛清退一线医务人员讲课费等问题及时予以纠偏”。

券商分析称，郭司长讲话符合我们之前对于医疗反腐大的判断——“自查自纠”、“集中整治一过性”、“聚焦关键岗位和关键少数”等是核心要点。但在自上而下执行过程中有所放大。资本市场也会因为执行放大而产生交易情绪行为放大的结果。本次郭司长讲话，我们认为有重要意义，一个是强调主动投案宽大处理，另一个是强调校正工作方向。不管是对于产业认知还是资本市场认知都有一定的认知纠偏作用。因为事件仍在演绎，我们认为市场仍会观察执行和设想之间的差异度进而调整投资认知行为。

汽车、通信等涨幅居前。

今天普涨的原因，还是之前咱们分析的，央行出手稳汇率以及中午提前发布社融数据。

央行周一出手，最新召开的全国外汇市场自律机制专题会议强调，金融管理部门有能力、有信心、有条件保持人民币汇率基本稳定，该出手时就出手，坚决对单边、顺周期行为予以纠偏，坚决对扰乱市场秩序行为进行处置，坚决防范汇率超调风险。

会议同时指出，外汇市场自律机制要在金融管理部门指导下，持续引导企业和金融机构树立“风险中性”理念，加强对自律机制成员的行为监督和自律管理。外汇市场成员要自觉维护市场稳定，有序开展做市自营交易，坚决杜绝投机炒作、煽动客户等扰乱外汇市场秩序的行为。企业和居民要坚持“风险中性”，不盲从跟风，不赌单边，不赌点位，维护好财产安全。

消息发布后，在岸离岸人民币汇率双双快速拉升，一度飙升超800点和超700点，股市方面快速回暖，北向资金转而明显流入。

其次，央行也很罕见提前发布最新社融数据。

中国8月社会融资规模增量为31200亿元，预估为27300亿元，前值为5282亿元。

中国8月M2同比增长10.6%，预期10.7%，前值10.7%。

分析称，无论和前值，还是和去年同期比，新增贷款和社融增量均明显增长，这主要是8月份监管密集出台经济、股市和楼市维稳措施，提振了市场信心，金融对实体经济的支持持续加力，实体需求也同步回暖。

国金宏观分析，①新增社融高于市场预期。8月，新增社融3.12万亿元、高于市场预期的2.6万亿元，同比多增超6300亿元；存量增速较上月回升0.1个百分点至9%，代表企业中长期资金的有效社融增速11.2%、较上月回落0.2个百分点。

②社融超预期主因政府债券支撑、与专项债加快发行等有关。分项中，政府债券同比多增超8700亿元至1.18万亿元，企业债券融资也有修复、同比多增近1200亿元至2700亿元左右。新增人民币贷款表现平平、与去年同期相差无几；非标融资同比收缩超3700亿元，股票融资同比变化不大。

③信贷同比多增，但结构表现平平，票据“冲量”、中长贷同比延续缩量。8月，新增信贷1.36万亿元、同比多增近1100亿元，其中，票据融资创近5年新高至3470亿元左右、同比多增超1880亿元，企业中长贷同比少增超900亿元、延续收缩。居民中长贷延续收缩、单月新增1600亿元左右、为近10年同期新低，短贷同比转正至2300亿元左右。

④M1、M2双双回落。8月，M1同比回落0.1个百分点至2.2%，其中，M0同比回落0.4个百分点、为主要拖累，单位活期存款增速持平于1%。M2同比回落0.1个百分点至10.6%，分项中，居民、企业存款分别同比少增400亿元和660亿元左右，非银存款同比多减近3000亿元，新增财政存款-88亿元、指向财政支出有待进一步加力。

⑤重申观点：当前地产链和出口链的拖累依然较大、服务业扩张动能放缓，内生动能还需巩固增强，仍待政策进一步呵护。伴随部分领域积极举措加快落地，政策效果逐步显现等，内生动能有望逐步增强。

海通银行分析称，8月社融数据点评，政府债券大幅提振，社融同比增速回升

投资要点：央行发布8月社会融资规模数据，8月份社会融资规模增量为3.12万亿元，人民币贷款新增1.36万亿元，均高于wind一致预期。政府债券贡献社融增量，居民短期贷款同比多增，企业中长期贷款为历史较高值，我们维持行业“优于大市”评级。

【政府债券贡献社融增量】8月份社会融资规模增量为3.12万亿元，比22年同期多6316亿元。分项来看，人民币贷款发放量与22年同期基本持平，未贴现的银行承兑汇票同比少增，政府债券净融资1.18万亿元，同比多8714亿元，是拉动社融最多的增量，印证了此前我们8月专项债加紧发行提振社融的观点。

【居民短期贷款同比多增，企业中长期贷款为历史较高值】8月居民短期贷款新增2320亿元，较22年同期提升约400亿元。居民中长期贷款新增1602亿元，同比少增。企业中长期贷款新增6444亿元，近十年来仅低于2020、2022年同期。

【贷款超预期可能部分源于票据，8月下旬后票据转贴现利率回升】8月人民币贷款1.36万亿元，较wind一致预期多约2600亿元。新增8月票据融资为3472亿元，较22年同期多1881亿元。8月下旬票据转贴现利率触底回升，或显示贷款需求回暖。

亦有分析称，央行这次发布数据的时机拿捏得相当好，日本央行鹰派表态后，日元汇率大涨，美元汇率偏弱。在这个时间窗口，强势社融数据适时发布，推动人民币汇率升值。

而东方汇理经济学家称，中国信贷数据通常在晚间发布，以避免影响金融市场:而8月的信贷数据紧随外汇自律机制新闻稿在中午发布，且数据强于预期或有希望提振市场情绪的考虑！

好了，今天就分析到这啦！