本周美联储FOMC会议预告：Fed本次料暂停加息，但立场仍偏鹰派

未来一周市场的焦点莫过于美联储的利率决议，人们目前普遍预计，美联储将在美东时间周三下午2点结束FOMC会议时宣布暂停加息。

（财经日历截图，来自Investing.com）

根据Investing.com的美联储利率监测工具的数据显示，金融市场预期Fed保持当前利率水平不变的可能性为98%。而即使美联储本周暂停加息，基准联邦基金利率仍然保持在5.25-5.50%位置，仍然是2001年1月以来的最高水平。

（美联储利率走势来自Investing.com）

除了利率决议以外，投资者还密切关注美联储主席鲍威尔的新闻发布会，他将会在FOMC发布声明不久后发布讲话，而投资者急于听到其关于通胀趋势以及经济前景的最新看法。

另外，美联储的「点阵图」也需要密切关注，因为投资者对美联储今年年底的货币政策计划存在越来越大的不确定性。

市场预测Fed本次虽暂停加息，但立场仍偏鹰派

美联储本周虽然大概率会暂停加息，但是随后的政策声明可能会明确表示，11月很有可能会再次加息。而与此同时，鲍威尔可能还会发出信号表明，进一步收紧政策是必要的，同时强调其将会基于经济数据做出决策，也就是说，美联储不会放弃以2%通胀为目标来调整货币政策。

在这样的背景下，美联储可能会继续提高利率水平，并在更长时间里保持利率不变，因为Fed还有更多的工作需要做，以冷却通胀。因此，预计大多数官员会在「点阵图」中预测到年底，Fed会再加息一次。

事实上，上周发布的美国消费者价格数据显示，在能源价格飙升的情况下，通胀上个月上涨0.6%，是2022年6月以来的最大涨幅。而截至8月的12个月，CPI率上升3.7%，高于7月的3.2%。

（CPI数据来自Investing.com）

剔除波动较大的食品和能源项目，核心CPI小幅上涨0.3%，受二手车和卡车价格下跌的影响。此外，核心CPI同比从4.7%放缓至4.3%，为2021年9月以来最小的同比涨幅。

考虑到最近油价和天然气价格的飙升，美国的通胀压力在未来几个月可能会进一步加速，导致另一波通胀的飙升。此外，高利率水平下，经济却继续保持在比预期要好得多的水平。尽管市场有预期美国今年经济可能会陷入衰退，但事实证明，就业市场文件和消费者支出仍然强劲，美国经济的韧性比华尔街的预期要好得多。

考虑到这一点，投资者仍然无法押注美联储会很快结束紧缩进程。事实上，到12月再次加息的可能性目前约为40%，高于一个月前的30%。

（美联储利率观测器来自Investing.com）

与此同时，市场预期已将明年首次降息的时间推迟到了2024年7月，而一个月前，投资者还认为鉴于通胀仍远高于历史标准，利率有望在3月开始下降。

接下来会发生什么？

眼下的环境显然不是增加股票敞口的理想时机，投资者仍然需要在短时间内保持谨慎。只要通胀保持粘性，美联储随时可能再次加息，相信作为风险资产的美国股市，在2023年接下来的时间里很难取得进展，料会面临更多的 波动性。

（标普500指数走势图，来自Investing.com）

在撰写本文时，我通过购买ProShares Short S&P500 (NYSE:SH)、ProShares Short QQQ (NYSE:PSQ)、ProShares Short Russell2000 (NYSE:RWM)等指数基金，做空了标普500指数、纳斯达克100指数以及罗素2000指数。

同时，我也通过持有Dow Jones Industrial Average ETF (NYSE:DIA)做多了道琼斯工业平均指数，以及做多了Energy Select Sector SPDR ETF (NYSE:XLE)和Health Care Select Sector SPDR ETF (NYSE:XLV)两个能源和医疗保健板块。

在这样的情况下，我通过InvestingPro的股票筛选器建立了一个高质量公司的观察名单，包括：伯克希尔哈撒韦Berkshire Hathaway (NYSE:BRKa)、Facebook母公司Meta Platforms (NASDAQ:META)、埃克森美孚ExxonMobil (NYSE:XOM)、联合健康UnitedHealth Group (NYSE:UNH)、强生Johnson & Johnson (NYSE:JNJ)、雪佛龙Chevron (NYSE:CVX)、艾伯维AbbVie (NYSE:ABBV)、思科Cisco (NASDAQ:CSCO)、卡特彼勒Caterpillar (NYSE:CAT)、通用电气General Electric (NYSE:GE)、以及迪尔Deere (NYSE:DE)等公司。

（股票筛选器页面截图，来自InvestingPro）

翻译 | 李善文