Redian新闻
>
上交所ABS一些最新的审核要求

上交所ABS一些最新的审核要求

公众号新闻
加入投行圈子私密交流圈,获得更多专业干货


作者:强强的学习笔记


注:以下内容来源于上交所最新ABS培训笔记整理,仅供各位投行同仁学习参考!

一、上交所ABS业务流程

二、一些新的审核要求

  1. 关于发行前备案

管理人需要对项目进行评估,如果发行材料齐备、不涉及资产池重大变化、或分期发行的CMBS、不动产持有型或PPP项目、 不存在重大期后事项等情况的,可以在发行公告日前1个交易日提交备案,如涉及上述情形,则需要前2个交易日提交备案。

特别注意:此处的前几个交易日,是说需要有完整的交易日的意思。

2. 关于风险自留问题

基本原则
债权类、 未来经营收入类专项计划的原始权益人或其关联方应当至少保留5%的风险自留。
豁免必备条件
权类、 不动产抵押贷款专项计划。
在计划说书中充分披露原始权益人未进行风险自留的原因及合理性, 并揭示相关风险。
豁免择一适用条件基础资产涉及核心企业供应链应收款等情况,基础资产池包含的债权人分散且债务人信用状况良好;原始权益人信用状况良好,且专项计划设置担保、差额支付等有效增信措施。

特别注意:未来经营收入类项目,没有豁免风险自留的条款,管理人应当核查风险自留及相应的次级收益留存安排。

3. 各大类基础资产的补充核查要求

大类基础资产
相关要求
房企供应链ABS
应当提交对应到期项目情况。 优质房企可申请新增项目。
城投项目

1.严格执行《负面清单》第一条、第二条,地方政府不得为直接或间接债务人(合规PPP除外),地方融资平台公司不得为债务人。

2.城建企业供应链ABS、保障房ABS、城建企业作为企业融资债权ABS项目的债务人,参照公司债《指引3号》相关准入要求。

3.城建企业开展ABS, 应当提交资金用途承诺,承诺 “开展ABS业务符合地方政府性债务管理的相关规定,发行ABS不新增地方政府隐性债务” 。

融资租赁债权1.发行前备案提交的资产清单应当明确租赁物情况。

2.基础资产为融资租赁债权的,应当补充上述合格标准(租赁物的具体内容应当明确、 可特定化, 评估价值合理;租赁物属于法律法规允许开展融资租赁的标的, 具有流通性、可处置性,不属于公益性资产,符合中国银保监会《融资租赁公司监督管理暂行办法》的规定,以其作为标的开展融资租赁不存在不被认定为融资租赁关系的风险。)

3.管理人及律师需要补充核查租赁物不是公益性资产, 并根据《指引2号》第3. 3. 4 条对流通性、可处置性、商业合理性发表核查意见。

小额贷款债权

1.基础资产为小额贷款债权的,应当补充资产分散度及利息展示方式等合格标准,并明确年化利率(包括借款人在借款项下承担的各项息费)不高于24%。

2.应当在计划说明书中披露基础资产年化综合成本的分布情况。

3.发行前备案提交模拟资产池的, 应当完成对模拟资产池的尽职调查, 并明确循环购买资产的尽调方法。采用抽样尽调的,抽样笔数不低于50笔。

4.合格标准及募集资金用途承诺, 需要明确不为校园贷、医美贷、首付贷、教育贷。

5.对小贷公司,应当核查本次ABS发行后,其是否依然符合《中国银保监会办公厅关于加强小额贷款公司监督管理的通知》的指标要求。

6.应当核查本次发行是否仍在金融局同意函的额度内,是否需要提交金融局关于发行的同意函。

未来经营收入类

1.应当核查特定原始权益人存续期间是否存在持续运营资金缺口。

2.未来经营收入类项目,没有豁免风险自留的条款,管理人应当核查风险自留及相应的次级收益留存安排。

不动产抵押贷款1.应当核查不动产项目各期产生的净现金流是否能够覆盖当期专项计划应付税金、费用以及优先级资产支持证券预期收益之和。

预计处置价格是否能够覆盖优先级资产支持证券的本金和预期收益以及专项计划应付税金、 费用。

2. 抵押率是否符合要求。

3.CMBS原则上不超过18年。

4.类REITs(不动产持有型ABS),专项计划应当穿透持有不动产项目或项目公司70%以上股权。

4. 关于贴标问题

贴标类型
要求
绿色(含碳中和、蓝色)资产支持证券

1.基础资产全部来源于绿色/碳中和/蓝色项目, 或者

2.转让基础资产所取得的资金全部用于绿色/碳中和/蓝色项目

低碳转型资产支持证券1.基础资产70%来源于低碳转型项目, 或者

2.转让基础资产所取得的资金70%用于低碳转型项目

乡村振兴资产支持证券1.基础资产70%源于乡村振兴项目, 或者

2.转让基础资产所取得的资金70%用于乡村振兴项目

“一带一路”资产支持证券
1.基础资产70%源于“一带一路”项目, 或者

2.转让基础资产所取得的资金70%用于“一带一路”项目

科技创新资产支持证券1.基础资产70%源于科技创新项目, 或者

2.转让基础资产所取得的资金70%用于科技创新项目

住房租赁(含保障性租赁住房)资产支持证券1.基础资产70%源于住房租赁项目, 或者

2.转让基础资产所取得的资金70%用于住房租赁项目

知识产权资产支持证券1.基础资产70%源于知识产权项目, 或者

2.转让基础资产所取得的资金70%用于知识产权项目

5. 关于ABCP的最新政策问题


总原则
根据新版无异议函(分非续发性额度与可续发型额度分开管理),实现余额管理(每次续发时,仅按照老券和新券规模孰高计算占用的无异议函ABCP额度。不重复计算)
申报时明确ABCP产品和一般ABS产品各自的规模

1.计划管理人向债券项目申报系统提交材料时,应当明确 ABCP产品和一般ABS各自的申报规模,并在计划说明书、 挂牌转让申请书等文件中说明。

2.申报规模应当根据企业决议批准的额度、基础资产规模、续发频率和规模等要素,合理测算。

关于企业决议额度的安排

(1) 企业可以按照无异议函的表述,分别明确ABCP产品和一般ABS的额度,或者;(2)企业可以合并出具额度,由计划管理人明确 ABCP产品和一般ABS各自的申报规模

由计划管理人明确的,计划管理人和律师应当结合企业对于决议额度管理的安排,就企业内部是否采取存量余额管理、ABCP产品的续发是否仍在企业决议额度内发表意见。

无异议函有效期

无异议函出具之日起24个月内有效。ABCP产品若续发的时间点已经超出上述时限的,需要重新申请用于接续发行的无异议函

特别地,如此时企业的决议仍然是有效的,则再次申请用于接续发行的无异议函可以继续使用该决议。

两种额度不能互相回拨

根据计划管理人申请的额度出具无异议函后,ABCP产品的额度与一般ABS的额度不能互相回拨使用。

无异议函的额度与专项计划锁定发行时专项计划名称应当与无异议函列示的计划名称一致,不能随意挪用其他无异议函的额度发行。


对于此事,您怎么看?  

期待您在留言区理性发布高见。

感谢耐心阅读,欢迎顺手点个“在看”

投行君最近拉了一个资管圈交流群,仅面向保险、银行、信托、券商等业内资管同仁,实名免费入群,有兴趣的朋友可在文末扫码投行君的微信。

知识星球《投行圈子-私密交流圈》已正式上线,将打造投行圈最靠谱的实名人脉拓展平台。加入后还可以获取海量实用专业干货、进入业内人士云集的私域交流群。目前超过3000位同仁加入,各位老铁速来扫码集合。

 ↓点击关注投行精英,对话窗口回复“干货”,获得投行干货大礼包 


来源:强强的学习笔记,为作者点赞!商务合作以及金融同仁资源对接、入群请添加投行君。

我正在「投行圈子」和朋友们讨论有趣的话题,你⼀起来吧?点击阅读原文,加入投行圈子知识星球。

微信扫码关注该文公众号作者

戳这里提交新闻线索和高质量文章给我们。
相关阅读
附庸风雅俄乌战事将再次扩大独家 | 上海奢侈品门店大升级,透露出哪些最新趋势?市井时录最新!上交所通报3个IPO监管/督导案例IPO上会审核哪些问题问询最多?近期IPO审核关注要点解析下雨就淹水【固定收益】不良资产重组ABS凸显发行和投资优势——ABS月报2023年第二期中信建投一日两单IPO终止审核,多数审核停滞的IPO撤单是何缘由?重磅!中国驻澳大使馆官宣:移民澳洲仍可享这些福利待遇!只需满足这些条件!澳洲移民系统重大改革、移民法部分修改,这些最新规定要知道深交所发行上市审核问答汇总(共7期)最新排行 |5万网友票选缺德舅最佳素食,这些最好吃!校友风采丨热烈祝贺校友企业航材股份成功登陆上交所科创板!最新!上交所通报2个IPO监管案例,解答4个问题重磅!中国驻澳大使馆官宣:移民澳洲仍可享这些福利待遇!只需满足这些条件!澳洲移民系统重大改革、移民法部分修改,这些最新规定来了上交所发行上市审核问答汇总(共3期)最新!上交所再对投行提八大要求!【固定收益】房企ABS发生了哪些变化?——ABS月报2023年第三期官方培训:北交所发行上市审核要点!不负人生·生命之赛(The Race of A Lifetime)深交所发行上市审核问答汇总(共5期)这些最新国际排名,德国都在世界前三!明泰股份冲刺上交所:年营收20亿 陈金明家族色彩极其浓厚8名证监会系统离职人员入股IPO企业?上交所最新回应官方PPT:北交所发行上市审核要点培训课件福华化学IPO撤材料!深交所终止审核GPT-4一天顶6个月,人类审核要失业?OpenAI凌晨发布重磅升级,或大量取代人类审核员境外投资(ODI)备案流程及其审核要点【固定收益】《新版资本新规》对不良资产重组ABS的影响——ABS月报2023年第四期上交所发行审核解答:医疗企业开展销售推广活动关注问题,4大事项深交所发行上市审核问答汇总(共8期)麦加涂料上交所上市,最新市值超68亿元;邦尔骨科完成8亿元Pre-IPO轮融资 | 11.04-11.10投融资周报上交所再对投行提八大要求!IRS:新的合规执行工作重点是加强对高收入者、合伙企业、公司以及滥用税务规则推广人的审查上交所发行上市审核问答汇总(最新)
logo
联系我们隐私协议©2024 redian.news
Redian新闻
Redian.news刊载任何文章,不代表同意其说法或描述,仅为提供更多信息,也不构成任何建议。文章信息的合法性及真实性由其作者负责,与Redian.news及其运营公司无关。欢迎投稿,如发现稿件侵权,或作者不愿在本网发表文章,请版权拥有者通知本网处理。