华尔街的人造牛市？

近一周，美股的走势变得有些奇怪，似乎摩根士丹利正在推动一场人造牛市，以维持科技股的高位。

上周，华为Mate 60系列发布后，郭明錤称随着华为重新采用自研的麒麟芯片，叠加苹果将在2025年开始采用自家研发的5G基带芯片的影响，届时高通将成为最大的输家。

郭明錤称，华为在2022年和2023年分别向高通采购了2300-2500万片和4000-4200万片面向智能手机的骁龙SoC，给高通带来了一笔额外的收入。但是随着华为Mate 60系列及后续其他新机型重新采用自研的麒麟芯片，预计将快速减少对于高通骁龙芯片的需求。

此外，国内再传出要扩大禁用苹果的人群范围，市场重新担忧苹果最大的中国市场营收会有所下滑，这使得苹果在两天内跌去6.4%。

受此影响，果链企业都跟随下跌，为华为和苹果供货的高通，三日跌去9%。

但在连跌三天后，苹果突然间宣布与高通的5G芯片合同延长3年，延长至2026年，这份合同拯救高通于水火之中，高通为首的果链们的股价企稳反弹。

值得注意的是，在高通获救后的第二天，摩根发布报告称：

特斯拉的Dojo超级计算机，可能会让特斯拉更快的启用自动驾驶出租车和网络服务，Dojo将为特斯拉增加5000亿美元市值，股价较当下还有60%的上涨空间，目标价为400元。

Dojo可以打开新的潜在市场，就像AWS云服务对亚马逊一样，并且能使得特斯拉摆脱对英伟达的依赖。

在这份报告发布后，华尔街投行们却心领神会的一致做多特斯拉，当日特斯拉大涨10%。

然而，特斯拉拥有Dojo计算机人人皆知，早已不是新鲜事，但市场反应的像刚知道Dojo的存在一样。

单凭一份报告丰富对远期的幻想就能股价大涨，这并不符合摩根以往报告的稳健作风，这也不像是美股会相信的故事。

尤其在美国国债利率和油价均在上升，而降息的预期可能推迟的背景下，科技股的表现异常强劲，这不禁让人怀疑是否有意为之。

并且，在6月时，摩根当时还发布报告警示投资者称，特斯拉仍然是一家汽车公司，AI浪潮的炒作别带上特斯拉。

为什么摩根在短时间内态度大反转，大幅看多特斯拉？以及投行们继续做多该回调的科技股？

摩根和一众投行们不想让科技股回调，可能有两个原因。

1、特斯拉的一位大空头称，这是由于摩根与特斯拉的关系十分紧密，所以发出一份过于乐观的唱多报告，这让人质疑分析的公正性。

在去年马斯克收购推特时，部分资金是由投行和银行贷款所支持的，其中包括摩根士丹利提供的35亿美元。另外，摩根还持有近2800万股的特斯拉股票。

2、万众瞩目的ARM将以超高估值的550亿美元上市，因认购需求爆表，ARM提前一天停止接受认购，最终可能会获得15倍的超额认购。

此前文件显示，ARM的10家客户包括：苹果（持有16.6%）、高通、（持有6.8%）英特尔（持有5.6%）英伟达、AMD、谷歌、联发科、台积电等已同意成为此次发行的基石投资者，并表示有兴趣购买7.35亿美元的ADS。

结合近一周美股科技股的强势拒绝调整，ARM也将成功在高位上市。

结语

实际上，金融战一直在进行时，此前是对华企业的针对，以及货币的对抗，而现在已演进至股市之中。

在产业上，当华为在技术上得以突破后，威胁到高通，美国企业（苹果）也在相应的扶持回自家同胞（高通），而华为又有更多的制裁在路上，保护产业链不被受到突围。

在股市上，以防华为产业链吸引到资金的流出，美股科技股的高位硬挺，这可能都是金融战的其中一环。

当然，或许是我们想太多，但唯一可以确定的是，以摩根为首的投行们不愿看到科技股在当下出现调整。