美国核心CPI月率6个月来首次加速！美联储仍可能再次加息？

来源 | 金十财经

北京时间周三晚8点30分，最新公布的数据显示，美国8月未季调CPI年率录得3.7%，高于预期的3.60%和前值3.20%，为今年5月来新高，已连续第二次回升；美国8月未季调核心CPI年率录得4.3%，为2021年9月以来新低，已连续六个月下降；美国8月季调后CPI月率录得0.6%，为2022年6月来新高。

数据公布后，美元指数短线上扬超20点，现报104.98。现货黄金短线下挫近9美元，现报1906.49美元/盎司。美国国债收益率上升，10年期收益率上涨7.20个基点，达到4.336%。美国2年期国债收益率上涨4个基点，达到4.314%。

非美货币走低，欧元兑美元短线走低35点，英镑兑美元短线下挫近50点，美元兑日元短线走高50点。澳元兑美元日内跌幅达0.50%，现报0.6392。

COMEX最活跃黄金期货合约北京时间9月13日20:30一分钟内买卖盘面瞬间成交3727手，交易合约总价值7.11亿美元。

COMEX最活跃黄金期货合约北京时间9月13日20:35一分钟内买卖盘面瞬间成交2205手，交易合约总价值4.21亿美元。

美国8月份基础通胀环比增速快于预期，突显出缓解价格压力的艰难。美国劳工统计局周三公布的数据显示，剔除食品和能源成本的核心CPI月率较7月份上涨0.3%，为六个月来首次加速上涨。核心年率增长4.3%，与预期相符，也是近两年来增幅最小的一次。经济学家认为，核心指标比整体CPI更能反映潜在通胀。根据劳工统计局的数据，汽油成本占8月份整体CPI涨幅的一半以上。

CPI数据公布后，美联储9月维持利率不变的概率降至91%，市场对美联储11月加息的押注上升。

短期美国国债的疲软伴随着市场对美联储在11月和12月加息的押注上升。参考11月美联储会议日期的掉期合约在5.46%左右，比5.33%的有效联邦基金利率高出13个基点。这种重新定价表明，美联储在11月前将政策利率上调至5.5%至5.75%的可能性约为52%。12月美联储会议的隔夜指数掉期显示，美联储将收紧16个基点，表明美联储在今年最后一次会议上加息的几率为64%。

经济学家激辩：美联储还会进一步加息吗？

从分项来看，美国8月未季调食品通胀年率录得4.3%，前值4.9%。未季调能源通胀年率录得-3.6%，前值-12.5%。未季调新车通胀年率录得2.9%，前值3.5%。未季调二手车和卡车通胀年率录得-6.6%，前值-5.6%。未季调住房通胀年率录得7.3%，前值7.7%。

机构评论称：

“由于核心CPI月率未能连续第三个月录得0.2%，反而涨至0.3%，这对美联储来说无疑是令人失望的，这说明，美联储今年晚些时候仍有可能再次加息。除住房以外的核心服务价格一直是美联储决策者关注的焦点，此次录得自3月份以来的最大涨幅。对于美联储来说，这又是一个令人沮丧的数字。”

First Citizens Bank Wealth Management市场和经济研究主管Phillip Neuhart也表示，8月份核心通胀率有所上升，汽油价格上涨也推动整体通胀率比上月更高。美联储可能会在本月的会议上维持联邦基金利率不变，但今天的报告显示，未来几个月再次加息的可能性仍然存在。

也有机构认为，今天报告中的一个关键数字预示着未来几个月的利好前景：作为核心通胀的两个最大类别，8月份“业主等值租金”和“主要住宅租金”的加权平均值上涨0.4%，这是自2021年12月以来的最小涨幅。

Lombard Odier资产管理公司分析师Florian Ielpo表示，市场终于得到了他们期待已久的通胀报告，因为这是一份显示服务业通胀走向正常化的有意义的通胀报告。这份通胀报告让美联储处于一种更舒适的观望状态——略高于预期的通胀来自能源价格的变化，但目前美联储不应该过于担心。

太平洋投资管理公司（PIMCO）分析师伊瓦辛则称，在接下来的12个月内，（美国）经济衰退的可能性为“一半一半”。

美国8月通胀加速，扭转了近几个月的降温趋势，这可能促使美联储考虑在今年晚些时候进一步加息。因汽油价格大幅上涨，8月份CPI环比上涨0.6%，增速高于7月份。核心CPI环比上涨0.3%，高于前两个月。美联储可能会在9月维持利率不变，同时讨论是否需要在11月或12月再次加息以对抗通胀。美国银行资深美国经济学家Stephen Juneau表示，“虽然夏季早些时候，多个类别的物价上涨放缓，显示美联储在冷却通胀方面取得进展，但美联储就像一支在长途跋涉后试图得分的足球队一样，仍然需要越过底线（继续加息），有时这是最难做到的事情。”

Bokeh Capital Partners首席投资官Kim Forrest表示，核心通胀加速，令投资者感到失望，不过，一个数据并不构成趋势，（美联储）不会在下个季度或下次会议上加息，而是更愿意看看10月和11月的情况，然后再决定是否再次加息。今天的数字与预期并没有太大的出入，因此不会让他们动摇。

Annex Wealth Management首席经济学家Brian Jacobsen表示，整体通胀率的上升是一种假象，因为它主要是由能源商品价格大幅上涨10.5%推动的。对于美联储来说，这仍然是一个令人头疼的问题，因为他们必须解释为什么尽管燃油价格上涨，但通胀仍呈下降趋势。此外，住房通胀正继续向正常的方向回落。

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