今天病中惊醒，A股“活了”？

财经

2023-09-22 11:09

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边江| 作者

价值线导读

就在A股奄奄一息的时候，画风突变！

今天，A股迎来久违的放量普涨，大科技带领指数反弹，外资净买入超70亿让不少投资者颇感意外。

要知道，在过去的34个交易日里，北向资金共流出1300亿元，平均每天净流出38亿元。

中阳之后，A股能开启一轮“回血行情”吗？

病中惊醒，为何？

截至收盘，今日沪指涨1.55%，深证成指涨1.97%，创业板指涨2.32%。成交额超过7600亿，北向资金净买入超70亿，超4500股票上涨。

想想最近一段时间以来的表现，A股今天可以说是“病中惊醒”！

突然而至的中阳，背后都有哪些逻辑？有市场人士称这可能与多方面的预期有关。一方面是关于“转融券和量化基金监管的传闻”近两个交易日持续发酵；另一方面是影响最近市场的关键变量可能已经发生了“向好”变化。最近也处于比较关键的时点上，多头对于大盘的呵护亦颇受关注。此外，彭博社传出的消息指出，中国正考虑放宽外资对部分A股持股上限，但目前讨论尚处初期阶段。不过，此消息亦未获官方证实。

结构上来看，今日光模块在超跌后的暴动最为显眼，催化剂是微软跟华为。

微软周四宣布，AI Copilot将于9月26日在Windows系统铺开，将在多个APP和设备运行。Office Copilot将于11月1日开始大范围开放，早于市场预期。AI收入增量有望在2024上半年即反映在微软财报中。

东吴证券最新研报称，海外AI算力建设动能强劲之下，国内400G等光模块需求亦有望超预期。

同时，今日市场上，有传言称华为正给几个光模块厂商下订单。

9月20日，华为孟晚舟发表了题为“打造中国坚实的算力底座，为世界构建第二选择”的演讲。孟晚舟称，华为将充分发挥在计算、存储、网络、能源等领域的综合优势，改变传统的服务器堆叠模式，以系统架构的创新思路，着力打造AI集群，实现算力、运力、存力的一体化设计，突破算力瓶颈，提供可持续的澎湃算力。

人工智能的发展，算力是核心驱动力。大模型需要大算力，算力大小决定着AI迭代与创新的速度，也影响着经济发展的速度。算力的稀缺和昂贵，已经成为制约AI发展的核心因素。

近日，任正非表态称，我们即将进入第四次工业革命，基础就是大算力。而且，最近手机麒麟芯片的突破也让投资者相信，华为后面有能力在高端GPU上会有所突破。

未来，怎么看？

是的，只要有人点火有人拾柴，一点点边际的增量资金就能燃起反弹的火苗。

中阳之后，市场将何去何从？

1、A股需要稳住，更需要涨起来

最近一年来，全球经济周期和货币周期叠加进入下行期，各国经济在货币大刺激后开始乏力，美元暴力加息在全球制造“钱荒”，利率-汇率carry套利加速资本从新兴国家流出，中国金融市场和房地产市场面临着百年未有的压力和考验。

房子和股票是不少家庭占比最高、最重要的资产，现在这两样资产持续缩水，居民资产负债表压力日益增大，这无疑影响了最能贡献消费力量的那部分人的消费。

同时，二级市场如果持续低靡将给一级市场施压。在中国经济结构转型迫切的当下，一些有实力的硬科技企业、一些有希望能突破卡脖子的企业需要IPO、再融资的大输血。二级市场好了，一级市场才能加快节奏。

所以，A股必须要涨起来。有宏观方面的专家喊出，金融救灾也有黄金窗口期，当下各项政策应该全面发力。

2、乐观的声音开始多起来了

价值线连线了多位市场实战派人士，不少人认为，前几日的那种无差别的下跌，最终目的就是推倒重来。历史大底都是类似的，不看基本面，不看估值，就是多杀多干爆所有融资盘。需要来次彻底的放量杀，尖底反转，基本就到底了。跌破3000后这种机会随时会来，当然3000附近是否会有无形的手进场，目前无法预测。

总之3000点附近性价比非常高，长期套在3000的概率非常低。（当然要排除不少估值需高、有劣迹、没有前景的公司）

3、也要注意，一些“雷”仍悬着……

宏观层面的若干压力、灰犀牛都可能在不远将来压制反弹高度，这也考验着高层逆周期的调节水平。

还有，美联储的货币政策也是市场关注的一大焦点：

美联储应还有一次加息（理论上是今年年内），且2024年降息次数与幅度均被大幅下调，这意味着2024年美国联邦基金目标利率仍将处于5%左右的高位水平上，而市场还要在这种环境下苦熬至少一年。

有部分市场人士认为美国经济无法承受处于高位的美国联邦基金目标利率，并期待美国经济在美联储持续加息的冲击下出现衰退。不过这里忽略了一个前提，那就是美国经济可能会受到冲击，但非美经济体受到的冲击可能会更大，而这些对于支持美联储紧缩实际上便已经足够。有人认为，美联储进入降息周期之后，市场的日子会好一些。不过按照以往经验来看，全球经济金融危机通常不是在美联储加息周期的过程中爆发，而是在加息周期结束之后爆发，这一点常常被人忽略。

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来源: qq

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