私募大佬，重回券商！

中国基金报记者  莫琳

曾经组团“奔私”的卖方研究员又回来了！

9月18日，国盛证券研究所迎来一位副所长笃慧。据了解，笃慧曾于2010年加入中泰证券，并长期担任钢铁行业首席研究员，并于2018年底一度升任中泰证券研究所执行所长，但于2019年改任研究所副所长。

2021年初，笃慧离开中泰证券，创办了私募基金上海领久私募基金，转入买方。

笃慧也在朋友圈确认了他入职国盛证券研究所的消息，并表示他仍然从事周期品研究。

时隔1年半重回卖方

公开资料显示，笃慧在担任中泰证券研究所钢铁行业首席分析师期间，他所带领的团队自2015年至2017年连续三年获得新财富最佳分析师第二名。

而笃慧在卖方市场上也有“笃神”之雅号，因为他曾屡次准确预测钢材期货的大起大落，能够找准大宗商品市场的拐点，从而让客户受益匪浅，故其路演深受基金经理们关注，观点也被市场广泛传播。

彼时担任中泰证券研究所所长的李迅雷曾夸奖道，“笃慧年轻肯拼，并连续多年在钢铁行业取得好的业绩。更难得的是，他对宏观经济和资本市场的研究功底也非常深厚，在所内的派点也是第一名。”

作为卖方研究员的辛苦和勤奋，业内无人不知。近几年，不断有知名分析师突破自己的能力圈，转型去买方，或去上市公司担任副总，或去管理资管产品，也有不少“奔私“成立私募基金。笃慧就是其中一员。

2021年3月离职不久，在出席某公开活动时，笃慧的头衔也已经变更为领久私募董事长。

根据天眼查，上海领久私募于2021年3月18日成立，注册资本1000万，注册地上海。笃慧担任上海领久私募的董事长，胡彦超担任总经理。

除笃慧外，公司另外三位股东分别为胡彦超、魏晓康和张帅，持股比例分别为32%、30%和5%。

有意思的是，领久私募基金的创始人班底都曾在中泰证券研究所有过交集。

胡彦超曾在2011至2017年于中泰证券研究所任职，担任过农林牧渔行业首席分析师、食品饮料行业首席分析师、消费品研究总监、董事总经理。2017年还被评为福布斯中国最佳分析师第一名。

胡彦超后来担任妙可蓝多副总经理。2020年8月21日，胡彦超因工作安排，辞去妙可蓝多副总经理职务。

魏晓康在中泰证券的任职约3年，曾与胡彦超共同研究食品饮料行业，并于2014年从中泰研究所离职。后来，魏晓康还曾担任中欧基金权益类专户产品投资经理。

张帅则在2015年至2017年期间供职于中泰。

最新的数据显示，2023年7月，上海领久发生了一次股权变更，笃慧已经在2023年7月25日退股，并退出管理层。

国盛证券“加码”研究所

去年7月，江西交投牵头收购了国盛金控股份并取得了控股权，国盛金控由此成为江西省属国资控股的上市公司。

江西国资入主之后，不仅向国盛金控提供了26.79亿元股东借款用以偿还到期债务，为了进一步支持公司发展，今年8月，江西交投还为国盛金控提供5年期、不超过20亿元的融资担保。

今年上半年，国盛证券的多项业务重启并取得重大进展。投行业务方面，今年上半年，国盛证券过会2单IPO项目，2单定增项目、1单可转债项目在会审核。同时，国盛证券的股质业务时隔四年得以重启，并已成功落地两单项目。自营业务总收益更是飙涨397.57%。

作为国盛证券的重点战略业务，在经历两年托管之后，国盛证券研究所一度从超180名分析师降至2023年年初的79人，分仓佣金收入在近两年也有所回落。

公开资料显示，2016年，国盛证券在引入杨涛之后，宏观的熊园、基础化工的王席鑫、纺织服装的鞠兴海等知名分析师纷纷加入。

国盛证券研究所在业绩方面也实现了大跨步增长。Wind数据显示，国盛证券2017年的分仓佣金收入仅为213万元，在券商中排名第105位。而2019年年报显示，国盛证券获得的总佣金达到2亿元，同比增202%，佣金收入排名由31名提升至17名。

此后，国盛证券一举成为中小券商发力证券研究的典范，在业界备受关注。2020年、2021年，其分仓佣金收入排名分别位列第19、第18位。

作为国盛金控重要收入和利润来源，国盛证券2022年受市场环境影响表现不佳。分仓佣金方面，2022年国盛证券录得收入3.66亿元，同比骤降26.68%，在前20名券商中下滑最为显著，排在券商第20位。

2023年上半年，国盛证券研究所累计实现席位佣金收入2.12亿元，同比下降9.40%。

虽然今年6月，因为通过“派点”机制优化分析师的传闻曾引发业内热议，但是从证券业协会的数据来看，国盛证券研究所的分析师已经从年初的79名升至88名。