中国富人的财富变化：爱现金，不爱房产

◎智谷研判投研团队 

◎作者 | 老肥

最近，招行发布了《2023中国私人财富报告》，描绘出一份中国高净值人群画像。

2022年，身家千万以上的富豪有316万人，其中40岁以下占比49%，人均持有可投资资产约3183万人民币，共持有可投资资产101万亿人民币，2020-2022年年均复合增速为10%。

通读整篇报告，发现千万富豪的资产配置出现了些变化：短期选择持币观望，减持房产，增配理财险。

他们的配置思路或许能对你有所启发，优化家庭的资产配置。

报告显示，高净值人群在金融需求上突出稳字当头，对安全、稳健产品需求的提及率超过以往各项个人需求。

近六成高净值人群认为持有安全稳健的产品是最重要的需求之一，相较于两年前的五成提及率创下新高。

此外，对海外投资表现冷淡，两年前有超四成的人群考虑“参与全球新兴、热点产品投资”，今年仅为两成。

在资产配置上，高净值人群延续稳健保守的风格。

1）增持现金资产：选择持有现金或者大额存单，说明高净值人群风险偏好降低，一方面避险情绪增加，另一方面国内缺乏优质资产。

2）房产急速下滑：投资性房产增速从14%下降到3%，未来预期增速也是3%，高净值人群认为未来购置房产主要目的为置业升级和财富保值，而非财富增值。

从房产配置思路得到印证，近半数考虑高档小区（包括大平层）作为投资对象，随后是学区房、豪宅/别墅，提及率各约20%。

叠加全国范围内推行“认房不认贷”，一线城市和强二线城市会对低线城市产生“虹吸效应”，未来核心城市核心区域才有投资价值。

3）资本市场短期损失惨重：近两年市场大跌，导致股票投资出现负增长。但高净值人群对未来权益投资保持乐观，预期增速是各类资产中最高的，更倾向于私募而非公募产品。

相对公募而言，私募的投资范围更为广泛，投资限制更小，投资种类更多，可使用的衍生品工具更多，更加符合高净值人群对多元化资产配置的需求。

4）理财险增长较快：年金险和寿险等避险险种增长较快，未来也会受到青睐。

推测主要有三个原因：

一是财富传承需求，超七成高净值受访者在着手准备财富传承；

二是锁定长期收益，上周多家银行官网调低人民币存款挂牌利率，3年期、5年期均下调25个基点分别至2.2%、2.25%，年金险等理财险可以锁定长期3.5%的年化收益，优势逐渐明显；

三是作为类现金资产配置，理财险可以通过保单贷款，快速提现保单里面的钱。

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新经济取代传统经济，管理人才和专业人才逐渐成为财富的主要群体。

新经济行业主要包括：

（1）信息技术及先进制造业（如光伏、专精特新小巨人、新能源汽车、生物医药等）；

（2）互联网及软件业；

（3）文娱和体育业；

（4）科研、医疗及专业技术服务业（金融、法律、会计、咨询等）；

（5）新零售、新媒体（直播、网红、

从职业分布来看，新经济行业的占比略有下滑，从20%降到14%，可能受到反垄断的影响，传统行业保持平稳。

专业人士占比明显扩大，从12%增长到17%，背后是国家对高新行业和技术人才的重视。

随着科创板、北交所等针对高新行业的市场落地并逐渐完善，有利于专业人士将自己的专利和技术快速变现，未来创富集中在先进制造和高科技领域。

从年龄及职业分布上也能得到验证，40岁以下的群体占比达49%，相较2021年的42%上升了7个百分点。这7个百分点的增长主要在30-39岁区间，他们大部分从事新经济行业，以专业人士和职业经理人为主。

40岁以上主要是创富一代，董事监事高管和家族继承，主要集中在传统行业。

创一代的历史机遇越来越少，管理人才和专业人才逐渐成为财富的主要群体，符合经济和社会的发展特征。

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资料来源：招商银行《2023中国私人财富报告》

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