度过阵痛期的Unity将强势反弹？

作者 | JR Research

编译 | 华尔街大事件

凭借Unity ( NYSE: U ) 在实时 3D 或 RT3D 领域的主导地位，该公司处于有利位置，可以从计算平台向混合现实的可能转变中受益。然而，平台经济仍处于萌芽和发展阶段。在其第二季度收益会议上，管理层还强调，Unity 预计短期内不会从苹果Vision Pro 中获利。因此，它至少仍然是 2024 财年及以后的增长故事。

Unity处于上升趋势恢复阶段。换句话说，逢低买入的买家在8 月低点买入，预计其执行将进一步复苏，可能会看到当前水平的吸引力。从其相对于行业同行的估值来看，Unity的定价仍处于增长阶段。

分析师对 Unity 的估计表明，随着规模的扩大，运营杠杆率将进一步提高。管理层强调货币化和可扩展性作为其主要关注点，放弃利润率较低的专业服务模式。因此，该公司维持了到 2024 年底实现 10 亿美元调整后 EBITDA 运行率盈利能力的指导方针。

此外，该公司还上调了2023 财年的前景，调整后的 EBITDA 范围在 3.2 亿美元至 3.4 亿美元之间，中值前景为 3.3 亿美元。因此，管理层预计全年调整后 EBITDA 利润率中值约为 15.3%。与过去三年的亏损相比，这是一个巨大的改善。其运营模式的根本改进表明其规模效应正在发挥作用，因为它致力于实现可持续的经济护城河。

现在，让我们转向 Unity的价格走势，以确定自去年 Unity触底以来买家是否表现出了支持 Unity大幅下跌的信心。

如上所示，Unity于 2022 年 11 月触底，并且没有回头。逢低买家在 2023 年 1 月至 2023 年 5 月期间大幅回调时买入，牢牢守住 24.50 美元的关键支撑区域。捍卫该区域使 Unity在买家涌入并飙升至 2023 年 7 月高点之前进行建设性盘整。随着最近的熊市逆转，Unity跌向 8 月低点，Unity最糟糕的经营业绩和价格走势可能已经结束。

听说好看的人都点赞了~