首只绿色基金来了！外资公募试水ESG，透露积极信号

9月14日，路博迈基金发布公告，路博迈中国绿色债券型证券投资基金已于2023年9月11日获得证监会准予注册的批复，于9月18日起正式发售。值得注意的是，这只主动管理ESG债基是外商独资公募发行的第一只绿色基金产品。

公开信息显示，这只绿色基金80%的资产将投资于“贴标绿”，未来有望参与国际评级，吸引全球资金。目前，国内ESG基金已经实现蓬勃发展，市场上的纯ESG主题基金已破百只，ESG策略基金也有两百余只。

这只基金在设计上实现了诸多突破，既是第一只冠有“中国”二字的绿色债基，又是第一只合同中约定不低于80%资产投资于“贴标绿”的主动管理型绿色债基。

公开资料显示，该基金将主要投资于中国境内带有绿色标识的债券，即“贴标绿”，持仓不低于非现金基金资产的80%。除带有绿色标识的债券外，该基金还可投资于依据债券发行文件中募集资金用途、发行人所处行业、主营业务及主要产品等信息判断满足参考标准之一的其他绿色债券，即“投向绿”。

2023年7月，绿金委发布了首批符合《中欧共同目录》双边标准的绿债清单。作为此次发布后成立的第一只绿债基金，路博迈中国绿色债券会将绿债清单作为重点投资方向，增加基金对境外资金的吸引力。

此外，路博迈集团的ESG经验也会为这只基金加持。近日，路博迈集团董事长兼首席执行官乔治·沃克（George Walker）公开表示，路博迈长期以来都相信ESG因素可能会是提升长期投资回报的重要驱动力。路博迈在ESG领域积累多年，20世纪40年代初路就在基金中首次应用“回避筛选”，1989年在美国开始建设可持续股权投资团队，2022年推出净零对齐指数。

业内人士表示，路博迈中国绿色债券未来可以参与国际评级。该基金所投信用标的主要为AAA评级，隐含评级AA+及以上的设置，保证基金的信用风险相对较低。

公开资料显示，该基金的拟任基金经理为魏丽。魏丽是公募固收投资部总经理，复旦大学统计学硕士。她于2022年8月加入路博迈，担任公募固收投资部总经理，主要负责承担固定收益市场和投资策略研究，跟踪研究固定收益市场和产品的发展与创新，协调路博迈整体投资策略和投资组合建设等。魏丽曾供职于多家公募机构，她在融通基金期间担任交易员、研究员，在农银汇理基金期间担任研究员、基金经理助理、基金经理，在光大保德信基金和汇添富基金期间担任投资经理。

根据Wind数据，截至9月15日，市场上共有123只纯ESG主题基金（A、C类不合并），其中，包括股票型、偏股混合型、灵活配置型基金在内的主动权益型基金达到63只，包括被动指数型和增强指数型基金在内的被动权益型基金共51只，FOF有2只，中长期纯债型基金7只。

除了纯ESG主题基金，ESG策略基金覆盖的产品数量更多，达到两百余只。此外，按要素统计，环境保护主题基金共358只，社会责任主题基金为89只，公司治理主题基金为25只（A、C类不合并）。

随着ESG理念的发展，绿色主题产品也越来越得到投资者的认可。不过，在发展过程中也暴露出了一些问题。业内人士认为，目前ESG发展的核心问题集中在两个方面，一是可持续理念和财务目标的关联性不强，相关理念的落地缺乏动力；二是部分可持续发展的实践名不副实，存在“漂绿”的倾向。

对于理念的落地问题，富兰克林邓普顿全球执行副总裁兼亚太区主席孟宇日前表示，可持续投资理念的落实不仅需要顶层的监管设计，更需要底层的财务动机。在他看来，只有“高质量信息披露”与“高效激励机制”共同发挥作用，才能真正释放资本市场在气候投资领域的能力。

对于“漂绿”问题，中国环境与发展国际合作委员会国际首席顾问、国际可持续发展研究所高级研究员魏仲加（Scott Vaughan）表示，“漂绿”是ESG面对的重要风险，即企业说自己在践行绿色，低碳，自然向好的实践，但却没有任何证据能够支持他们的声明。他认为，可以通过在国内建立清晰的监管框架，在国际上推动建立统一的ESG框架来实现标准兼容，改善“漂绿”问题。

路博迈基金ESG研究总监房向表示，为保障投资过程中严格遵循ESG投资准则，路博迈在集团层面设置了ESG委员会。在路博迈，无论是过程导向，还是结果导向的投资策略，必须经过ESG委员会的同意，且产品发行后会不断进行跟踪、归因和回溯，以确保所有ESG产品真正践行既定的投资目标和ESG相关目标，做到知行合一。