持有三年管理费打五折！又一只浮动费率基金来了，公募费率改革持续推进

继与业绩挂钩的交银瑞元三年定开、富国远见精选三年定开公告发售安排后，首只挂钩投资者持有时间的浮动费率基金也来了。

9月22日，景顺长城基金发布了景顺长城价值发现混合基金的发行公告，募集期为10月11日至10月27日，拟任基金经理为鲍无可。公告显示，景顺长城价值发现混合基金遵循“持有时间越长，管理费率越低”的原则，若投资者持有该基金满三年，管理费率可打五折，即为0.6%/年。

自7月初公募基金费率改革启动以来，从固定费率产品降费到浮动费率产品上新，主动权益类基金管理费试点和探索新模式在不断推进。此前的8月底，20只浮动费率基金集体获批备受市场关注。从浮动费率基金产品的费率结构设计看，上述20只产品为与基金业绩挂钩、与基金规模挂钩、与持有时间挂钩三类，目前仅剩与规模挂钩浮动费率产品的管理费率规则还未正式亮相。

景顺长城基金公告称，景顺长城价值发现混合基金将于10月11日至10月27日开售，成为公募行业开启费率改革后首只公告发行的与持有时间挂钩的浮动费率产品。

从产品设计来看，该基金的管理费率遵循“持有时间越长，管理费率越低”的原则。公告显示，根据投资人持有基金份额时间的不同，该基金设置A1类、A2类、A3类三类基金份额。每类基金份额按照不同的费率计提管理费，每类基金份额单独设置基金代码，分别计算和公告基金份额净值。

具体来看，A1类为新申购，管理费率为1.2%/年，A1类基金份额开放认购、申购、赎回；A2类基金份额需要升级，升级的条件是持有满一年，这类基金管理费率为0.8%/年，不开放认购、申购，仅开放赎回。在持有基金满三年即可升级为A3类，管理费率为0.6%/年，该类基金同样不开放认购、申购，仅开放赎回。

也就是说，购买景顺长城价值发现混合基金第一年管理费率为1.2%，第二年管理费率为0.8%，满三年后管理费率为0.6%。投资者持有该基金满三年后，管理费率仅为首年的一半。

公告显示，该基金拟任基金经理为价值派选手鲍无可。目前，鲍无可在管7只基金，在管规模近200亿元。业绩表现来看，除今年5月成立的景顺长城国企价值外，其他6只产品今年以来回报率均超15%。

近期，浮动费率新品陆续亮相。

在景顺长城价值发现混合基金公布发行之前，9月21日，挂钩业绩的浮动费率产品富国远见精选三年发布发行公告，该基金将于9月28日至11月3日公开发售，基金的管理费包括基础管理费（含固定管理费和或有管理费）和业绩报酬（如有）两部分。公告显示，该基金拟由蒲世林担任基金经理，现任富国基金权益投资部权益投资总监助理兼高级权益基金经理。

9月15日，交银基金发布了交银瑞元三年定开基金的发行公告，成为公募行业开启费率改革后首只公告发行的让利型浮动管理费率基金，由基金经理杨金金挂帅。公告显示，交银瑞元三年定开基金管理费率与业绩挂钩，按照基金业绩表现分档收取管理费，将于10月12日-25日在交行、中信等多渠道募集，产品募集上限为30亿元。

此前8月25日，证监会官网显示，华夏信兴回报等首批与规模挂钩、招商远见回报3年等首批与业绩挂钩、中欧时代共赢等首批与持有期挂钩的20只三大类型浮动费率产品集体获批。

目前，除富国远见精选三年、交银瑞元三年定开、景顺长城价值发现混合公开发售安排外，还有17只产品。

具体为：3只与规模挂钩，分别为华夏信兴回报混合型基金、富国核心优势混合型基金、招商精选企业混合型基金；6只与业绩挂钩，分别为招商远见回报三年定开、兴证全球可持续投资三年定开、南方前瞻共赢三年定开、银华惠享三年定开、汇添富积极优选三年定开、大成至信回报三年定开；8只与投资者持有期挂钩的浮动费率基金，分别为中欧时代共赢、工银瑞信远见共赢、博时惠泽、嘉实创新动力、易方达平衡视野、广发睿杰精选、华安远见慧选、华夏瑞益。

从类型来看，截至目前，与业绩挂钩、与持有时间挂钩的浮动费率基金均有了管理费率标准，仅剩与规模挂钩浮动费率产品的管理费率规则还未正式亮相。据了解，与规模挂钩的产品，即按照基金管理规模分档收取管理费，产品管理规模越大，适用的费率水平越低。

近年来，由于大部分基金产品按固定费率收取管理费，导致产品出现亏损时基金管理人仍可实现旱涝保收，“基金赚钱基民不赚钱”问题越发凸显。

有公募业内人士表示，浮动费率基金产品探索了管理人与持有人的利益共担机制，鼓励管理人进一步充分发挥主动管理能力，有利于提升投资者的投资体验。

7月，证监会曾表示，行业将在坚持以固定费率产品为主的基础上，按照“成熟一款、推出一款”的原则，研究推出更多类型浮动费率产品，完善公募基金产品谱系，为投资者提供更多选择。

“公司8月底作为行业首批公司之一获批与业绩挂钩的浮动费率产品，现阶段的首要工作是筹备产品的募集发行工作，并通过优异的产品业绩切实提升投资者获得感”，大成基金表示。

可以预见的是，未来将有更多的浮动费率产品公告发行。

一边是浮动费率产品的不断上新，一边是固定费率产品持续降费，公募基金费率改革在持续稳定的推进中。

自7月初公募基金费率改革启动以来，从首批大型公募基金到中小基金公司，公募基金降费潮持续。

9月22日国联基金公告称，为更好地满足广大投资者的理财需求，降低投资者的理财成本，自9月22日起调低6只基金费率。其中，国联景惠混合、国联景盛一年持有混合、国联景瑞一年持有混合、国联景颐6个月持有混合4只基金的管理费从0.8%下调至0.6%，国联融慧双欣一年定开债基的管理费从0.6%下降至0.4%。此外，国联景惠混合A份额下调申购费率。

不难发现，公募基金费率调整范围仍在不断扩大，从最初的权益类产品到债券型产品，如今已蔓延至被动指数型基金。9月份以来，易方达基金、工银瑞信基金、华安基金等基金公司相继宣布降低旗下科创50ETF的费率。

据不完全统计，截至最新，宣布降费的基金公司数量已超过130家，降费的基金产品数量超过3600只（合并份额计算），其中多为主动权益类产品。